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道通早报(12月6日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2018/12/6      浏览:162次

 道通早报

日期:2018126

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1)商务部就中美经贸磋商答记者问:中方将从落实已达成共识的具体事项做起,越快越好。

2)全球碳排放量反弹,联合国秘书长呼吁落实《巴黎协定》行动框架。联合国大会主席埃斯皮诺萨:中国在实现气候目标的投入上让人“印象深刻”。

3)俄同意再次举行叙利亚问题俄、德、法、土四方峰会。克宫:普京决定今年将不发表2018年度国情咨文。日本:先归还领土再签和平条约,普京:俄罗斯的边界永无止境。

4)乌克兰总统提议彻底废除《乌俄友好条约》。俄海关:2018年入境的受制裁产品增长80%

5)韩国统一部:金正恩年内访韩可能且必要。特朗普:美国在必要时将关闭整个南部边境。

6)科索沃宣布将于1214日正式建军。知识产权组织:中国知识产权申请量世界领先。

7)法总理将宣布暂停调涨燃油税,寻求与“黄背心”代表对话,遏制事态发展。

8)意大利网络发展滞后发达国家,50%城镇无宽带。中美科学家最新研究成果填补脑干胶质瘤液体活检领域空白。终于能上网!古巴宣布6日起手机全面连网。

9)老布什停灵国会大厦圆顶大厅,民众排队悼念。

 

【国内宏观基本面信息】

1)习近平同葡萄牙总统德索萨举行会谈。李克强会见土耳其大国民议会议长耶尔德勒姆,栗战书与耶尔德勒姆举行会谈。

2)中南高级别人文交流机制第二次会议在京召开,常州信息职业技术学院作为唯一代表受邀参会。“沈括”号抵达西太平洋,彩虹鱼展开海试科考作业。

3[法制] 最高法:继续加大涉产权和企业家合法权益错案冤案的甄别纠正工作力度。中纪委11月通报近70名官员案,落马官员多对法律无畏。厦门市公安局原副局长郑东强回国投案自首,已外逃近3年。

4)第二次全国地名普查验收工作完成,采集地名约1322万条。河北石家庄迎来降雪。

5)中科大学梁高林教授研发新技术可显著增强“肿瘤拍照”成像信号,国际学术期刊《纳米快报》日前发表了该成果。浙江取消高考英语科目加权赋分,责令教育厅长辞职。

6)工信部就用户个人信息保护问题约谈同程艺龙。腾讯:已对所涉勒索病毒作者账户进行封禁,收款二维码予以紧急冻结。

7)广西壮族自治区成立60周年庆祝活动筹备工作基本就绪。

8[军事] 中央财政下达新疆兵团2018年第二批就业补助金逾2.5亿。第十五届军事海洋战略与发展论坛召开。我驻吉布提保障基地与西班牙海军开展联合医疗演练。

9[港澳] 香港举办国家宪法日座谈会。张建宗:粤港澳“一小时生活圈”的布局已基本完备。香港反对派议员滋事,林郑月娥问答会被迫取消。

10[台湾] 韩国瑜不来两岸企业家峰会,郭台铭现场吐槽。蔡英文“爱民”出新招:推出“廉价烟”讨好烟民。马英九在东吴大学演讲:我从来不称大陆为“中国”,因为两岸关系并非“两国”关系。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元于97下方窄震;人民币离岸价略收贬于6.86。美股因老布什全国哀悼日,休市1天;欧股大幅下跌,贸易问题加剧了投资者对全球经济增长的担忧。人们越来越怀疑,在关税停火期间,全球最大的两个经济体能否达成一项全面贸易协议。对美国经济增长放缓的担忧似乎在隔夜加速了长期美国国债收益率的下跌。随着议员们继续就英国退欧计划展开辩论,投资者可能会密切关注任何进一步的政治动向。纽约WTI原油下跌36美分,至每桶52.89美元。OPEC及其盟友完成第一阶段的正式会谈,但未就新的限产规模达成共识。一些国家认为,不到100万桶的日均减产规模足以使市场恢复平衡。美豆连涨第四日,受助于在中美习特会同意贸易休战90天后,投资者寄望对华大豆出口将会恢复。因老布什悼念日休市,谷物市场交易清淡。投资者正在等待中国购买美豆的任何消息。由于没有任何官方销售确认,市场涨势受限。中美都表示有信心达成贸易协议,但此前特朗普警告称,如果双方不能解决分歧,就会上调关税。在美农业部公布月度报告前,分析师预期巴西18-19年度大豆产量为1.2088亿吨,略高于上月预估。巴西大豆丰产预期限制大豆期货升势。框架如前,美豆脱离低价圈后呈现盘涨格局,中国能否尽快形成对美装船才是支撑市场的关键,连盘夜盘跟随小幅反弹。

901期权避险;粕远看偏离性按计划布多;粕短偏震荡的低吸高平节奏。

(范适安)

谷物饲料

豆粕:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三连涨第四日,受助于在中美两国领导人上周末同意贸易战休战90天后,投资者寄望对华大豆出口将会恢复。今日谷物市场交易清淡,很多美国市场因前总统老布什悼念日休市。老布什总统于上周去世。投资者正在等待中国购买美国大豆的任何消息。由于没有任何官方销售确认,市场涨势受限。

中国周三表示有信心与美国达成贸易协议,美国总统特朗普也表达了同样的看法。但此前特朗普警告称,如果双方不能解决分歧,就会上调关税。巴西大豆丰产预期限制大豆期货升势。

在美国农业部(USDA)公布月度报告前,分析师预期巴西2018/19年度大豆产量为1.2088亿吨,略高于上月预估。

大连豆粕夜盘低位震荡,市场对利空因素已经充分消化,目前大连豆粕1905以及1909合约期价远低于理论成本价,油厂压榨亏损,盘面榨利亏损严重。此外,90天内中美谈判仍有不确定性因素,短期市场将维持震荡走势。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,豆粕1905约期权隐含波动率低位稳定,平值看涨期权M1905-C-2750,隐含波动率为16.84,权利金价格为106点(+9.5),平值看跌期权M1905-P-2750,隐含波动率为17.79,权利金价格为115-3),G20峰会中美两国元首会谈达成一致,贸易战暂停,重新开启谈判,大连豆粕1905短期将区间震荡。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕探低后反弹,短期仍将维持弱势,由于冬季水产养殖需求转淡,缺乏利多因素支撑,菜粕价格继续跟随豆粕弱势运行。

 

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收盘基本持平,在中美两国领导人上周末同意贸易战休战90天后,投资者等待确认任何农产品对华出口的消息。今日谷物市场交易清淡,很多美国市场因前总统老布什悼念日休市。老布什总统于上周去世。

昨日大连玉米探低反弹,港口玉米价格稳定,市场传言后期或出现放开玉米替代品进口,取消DDGS双反政策,甚至扩大玉米进口配额的可能性,若扩大程度落实或超出预期,势必对国内玉米市场产生巨大冲击,改变供需面情况,需密切关注90天内中美贸易合谈进一步措施。但目前中美谈判仍存在较大不确定性,若传言未能实现,目前期价可能矫枉过正,国内玉米基本面仍然对价格起主导作用,关注后期东北农民售粮节奏。

豆粕:操作上建议观望为主,远期合约可短多交易。

豆粕期权:操作上建议观望为主,逢低可少量买入虚值看涨期权。

菜粕:操作上建议观望为主。

玉米:操作上建议1905合约逢低买入10%头寸。现货企业根据自身需求可以直接在1901上建立虚拟库存。

(李金元)

棉花

隔夜ICE期棉上涨,3月合约收盘在81美分附近,未超前期K线呈长上影线。

周三郑棉5月合约窄幅震荡,夜盘延续震荡,价格在15195元附近,技术上仍为弱势。截止122日,新疆加工量350万吨,同比减幅4.5%,当日加工量4.7万吨,新疆产量预估在510万吨附近。收购期基本结束,籽棉价格基本稳定,现货3128B报价在15426元。贸易战暂停,观察期90天,金融市场有所提振,但也不可过分乐观。棉花基本面,下游棉纱和布库存走高,老棉仓单每周500张流出,但新棉仓单流入速度也快。

郑棉期价回归到历史均值附近,震荡对待,引导方向需要一些较重大事件。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹震荡上行,夜盘小幅回落。现货市场报价主流持稳,全天终端采购量较上一交易日基本持平,成交主要集中在下午时段。螺纹钢主要城市报价(HRB400 20mm):上海3980-)、杭州4020-)、天津3710-20)、广州4480-)。普氏62%铁矿石价格指数报67.55美元(-0.05),唐山普碳方坯3330+70)。

昨日央行未开展逆回购操作,自1026日以来,央行已连续29个工作日未开展逆回购操作,续刷空窗期时长新高。

巴西淡水河谷上调2019年铁矿石产出目标至4亿吨,较2018年预估产出提升2.6%。预计明年S11D铁矿项目产出7000-8000万吨高品位铁矿石,高于今年的5500万吨。

综合来看,唐山限产政策趋严,不过供给端仍处高位以及终端需求季节性转弱都对钢价反弹幅度形成抑制。

短线操作,注意风险控制,关注今日的库存数据。

(朱小虎)

焦炭

现货市场焦钢企业博弈加重,焦企挺价意愿增强,部分焦企表达不执行第四轮150下调,而钢厂因环保预期回升,对焦价反弹也有抵抗情绪,贸易商询盘增加,但实际成交有限,观望情绪浓重。天津港准一焦2400/吨,邢台准一焦出厂价2160/吨,唐山二级焦到厂2165/吨。

唐山市下发通知,要求各钢铁企业应按照错峰生产期高炉完全停产方式实施管控和限产,不得采用焖炉等方式代替限产任务量;连续停产的高炉仍达不到规定限产比例的,可再采取对高炉实施部分时间段停产的方式实施管控和限产。

整体来看,焦炭现货市场企稳及挺价情绪是提振期价的主要因素,但唐山限产相对利空焦炭,限制反弹空间。

未来关注唐山限产对山西地区的带动效应,供求状况仍不明朗,期价反弹修复后料震荡走势,操作上观望为主。

(李岩)

动力煤

124日,坑口煤价以稳为主,环渤海煤价小跌,国内煤炭海运费小跌。截止124日,全国动力煤BTCI价格指数541/();秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价619/(-3);京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价624/(-3);秦皇岛-上海运费为24/(-0.8);秦皇岛-广州运费为31.9/(-0.8)

山西地区受港口价格下跌影响销售情况不佳,煤价有小幅下调;陕西榆林地区整体价格趋弱,部分煤矿销售情况不佳,厂内有库存堆积。截止1129日,Mysteel调研样本煤炭企业原煤库存257.98万吨(-4.2);精煤库存129.03万吨(+14.12);下游采购积极不高,市场参与者对后市多持观望态度,询价压价现象较多,实际成交较少。截止125日,秦皇岛港库存为591万吨(+10);电厂日耗维持正常水平,厂内库存仍偏高,对市场煤采购需求不大。截止125日,六大发电集团日均耗煤量57万吨(+0.89);六大发电集团库存1808万吨(+7)。中央气象台12606时继续发布寒潮蓝色预警:中东部大部地区降温68℃。

总体来看,动力煤期货价格趋势上大概率是走弱的,但是在需求旺季支撑和短期大幅下跌背景下,也不乏反弹可能。寒潮天气短期提振动力煤需求,同时对其运输产生一定影响。

操作上,等待抛空机会。

(甘宏亮)

天胶

905昨日震荡上冲回落,当前仍处在低位宽幅震荡,上方压力来到11400附近,下方支撑在10950-11050

建议趋势性空单以底仓持有观察,短期利用价格波动增加波段交易。

(王海峰)

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