您现在的位置:首页 >> 早报 >> 正文
道通早报(10月11日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2018/10/11      浏览:129次

 道通早报

日期:20181011

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  据路透,德国政府大幅下调了对经济增速的预测。2018年和2019年的GDP增速,分别从2.3%2.1%下调到1.8%1.8%。政府称国内需求依然很强劲,但扛不住全球经济环境正变得越发艰险。

2  国际货币基金组织(IMF)称,2017年全球债务总规模达到182万亿美元,较2008年金融危机爆发时高50%。目前不断升级的国际贸易摩擦还仅限于特定部门,如果市场开始重估贸易紧张局势,金融状况也可能显著收紧,这将增加全球经济增长和金融稳定的尾部风险。

 

【国内宏观基本面信息】

1  李克强表示,中国不仅是巨大的市场,也是外商开拓世界市场的战略支撑点。中国对外开放政策不仅不会变,而且开放的力度会更大,开放的水平会更高

2  4季度限售解禁规模达到7257亿,较三季度环比上升43%。分板块来看,12月中小企业板即将迎来全年解禁的最高峰,主板也将迎来全年解禁规模的次高峰。分行业看,四季度限售解禁规模排名前五的行业分别是传媒、公用事业、房地产、化工、电子。

3  数据显示,继今年7月份消极调研对应了大盘三季度低点后,9月份机构对A股的消极调研,再次达到了五年以来前所未有的消极程度。

 

【今日重要信息及数据关注】

欧央行行长德拉吉、欧央行执委科雷、日央行行长黑田东彦参加国际货币基金组织(IMF)与世界银行年会,至1013

欧央行公布9月货币政策会议纪要                     

20:30   美国9月消费者物价指数年率      预期2.4%    前值2.7%   

20:30   美国上周初请失业金人数      预期21.0 前值20.7

20:30   美国9月实际平均周薪年率        前值0.5%   

20:30   美国9月核心消费者物价指数月率  预期0.2%    前值0.1%   

20:30   美国9月消费者物价指数月率      预期0.2%    前值0.2%   

20:30   美国至929日当周续请失业金人数   预期166.0    前值165.0

 

109-1015日)之间可能公布

中国9月新增人民币贷款      前值12800亿人民币 

中国9月社会融资规模       前值15200亿人民币  

中国9M0货币供应年率     前值3.3%   

中国9M1货币供应年率     前值3.9%   

中国9M2货币供应年率     前值8.2%   

   

 

【证券指数期现货思路】                   

       10日指数再度上演周二冲高回落的走势,随后小幅回升,深市三大指数均再度创下四年多来的新低。截至A股收盘,沪指收报2725.84点,涨0.18%,成交额1113亿;深成指收报8010.69点,跌0.44%,成交额1247亿;创业板收报1346.70点,涨0.06%,成交额362亿。

期指主力合约小幅回升,基差继续维持小幅升水状态,随着市场的抛压有所减弱,多头情绪或将有所修复,持仓增长预计更多来源于多头增仓。

市场运行上,尽管市场有所企稳,但投资者情绪仍显低迷,陆股通在连续两日大幅流出后,再度净流出14.98亿元,作为前期少有的力挺A股的资金,出现连续净流出的情况,不管是对投资者的信心,还是市场的反弹都是较为不利的。盘面上,行业板块涨多跌少,周期股表现仍然坚挺,化工、煤炭、钢铁均继续走高,环保工程、塑胶、造纸、交运等板块领涨市场;酿酒板块延续弱势连续三日大幅回调,国际贸易、多元金融、有色、旅游走势疲软,保险及券商则有所企稳。

总体而言,短线指数有逐渐企稳的态势,但当前的趋势并未改观 ,继续消极看待,关注上证指数前期低点

 

【国债期现货思路】

10日国债期货窄幅震荡,涨跌不一。10年期国债期货主力T1812上涨0.06%,收报94.805元,加仓607手,成交24676手;5年期国债期货主力TF1812上涨0.05%,收报97.850元,减仓447手,成交4891手;2年期国债期货主力TS1812下跌0.01%,收报99.450,加仓10手,成交195手。

央行未开展逆回购操作,当日无逆回购到期。市场流动性较为充裕,shibor各期限利率悉数下降。银行间关键期限国债现券收益率第三日下降,财政部3年期和7年期国债中标收益率分别为3.17%3.5461%,均低于中债估值。国债期货窄幅波动,交易量大降,显示上行仍然乏力,而有众多利空因素环绕下看淡。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆类

隔夜外围美元略收低于95.4;人民币离岸价收贬于6.92上方。欧美股市大跌。美股科技股跌幅领先。道指暴跌超过830点。美债收益率迅速攀升并维持在多年来的最高水平,令投资者感到担忧。美联储即将采取的加息行动与特朗普政府削减企业税带来的财政赤字将形成一套“组合拳”,颠覆美股牛市行情。美国经济正在全力加息以控制通胀与劳动力市场过热,它正在接近2020年的遥远财政困境。美国10年期国债收益率攀升1.8个基点,升至3.23%,接近2011年以来的最高水平。美国总统特朗普周二重申他对美联储政策感到不满,称央行“不必要过快加息”。美国财长姆努钦对新兴市场货币竞争性贬值提出警告,但没有抨击故意压低汇率。欧股大幅收低,科技股和矿业股领跌。纽约原油下跌1.79美元,收于73.17美元/桶。专家称飓风迈克尔将不会对墨西哥湾的原油生产基础设施造成影响。美豆收低,因交易商在美农业部发布月度供需报告前轧平头寸,预计报告将显示大豆供应充裕。美国农业部将于今夜发布月度供需报告。框架如前,美豆延续8.1-9.1区间运行,今夜报告数据将决定价格向区间的高点或低点运行,主要看单产预估,9月是52.8,市场预期在53,如果在53以下为利空出尽或利多;如果在53以上为利空。国内方面还是现货拉动期货;近月拉动远月的格局。现货看中美贸易战未见缓和下的流程再造可能。

粕远节前布多持;短看技术超买后的修正模式,宜灵活。

(范适安)

谷物饲料

豆粕:芝芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三挫至逾一周最低,因交易商在美国农业部(USDA)发布月度供需报告前轧平头寸,预计报告将显示大豆供应充裕。美国农业部将于周四发布月度供需报告。

大连豆粕夜盘继续高位震荡,中美关系紧张加剧贸易担忧,巴西大豆升贴水报价持续上涨,人民币弱势震荡也导致大豆进口成本上升,豆粕现货价格大幅上涨,大连豆粕近期料将维持强势,但短期累积涨幅过大,存在回调风险。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,豆粕主力1901合约期权隐含波动率继续维持高位,平值看涨期权M1901-C-3500,隐含波动率为22.68,权利金价格为127点(+4),平值看跌期权M1901-P-3500,隐含波动率为24.53,权利金价格为133-5),中美关系进一步恶化,未来一段时间大连豆粕1901合约波动性仍将维持高位。

 

菜粕:菜粕跟随豆粕维持震荡反弹走势,尤其是菜粕1901合约料将跟随豆粕1901合约上涨,因四季度蛋白原料供应预期收紧,但短期涨幅较大,技术超买严重,有回调需要。

 

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三连续第三日下跌,因投资者在美国农业部(USDA)周四发布报告前轧平头寸,预计报告将显示2018年产量预估被上调。美国农业部((USDA)将在周四发布供需报告。投资者担心本周美国西部玉米种植地区大多降雨可能延缓收割进度,不过预计本周末开始天气将转干,收割将得以恢复。

美国农业部(USDA)周二在每周作物生长报告中公布称,截至107日当周,美国玉米收割率为34%,符合分析师的平均预期,五年均值为26%

大连玉米昨日大幅下挫,尾盘回升,目前国内玉米正处于收获上市期,10月临储玉米拍卖持续,短期供应宽裕压制价格,后期继续陈玉米拍卖和新玉米收购情况。长期来看玉米价格将受到供需缺口以及成本上升支撑。

豆粕:操作上建议豆粕1901合约多单可逢高兑利,等待回调买入。

豆粕期权:操作上建议继续维持多头交易思路,短期豆粕累积涨幅较大,短线存在回调要求,看涨期权多单可获利了结,逢回调买入。

菜粕:操作上建议短线观望为主,等待回调买入。

玉米:操作上建议1901合约低位多单适量持有,短线低吸高平。

(李金元)

棉花

道指大跌,美国飓风来袭,ICE期棉逆势弱势震荡,目前主力合约价格76.93美分。周三盘中郑棉主力价格跌破15500元价格,最新价格15530元,均线压于K线下方,技术偏弱。昨日仓单减少829845张。北疆地区手摘棉6.8-7.0/公斤(40衣分、水分12%以内),机采棉5.8-6.1/公斤(40衣分、水分12%以内),和节前相比价格有所回落,当地机采棉已大量上市。棉籽价格较节前回落0.1/公斤左右,目前价格1.62左右/公斤。部分加工厂根据期货定价销售,相比节日期间略涨200/吨左右,手摘棉成交价格区间16300-16700/吨,机采棉成交价格区间15300-15800/吨。供給面,节后新棉进入大量上市期,滑准税进口配额下发,仓单棉流出;需求方面,中美贸易战让需求前景迷茫。

中短期的供应充足,籽棉价格下滑对期价有较大压力,郑棉价格或将延续抵抗式下跌。今晚USDA报告,关注印度产量数据调整、美棉出口数据调整、中国需求数据调整变化。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘探底回升,夜盘再次下挫。现货市场报价主流持稳,节后工地补货需求告一段落,市场成交回归至正常水平。螺纹钢主要城市报价(HRB400 20mm):上海4600-)、杭州4650-)、北京4380-)、广州4780+30)。普氏62%铁矿石价格指数报71.7美元(+1.15),唐山普碳方坯报3900+20)。

今天沙钢等将出台新一期价格政策,从节后市场表现来看,下游需求释放好于预期,现货价格稳步回升,华东区域库存压力不大,继续平推可能性较大。

钢厂计划量方面,中天10-2期螺纹5折(上期5折),线材和盘螺6折(上期5折);永钢10-2期螺纹全折(上期8折),线材和盘螺8折(上期8折);沙钢对10月份螺纹计划量全折。

综合来看,各区域秋冬季环保方案相继发布,供给收缩预期依然较强,而下游需求仍处于较高水平,加上低库存与高基差的支撑,短期供需格局依然偏多。

操作上仍以逢低短多为主,注意风险控制,关注今日的库存数据。

(朱小虎)

热卷

商务部消息,102日,巴西工贸服务部在《联邦政府公报》上发布公告,决定对原产自中国的平轧钢板发起反倾销日落复审调查。涉案产品的南共市税号为7208510072085200

现货市场,昨日上海热轧板卷市场价格维持平稳,1500mm普碳钢卷主流报价4220-4250/吨。昨日唐山普碳坯报价在3900/吨(+20)。期货市场,热轧卷HC1901合约昨日冲高回落,夜盘阶段延续调整走势,期价下跌调整幅度较大,节后期价反弹力度偏弱,仍须时间充分震荡整理。

综合来看,供给端钢厂周产量维持于330万吨/周附近,秋冬季限产将至,热卷产量或将有所下降。社会库存及钢厂库存依旧处于低位,给予行情支撑。

关注今日库存数据变化,操作上,短期调整之后,依旧可逢低做多,注意控制仓位及严格止损。

(孔政)

铁矿石

昨日进口矿价格小幅上涨5/吨,唐山地区PB粉报价555/吨,山东地区PB粉报价540/吨,市场观望情绪较浓,部分钢厂有补库意愿,成交较为清淡;;普式62%铁矿石指数上涨1.15美元/吨,报收于71.7美元/吨。

10月初澳洲矿山泊位检修导致发货量回落至往年平均水平之下,本周到港方面会有所下降,叠加唐山地区限产执行的推迟及钢厂对采暖期限产前部分钢厂的补库需求,短期对矿石市场支撑明显,价格震荡偏强运行,短多思路;后期需要更多关注环保限产政策实施的力度,直接影响矿石需求。

短期对矿石市场支撑明显,价格震荡偏强运行,短多思路。

(杨俊林)

动力煤

1010日,坑口煤价持平,环渤海煤价上涨,国内煤炭海运费上涨。截止1010日,全国动力煤BTCI价格指数532/();秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价654/(+7);京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价659/(+7);秦皇岛-上海运费为46.4/(+2.4);秦皇岛-广州运费为55.3/(+2)

民用块煤需求较好,市场成交活跃,虽末煤需求偏弱,但因块煤需求支撑,产地煤价仍较坚挺。截止927日,Mysteel调研样本煤炭企业原煤库存311.18万吨(周持平);精煤库存196.66万吨(-7.63);秦皇岛港库存回落,下游用煤企业冬储备货仍在继续,补库积极性较高,贸易商捂货惜售,对后市较乐观。截止1010日,秦皇岛港库存为507万吨(-10);电厂日耗仍然偏弱,但随着临近冬储电厂存在一定补库需求,对市场心态起到提振作用。截止1010日,六大发电集团日均耗煤量54.07万吨(+3.69);六大发电集团库存1498万吨(+2)

港口库存大幅下降,沿海电厂的库存变化不大,日耗低位回升。

美股大跌外围市场承压,行业面供应略偏紧,预计动力期价宽幅震荡,短线观望。

(甘宏亮)

焦炭

现货市场,山西部分焦企提涨提振了整体市场信心,价格止跌企稳,邯郸地区部分焦企也有提涨,部分贸易资源有成交。天津港准一焦2475/吨,邢台准一焦2310/吨,唐山二级焦2315/吨。

山西省焦化产业打好污染防治攻坚战推动转型升级实施方案,鼓励炉龄较长、炉况较差、规模较小的炭化室高度4.3米焦炉提前淘汰,置换焦化产能,建设现代化大焦炉,支持焦化企业“上大关小”,方案目的严控焦化现有产能,力争全省焦炭年总产较上年度只减不增。

整体而言,现货止跌企稳对期价形成直接支撑,目前唐山地区正常生产、焦炭需求稳定,预期改善进一步提振价格。

结合盘面,夜盘j1901减仓下行,维持偏多思路,注意节奏把握,2470上下有所反复,关注今日公布的钢材库存数据。

(李岩)

天胶

901昨日跌破短期支撑12500,阶段性的反弹被终结,12500附近再次转化为压力区,后市料进入下探寻找支撑的阶段。

建议多单应离场或做好保护,转为轻仓短线交易,暂保持偏空思路,关注胶价在下方支撑处的表现。

(王海峰)

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。