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道通早报(8月10日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2018/8/10      浏览:638次

 道通早报

日期:2018810

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国上周首次申请失业救济人数减少6千人至21.3万人,市场预期为22万人。波动性更小的首申失业救济人数四周均值下降500人至21.425万人,为5月中旬以来最低。

2  美联储埃文斯:(曾在201712月份反对美联储加息,但现在认为)美国经济使得通胀接近通胀目标2%,并可能会保持在这样的水平。贸易问题造成一定程度的不确定性。减税政策和去监管努力帮助改善商业信心,这抵消了与贸易相关的不确定性。

 

【国内宏观基本面信息】

1  统计局信息,7CPI同比2.1%,高于预期和前值。不过,猪肉价格继续下行,下降9.6%,降幅继续收窄,影响CPI下降约0.24%7PPI同比4.6%,高于预期,低于年内高位4.7%。原油价格上涨,或将致使今年通胀存在超预期上行风险。

2  据了解,多家银行已明确要求下半年各地分行进一步加大对公信贷项目储备、加大投放力度

3  统计数据显示,今年前7个月,涉外投资者(QFIIRQFII、沪股通、深股通)合计净流入1696.12亿元。

4  截至7月底,今年以来共有2016只私募基金清盘,其中提前主动清盘的私募达到1092只,到期清算的私募为969只。自今年开展自律核查工作以来,合计有161家私募机构的状态显示为失联,其中股权类、创业基金类私募失联数量为118家,占全部失联私募家数的73.29%。而截至今日,一共有482家机构列入失联公告名单,135家机构已被注销登记

 

【当日重要公布数据】

07:50   日本第二季度实际GDP年率初值    公布1.9%    预期1.4%    前值-0.9%

07:50   日本第二季度名义GDP季率初值    公布0.4%    预期0.2%    前值-0.4%

07:50   日本第二季度实际GDP季率初值    公布0.5%    预期0.3%    前值-0.2%20:30  美国7月核心消费者物价指数年率    预期2.3%    前值2.3%   

20:30   美国7月消费者物价指数年率  预期2.9%    前值2.9%   

20:30   美国7月实际个人收入年率    预期0.2%    前值0.2%   

20:30   美国7月实际个人收入月率    预期0.2%    前值0.1%   

20:30   美国7月核心消费者物价指数月率  预期0.2%    前值0.2%   

20:30   美国7月消费者物价指数月率  预期0.2%    前值0.1%

可能公布(810-815日)

16:00   中国7月新增人民币贷款  前值18400亿人民币 

16:00   中国7月社会融资规模        前值    11800亿人民币  

16:00   中国7M0货币供应年率 前值3.9%   

16:00   中国7M1货币供应年率 前值6.6%   

16:00   中国7M2货币供应年率 前值8.0%   

16:00   中国7月实际外商直接投资年率    前值0.3%   

 

【证券指数期现货思路】

9日指数在小幅低开后开启上行走势。上证指数盘中一度收复2800点,但随后小幅回落;深市三大指数尾盘涨幅亦有所收窄,中小创均涨超3%。截至收盘沪指收报2794.38点,涨1.83%,成交额1511亿。深成指收报8752.20点,涨2.98%,成交额1960亿。创业板收报1497.61点,涨3.44%,成交额605亿。

期指主力合约全线上涨,IFIH持仓有所回升,贴水维持窄幅波动,期指市场情绪有一定的向好迹象。

市场表现上,行业板块再现普涨格局,周三逆势上扬的贵金属、公用事业、水泥、石油、钢铁,上攻势头有所趋缓;科技类板块则表现强势,软件、安防、电子、通讯等板块涨幅居前。

市场依然依托消息运行,在证监会呵护市场提振信心的利好应该是上涨诱因之一,证监会发布关于促进资本市场平稳健康发展的工作部署。其中提到,要深化发行制度改革、积极推进上市公司并购重组;加大相关基础性制度的改革力度等。而另一方面,随着货币和财政政策风向出现一定转变,央行近期的宽松信号相对明确,对整个市场的传导逐渐显现,近期SHIBOR利率和货基收益率明显下滑,货币政策宽松的影响有望逐渐向A股市场传导使市场情绪有所改善。

目前从量能角度来看,成交量较前两个交易日均有所放大,市场悲观情绪获得一定的释放,但仍需重点关注成交量变化,政策消息利好而整体经济不稳的矛盾使市场会多发大规模波动,难以掉以轻心。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆类油脂

隔夜外围美元收涨于95.6部位;人民币离岸价略收贬于6.84。欧美股市涨跌不一。美股纳指录得连续第8个交易日上涨,亚马逊股价再创历史新高。投资者正在权衡出现明显激化迹象的中美贸易争端、大多强劲的企业财报与健康的经济背景。中国针对特朗普将从823日起向约500亿美元中国进口商品加征关税的声明发出警告。商务部称:中方为维护自身正当权益和多边贸易体制,不得不做出必要反制,决定对160亿美元自美进口产品加征25%的关税,并与美方同步实施。美国对俄罗斯采取的新一轮制裁行动同样受到关注。俄罗斯卢布汇率与莫斯科股市指数均大幅下跌。在美对俄实施制裁深化和一系列财报出炉之际,欧股走势好坏参半。纽约原油(WTI)期货价格收跌13美分,收于66.81美元/桶。投资者现在担忧全球第二大经济体、第一大原油进口国中国的需求。随着中美贸易争端,需求可能下降。美豆收跌,因在周五美农业部发布月度报告前,交易商轧平仓位出脱多头押注。市场预计,美农业部将上调产量预估。预计18-19年度美豆年末库存至6.41亿蒲,7月数据为5.80亿蒲;预计大豆产量为44.28亿蒲(1.2亿吨),7月数据为43.10亿蒲(1.17亿吨)。市场预计18-19年度全球大豆年末库存为9930万吨,7月数据为9830万吨。天气预报称,未来几周美中西部天气将更为干燥,可能影响大豆产量,这种预期限制了跌幅。巴西国家商品供应公司称,巴西17-18年度大豆产量预计增至1.1898亿吨,高于之前预估的1.1888亿吨和上一年度的1.1408亿吨。美周度销售报告数据显示,17-18难度大豆出口销售净增42.18万吨,市场预估在10-40万吨之间;18-19年度大豆出口销售净增50.25万吨,符合市场预期的30-60万吨之间。框架如前,美豆9元附近,基本交易50-51之间的单产,关注今夜报告数据。8月是美豆产量关键形成期,尚需连续跟踪美豆产区天气;国内方面继续关注美中贸易战走向,通常10月美中贸易季开始,如果贸易惩罚性关税维持,对中美豆类市场都会产生重大影响,市场将因贸易流程再造而阶段失衡,现货面国内库存压力减轻后也会考虑未来对美采购前景。

粕新作之前布多少量持,短前日冲高后修正技术超买,待修正结束后仍可考虑低吸高平节奏。

(范适安)

豆粕

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下滑,为三个交易日内首见,因在周五美国农业部(USDA)发布月度报告前,交易商轧平仓位及出脱多头押注。市场预计,美国农业部将上调产量预估。分析师平均预计,美国农业部将在其月度供需报告中上调美国今年大豆产量和单产预估。美国农业部料将上调2018-19年度美国大豆年末库存预估至6.41亿蒲式耳,高于USDA 7月预估的5.80亿蒲式耳。大豆产量预估料为44.28亿蒲式耳,高于USDA 7月预估的43.10亿蒲式耳。USDA料将上调2018-19年度全球大豆年末库存预估至9,930万吨,高于USDA 7月预估的9,830万吨。

天气预报显示,未来几周美国中西部天气将更为干燥,可能影响大豆产量,这种预期限制了跌幅。巴西国家商品供应公司(Conab)周四称,巴西2017/18年度大豆产量料增至1.1898亿吨,高于之前预估的1.1888亿吨和上一年度的1.1408亿吨。

    大连豆粕夜盘震荡回落,短期快速上涨后有回调压力,本周国内豆粕库存下降。近期随着生猪价格的上涨,生猪养殖利润由负转正,豆粕需求有所回暖,饲料养殖企业提货积极性增加,油厂豆粕库存下降。现货价格跟盘上涨,近月合约转强,1809合约对1901合约变为升水。

国内大宗商品价格普遍上行,成本上升推动大豆豆粕价格上涨,操作上维持前期多头思路,1901合约低位多单继续持有,设好防守,短线低吸高平。

(李金元)

豆粕期权

大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,夜盘看涨期权隐含波动率保持稳定,平值看涨期权M1901-C-3300,隐含波动率为16.86,权利金价格为119点(-2),平值看跌期权M1901-P-3300,隐含波动率为17.75,权利金价格为139.5+5),中美贸易战持续升级,加上天气的不确定性,未来一段时间大连豆粕期权波动性将趋于上升。

操作上建议继续逢低买入虚值看涨期权,滚动交易。

(李金元)

菜粕

菜粕夜盘维持高位震荡,夏季水产养殖需求增长将支撑菜粕价格,整体走势仍跟随豆粕。

操作上建议菜粕继续维持多头交易思路。

(李金元)

玉米

    芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四下滑,在美国农业部(USDA)周五发布月度供需报告前,遭遇获利了结和轧平仓位回落。预报未来几周美国中西部天气将更为干燥,可能影响玉米产量的预期限制了跌幅。分析师平均预期,美国农业部将在其月度供需报告中上调美国今年玉米产量和单产预估。

    美国农业部周四公布的出口销售报告显示,82日止当周,美国2017-18年度玉米出口净销售55.45万吨,市场预估区间为30-60万吨,较前一周增加90%,较前四周均值增加33%。巴西国家商品供应公司(Conab)周四称,巴西2017/18年度玉米产量料为8,218万吨,低于之前预估的8,292万吨和上一年度9,784万吨。

    分析机构战略谷物(Strategie Grains)周四发布报告显示,恶劣天气冲击欧洲作物收成,令2018/19年度小麦供应紧俏,也将迫使该地区将玉米进口量拉升至纪录高位,以满足牲畜饲料需求。战略谷物将玉米消费量预估在前月基础上调高280万吨,至6,130万吨,并补充称,几乎无法再调高玉米在饲料中的占比。

昨日大连玉米创新高后回落,上周国内部分大型淀粉企业提价30-50/吨不等,蛋白粉、纤维和胚芽粕等价格稳中有升,酒精利润高位震荡,深加工利润持续上涨。企业开机率下滑、库存降低,且新一轮征税清单对美产玉米淀粉、木薯粉等加收5%-25%左右不等的关税,叠加受到豆粕性价比支撑,国内玉米系继续偏强震荡。

操作上继续维持长线多头思路,低位多单继续持有,以均线为防守。

(李金元)

棉花

美棉新年度签约销售尚好,ICE期棉窄幅震荡,12月合约在88美分下方,K线虽未跌破均线支撑,但长期均线走势转弱。

周三股市下跌,郑棉震荡,夜盘冲高回落,郑棉1月合约最新价格17285元。仓单继续增加。7月我国纺织品服装出口较乐观,7月出口纺织品服装269亿美元,同比增加5.74%,环比增加5.78%

截至9日,储备棉累计成交186万吨。预期本年度储备棉累计成交在215万吨附近。国储剩余库存在300万吨,其中根据当年两湖内地低品级棉花入库的量在100万吨,那么剩余国储调节满足市场的棉花约200万吨。按7月预估的数据,2018/19年供需缺口就200万吨。上述按可知的数据及逻辑推算,最大的不确定因素贸易战,会使得缺口变大或者变小,后续始终需要关注。

国内延长抛储时间,内外棉价差由正转负,导致ICE期棉近期弱势震荡的主要因素。郑棉供求基本面利好远期价格,盘面远月强于近月;但高历史水平的仓单也始终需要消化,期价大涨,仓单继续大幅流入,对期价形成拖累。

贸易摩擦反复,郑棉情绪由资金主导,节奏上主要表现为增仓上涨减仓下跌,本周五8USDA报告,郑棉震荡对待。

 (苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹热卷

上海钢联本周库存数据:螺纹钢社会库存442.00万,周环比下降10.66万;钢厂库存170.63万,周环比增加5.28万。热轧板卷社会库存219.28万,周环比增加4.99万,钢厂库存93.63万,周环比下降1.50万。

现货市场,昨日上海热轧板卷市场价格盘整运行,1500mm普碳钢卷主流报价4260-4290/吨。上海地区16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格小幅下跌至4250-4290/吨。唐山、昌黎普方坯出厂结3900/吨(+0)。期货市场,热轧卷主力合约及螺纹钢主力合约宽幅震荡,昨日受库存数据影响一度探底回升,夜盘阶段回落,期价延续宽幅震荡走势。

综合来看,目前粗钢产量及成材产量总体维持平稳。下游需求亦维持前期较好水平,下半年财政发力基建投资或有较好表现。宏观上重点关注8月份贸易战演化或对市场预期的影响。

操作上,期价大幅上行之后处于供需矛盾较为平衡的阶段。期价短期内难以大涨大跌,宽幅震荡运行为主。

(孔政)

铁矿石

89日,矿石现货市场偏弱运行。青岛港61%PB498/(-2);河北方坯(Q235)3900/()

89日,象屿正丰钢坯库存18.9万吨。截至89日上午830分,唐山象屿正丰总库存18.9万吨,其中钢坯库存18.6万吨。另外88日早八点到89日早八点,总入库量为0.15万吨,其中钢坯0.14万吨,总出库量0.65万吨,其中钢坯0.62万吨。

本周Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数29天,较上次统计跌5天;库存消费比为30.39,较上次统计减少3.26;烧结矿中平均使用进口矿配比90.71%,环比上次调研增加0.04%,同比去年增加0.20%;钢厂不含税平均铁水成本2082/吨,较上次增加12/吨。烧结粉矿库存1951.3万吨,较上次调研增加65.19万吨,同比去年减少6.13%,烧结粉矿日耗64.2较上次增加8.15,同比去年减少12.90%。本次调研数据来看,山东、沿江区域库存上涨,其他区域钢厂库存波动较小,造成本次全国钢厂烧结粉库存小幅上涨;日耗方面,邯郸烧结限产解除,唐山烧结日耗本周逐步恢复,全国日耗整体体现上涨。但本次调研山西区域由于环保检查较为严格,钢厂采购情绪下降,部分烧结机出现关停现象,山西区域本次库存日耗均出现回落。【上期调研时间为20180725

综合分析,中美贸易战致使外部风险加剧,政府或以积极财政政策对冲,同时人民币贬值提升矿石进口成本。

技术上有效突破前期整理平台,短期期价继续反弹。操作上,多单持有。

(甘宏亮)

煤焦

海关数据显示,7月份出口焦炭及半焦炭81.5万吨,环比减少15%,同比增加13%7月份进口煤及褐煤2900万吨,环比增加13.88%,同比增加49.05%
现货市场,山西、河北市场第二轮提涨落地,天津港准一焦每吨2325元,邢台准一焦出厂价2150/吨(+100),唐山二级焦到厂价2125/吨(+50)。
综合来看,山西、河北焦企因环保影响生产受限,而钢厂、贸易商采购积极性高,焦企心态乐观,现货提涨是目前支撑期价的主要因素。

J1809J1901合约2400以上均可维持偏强震荡;基差的角度看,后市主要是现货上涨来兑现预期的过程,现货端涨幅更大,期现逐步收敛。

(李岩)

动力煤

89日,坑口煤价持稳,环渤海煤价上涨,国内煤炭海运费大涨。全国动力煤BTCI价格指数524/();秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价615/(+9);京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价620/(+9);秦皇岛-广州运费为44.7/(+1.3);秦皇岛-上海运费为36.9/(+0.8)

近日受暴雨天气影响,内蒙及陕北地区部分道路受阻,市场成交一般,部分煤矿厂内仍有少量库存堆积,对后市持观望态度。截止83日,Mysteel调研样本煤炭企业原煤库存370.58万吨(+2);精煤库存259.33万吨(-10.14)

近期询货主要集中在低卡资源,致使部分贸易商惜售,市场情绪有所转变。截止89日,秦皇岛港库存为642万吨(-13)

目前电厂日耗仍在80万吨以上,但厂内库存降幅有限,电厂采购意愿偏低。截止89日,六大发电集团日均耗煤量82.72万吨(+0.16);六大发电集团库存1499万吨(-9)

综合分析,宽财政预期升温,同时现货价格大幅下跌后下游补库需求短期回升,短期期价或反复,观望为主。

(甘宏亮)

天胶

天胶901上方12800-13000是强压力区,尽管阶段性的多头仍占优势,不过昨日夜盘表现料对多头信心有一定程度的削弱。

建议短线思路为主,持多者逢冲高宜减持。

(王海峰)

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