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道通早报(3月8日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/3/8      浏览:730次

 道通早报

日期:201938

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  欧洲央行推迟加息至少半年,将今年GDP增长预期降至六年最低,宣布9月启动第三轮TLTRO刺激,德拉吉称欧元区经济前景偏下行,但衰退可能性很低,未讨论QE和降息。

2  路透消息称,德拉吉的刺激措施让央行内部的鸽派人士都措手不及。彭博消息还提到,一些央行官员认为,欧央行下调后的今年GDP预期还是太乐观。

 

【国内宏观基本面信息】

1  中国2月外汇储备30901.8亿美元,超出市场此前预期,环比增加22.56亿美元,连续第四个月录得增加,黄金储备连增三个月。

2  财政部部长刘昆表示,目前我国地方政府债务风险总体是可控的,同时有个别地方政府仍然存在隐性债务。下一步,财政部将从四方面严堵违法违规举债的“后门”,不允许再发生新的地方政府隐性债务,同时稳妥化解存量。

3  MSCI亚太区研究部主管谢征傧表示,目前中国股市30%的外资持股比例上限处于比较低的位置,可以探讨进一步放开外资持股比例上限。

4  证监会:核准 IMF 人民币合格境外机构投资者资格。

5 方星海:股指期货放开相关措施正在研究,今年应该会出来。

 

【今日重要信息及数据关注】

04:00   美国1月消费者信贷      公布170.5亿美元    预期170.0亿美元    前值153.6亿美元   

21:30   美国2月失业率      预期3.9%    前值4.0%   

21:30   美国2月非农就业人数变化        预期18.5   前值30.4 

21:30   美国2月平均时薪年率    预期3.3%    前值3.2%   

21:30   美国2月平均每周工时    预期34.5    前值34.5   

21:30   美国1月新屋开工月率        前值-11.2% 

21:30   美国2月私人部门就业人数变化    预期18.7 前值29.6

21:30   美国1月营建许可月率        前值0.3%   

21:30   美国2月制造业就业人数变化      预期1.0  1.3  

21:30   美国2月就业参与率      前值63.2%  

21:30   美国2月平均时薪月率        预期0.3%    0.1%   

21:30   美国1月新屋开工        前值107.8   

21:30   美国1月营建许可        前值132.6

可能公布

中国2月贸易帐(按人民币计)    前值2711.6亿人民币

中国2月贸易帐(按美元计)  预期271.5万美元    前值391.6亿美元   

中国2月出口年率(按人民币计)      预期-5.1%   前值13.90% 

中国2月出口年率(按美元计)        预期-2.2%   前值9.10%  

中国2月进口年率(按人民币计)      预期6.2%    前值2.90%  

中国2月进口年率(按美元计)        预期1.3%    前值-1.50% 

 

【证券指数期现货思路】

    7日指数在高位强势整理, 并在盘中创出新高,沪指收报3106.42点,涨0.14%,成交额5257亿。深成指收报9678.11点,跌0.23%,成交额6409亿。创业板收报1692.42点,跌0.48%,成交额1933亿。

三大期指主力合约的走势继续出现分化, IC 延续前两日的强势继续上涨,涨幅 1.73%, 而 IHIF 受保险、酿酒板块下跌的拖累分别下跌 0.99% 0.35%,升水均略有所收窄。

现货市场运行上,券商信托、软件服务、电信运营、有色金属居涨幅榜前列。保险、民航机场、酿酒居跌幅榜前列。金融板块出现分化,券商类股票明显要强于银行和多元金融类股票。

总的看来,现货市场盘中虽有震荡,但逢低买盘依然较为强劲,一定程度上激发了多头人气。但两市大盘均在高位放出近期天量并收出十字星, 显示多空双方已经出现分歧。 在没有新的重大消息出台的情况下,政府出台的对民营企业和小微企业的倾斜政策依然在发酵。当前上涨趋势依然未打破,但动能显不足,谨慎。

 

【国债期现货思路】

7日国债期货高开后大幅走高。10年期国债期货主力T1906上涨0.55%,收报97.730元,加仓758手,成交46308手;5年期国债期货主力TF1906上涨0.29%,收报99.470元,加仓249手,成交5964手;2年期国债期货主力TS1906上涨0.02%,收报100.295,加仓45手,成交65手。

当日有多个利好因素共同推动国债期货大涨。一是股市高位震荡,两市成交额再创新高,市场情绪略显谨慎,大盘股回调,增强了债市做多信心。二是资金面延续合理充裕水平,银行间回购定盘利率全线下滑。三是市场对降准降息预期较为强烈。但当前影响国债期货走势的主要因素仍为股市。股市不同板块走势分化,显示大盘股获利了结,小盘股资金继续涌入,市场看法出现分歧,板块轮换有望利多国债期货。但如果回调幅度有限,则对国债期货助力有限。技术面上看,十年期国债期货主力T1906今日强势站上压力位97.2,重回前期震荡区间,方向暂时不明。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆类

隔夜外围美元大涨至97.5上方;人民币离岸价收贬于6.73。欧美股市收跌。美股录得连续第四个交易日收跌,道指下跌超过200点。欧洲央行下调欧元区经济增长预期,并推出新的刺激增长措施,成为佐证全球经济增长放缓的最新证据。欧洲央行宣布维持三大关键利率不变,同时修改前瞻指引,并预计将在2019年保持超低货币利率不变,还将2019年欧元区经济增速从1.7%下调为1.1%。欧洲央行还同时宣布推出新的刺激增长措施,定向长期贷款。欧洲央行预计2019GDP增长1.1%,此前预估为1.7%;预计2020GDP增长1.6%,此前预估为1.7%;维持2021GDP增长预期1.5%不变。欧股收低。纽约原油(WTI)上涨22美分,收于56.44美元/桶。数据显示石油输出国组织(OPEC2月原油产量下降至近4年来的最低水平,使油价得到提振。美豆略涨,消息称中国国有企业购买了至少50万吨美豆,今年6月至9月从太平洋沿岸西北部的谷物出口码头付运。这是中国再次承若进口1000万吨美豆后的首次采购。美周度出口数据为38.3万吨,低于之前预期的60-115万吨区间。框架如前,美豆区间内波动,因近日缺乏中国采购,价格处于区间下沿。连盘保持震荡。之前的结构性套利因难有新的驱动而回补收敛。粕现货走量尚好,但广西有新的疫情报告仍承压市场。

建议低价圈磨底波动对待,短看低吸高平节奏。

(范适安)

谷物饲料

豆粕:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四小幅上涨,交易商指因有消息称中国国有企业购买了至少50万吨美国大豆。两名了解交易情况的交易商称,中国国有企业周四购买了至少50万吨美国大豆,今年6月至9月主要从太平洋沿岸西北部的谷物出口码头付运。这是自美国农业部长珀杜在推特上表示,中国在222日的贸易磋商中承诺再购买1,000万吨美国大豆以来的首次采购。

美国农业部(USDA)周四公布的数据显示,截至228日当周,美国新旧大豆出口总计383,400吨。在美国农业部周四公布每周出口销售报告前,交易商原本预计政府将公布美国大豆周度销售60-115万吨。

大连豆粕夜盘震荡,巴西通向北方港口的关键大豆运输公路周五前关闭,引发物流担忧。但基本面弱势仍然没有改观,非洲猪瘟疫情导致生猪存栏量大幅下降,国内饲料养殖需求疲弱仍压制价格。巴西大豆即将大量收获上市,供应压力继续增加。继续关注南美天气情况以及中美谈判情况。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,豆粕1905约期权隐含波动率低位保持稳定,平值看涨期权M1905-C-2500,权利金价格为60.5点(-4),平值看跌期权M1905-P-2500,权利金价格为44+7),国内需求疲软继续压制价格,中美谈判接近达成协议,国内豆粕短期继续承压。

 

菜粕:菜粕夜盘维持震荡走势,目前菜粕库存处于低位,而未执行合同较多,随着气温升高,水产养殖需求将增加,此外,中加关系微妙,进口或存在不确定性。菜粕价格将出现宽幅震荡走势。

 

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收跌,交易商称,因乙醇库存高企可能抑制来自生物燃料生产商的需求。美国农业部(USDA)周四公布的数据显示,截至228日当周,美国出口销售玉米125.06万吨(新旧作合计),市场预估为80-140万吨。

美国能源资料协会(EIA)表示,乙醇库存增至2,426万桶,为一年来最高。美国农业部周三发布的农场收入报告预计,2019年美国农场债务将达到4,267亿美元,为1982年以来最高水平,这也给玉米期货施压。

大连玉米昨日低开后震荡上行,下午期价突破关键压力位后大幅拉升,1909合约增仓放量,尾盘期价有所回落。国内开启储备采购,对市场信心有所提振,现货价格止跌企稳。大豆玉米补贴政策有利于大豆播种面积的增加,玉米远期看涨。

豆粕:短期市场将维持弱势震荡,操作上建议观望为主。

豆粕期权:操作上建议虚值看跌期权多单持有。

菜粕:操作上建议短线低吸高平为主。

玉米:操作上建议维持长线多头思路,低位底仓多单持有,短线低吸高平。

(李金元)

棉花

夜盘ICE期棉回落,5月合约在73美分。郑棉冲高回落,再次回到15200元附近。今晚USDA报告,华为起诉美国政府。郑棉上有抛压,下游点价支撑,高商业库存需要时间消化;随着股市大涨,风险加大,联动作用需要对商品市场的影响。

郑棉震荡对待,重回15200元附近,短线继续观望,长线多单关注低吸机会。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹早盘低位盘整,午后在库存数据利好提振下大幅拉升,夜盘减仓回落。现货市场报价早盘小幅波动,午后有所上调,成交量明显放大。江苏永钢20193-2期建材计划量折扣情况:螺纹钢6.5折(上期7折),线材和盘螺全折(上期全折)。普氏62%铁矿石价格指数报87.05美元(+1.45),唐山普碳方坯报3480元(-20)。

本周螺纹钢社会库存1011.21万吨,周环比下降7.45万吨;钢厂库存315.43万吨,周环比下降25.16吨。螺纹周产量323.05万吨,周环比下降1.6万吨。螺纹周产量结束连续上涨维持平稳,社会库存开始进入下降通道。

综合来看,近期河北、江苏等地环保限产再度趋严,螺纹周产量结束连续上涨维持平稳。终端需求加快释放,螺纹社会库存进入下降通道。

操作上,前期波段多单离场后,仍以逢低短多为主。

(朱小虎)

热卷

本周上海钢联库存数据:螺纹钢社会库存 1011.21万吨,周环比减少7.45万吨;钢厂库存 315.43万吨,周环比减少25.16万吨。热轧卷社会库存 271.42万吨,周环比减少3.17万吨,钢厂库存95.33万吨,周环比减少0.67万吨。建材热卷库存开始去库进程。 

现货市场,昨日上海热轧板卷市场价格小幅上涨,1500mm普碳钢卷主流报价3840-3850/吨左右。昨日唐山、昌黎普方坯3480-20)。热轧卷HC1905昨日下午大幅冲高,夜盘阶段则大幅下跌并创出近期调整低点。

综合来看,近期供给端限产政策频出但实际影响较小,热卷本周产量小幅下降。春季开工旺季建材降库开启,市场预期逐步验证,制造业一季度小幅回暖。

操作上,期价延续调整,如春季下游需求没有超预期,行情进入中期调整概率较大。

(孔政)

铁矿石

昨日进口矿现货价格下调5-10/吨,市场成交:曹妃甸港:PB630,混合粉575;青岛港:PB627;岚桥港:PB525,超特粉517;连云港:PB625。普式62%铁矿石指数上涨1.45美元,报收于87.05美元/吨。

行业动态:针对此前巴西政府有意恢复Brucutu矿区运营执照传闻,VALE官方称,目前Brucutu矿区仍处于停产状态,公司暂未更新该矿区相关动态。

近期各地钢厂环保限产增多,短期对铁矿石需求形成一定的压制。

矿石期货呈现震荡偏弱态势,短线或观望,后期需要关注限产的解除及巴西受矿难影响的发货的变化。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭价格持稳,钢厂库存中高位,按需采购;焦煤价格稳中偏强,低硫主焦、肥煤、瘦煤等较为紧俏。天津港准一焦2200/吨,邢台准一焦出厂价2060/吨,唐山二级焦到厂价2065/吨;吕梁孝义主焦车板价1710/吨,甘其毛都焦煤库提价1210/吨,澳煤到岸价217美元/吨。

本周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率65.75%持平,产能利用率75.94%,环比增0.5%

本周100家样本焦企产能利用率79.66%,下降1.06%,日均产量38.63,减0.51,产能利用率明显下滑,其中主要由于河北邯郸、唐山等地区焦企受环保影响开始限产,山西地区限产仍在持续。

焦炭库存小幅回升,焦企焦炭库存51.6,增3.275,钢厂焦炭库存453.6,减0.63,港口库存374,增2

整体市场如旧,焦煤供应仍相对偏紧支撑现货价格,但近期焦企环保令需求回落,焦煤期价持续回调,趋势性不佳;焦炭限产范围继续小于钢厂,本周库存继续回升,走势弱于其他品种,尤其在回调阶段,但向下又面临成本支撑,以及终端需求向好的支撑,不确定性较大。

操作上继续观望。

(李岩)

动力煤

37日,坑口煤价上涨,港口煤价上涨,国内煤炭海运费上涨。截止37日,全国动力煤BTCI价格指数536/(+4);秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价638/(+2);上海港动力末煤(Q5500)到岸价669/(+2),广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价695/();秦皇岛-上海运费为27.8/(-0.1);秦皇岛-广州运费为34.3/(+0.2)

陕西榆林地区复产困难,在产煤矿供不应求,内蒙古鄂尔多斯地区产销受限,但需求较好。截止214日,Mysteel调研样本煤炭企业原煤库存256.23万吨(+2.5);精煤库存184.34万吨(+18.99);市场交投较多,贸易商出货意愿增强,环渤海整体库存下降。截止37日,秦皇岛港库存为559万吨(+9);电厂库存仍然偏高位,日耗变化不大,补库压力暂时不大。截止37日,六大发电集团日均耗煤量67.21万吨(-1.66);六大发电集团库存1665万吨(-28)

动力煤供求关系偏紧程度逐步缩窄后期不乏逆转可能,中期判断期价走弱的概率相对较大。短期中美贸易战压力暂缓市场风险情绪回升,同时动力煤终端需求季节性回暖。

综合判断动力煤期价中期仍将承压,短期不乏反弹可能。操作上,暂时观望。

(甘宏亮)

天胶

905昨日继续下挫,阶段性的走势已经转向空头,上方压力转向12200-12300,不过下方跌至12000附近的明显支撑处,需要留意。

建议逢反弹可尝试性建立少量投机空单,需要对短线可能的反弹有所应对。

(王海峰)

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