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道通早报(8月9日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2018/8/9      浏览:517次

 道通早报

日期:201889

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1)广州以色列共同孵化“黑科技”,广州中以生物产业孵化基地启动仪式在广州国际生物岛举行。

2)澳大利亚总理特恩布尔发表对华政策讲话向中国示好,中方回应:我们对此表示赞赏。

3)特朗普:谁和伊朗做生意,就不要和美国做生意。共和党人批评特朗普:贸易战“截断农民的腿”。“特朗普之星”将从好莱坞星光大道被永久移除。

4)美国公布23日起,对160亿美元中国产品课税25%

5)纽约华人区多处现辱华涂鸦,众多民选官员纷纷对这一仇恨犯罪行径表示震惊和谴责。

6)意大利奸杀中国女留学生疑犯,终审被判刑610个月,意大利佩鲁贾中国留学生悼念意外死亡的同学盛畅。

7)金正恩携夫人视察海鲜酱工厂,称赞:真令人眼馋。

 

【国内宏观基本面信息】

1)教育部、中组部启动2018“万人计划”教学名师遴选,今年将遴选支持100位国家“万人计划”教学名师。

2)为有效应对非洲猪瘟疫情,农业农村部7日要求各地兽医部门加强边境防堵,严守第一道防线。

3[反腐]最高法明确上海金融法院案件管辖范围。天津原副市长陈质枫被留党察看2年,降为副厅待遇。王三运、周春雨、蔡希有三“虎”被公诉。河南焦作市副市长魏超杰涉嫌严重违纪违法。

4)刘宁任青海代省长,16岁考入清华大学。53岁沈莹任国务院国资委副主任,系首任总会计师。

5)袁隆平团队的海水稻最近遇上了点麻烦,我国著名水稻专家凌启鸿发表学术文章指出,“海水稻”名不副实,它与海水并不沾边。

6)北京新机场线首段“洞通”, 9月具铺轨条件,比计划工期提前28天。明年9月新机场线将与北京新机场同步投入使用。  

7)贵州盘州市发生一起煤与瓦斯突出事故已致4人死亡9人失联。

8[军事] 全军和武警部队迅速兴起学习王继才同志先进事迹热潮。

9[港澳] 港媒:香港高铁将于923日正式通车。第三届深港警察书画联展深圳站开展。

10[台湾] 厦门:台湾技术士证书可对应大陆职业资格证书享受同等待遇。南京发布“惠台75条”,台籍人士可参选市劳动模范。赖清德声称:“务实台独”就是民进党主张。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆类油脂

隔夜外围美元维持95部位窄震;人民币离岸价在6.82持稳。欧美股市涨跌不一。美股纳指录得连续第7个交易日上涨。投资者仍在权衡美企财报以及国际贸易冲突的最新动态。市场一直都在留意国际贸易冲突问题,但在大多数时间内,一批强劲的企业财报对股市的影响力都超过了中美贸易冲突对市场的影响,提振了投资者的风险投资偏好,从而帮助美股取得了积极的表现。已有80%的标普500成分公司公布了财报,这些公司的每股收益(EPS)同比增长24%,销售收入同比增长9.8%。美贸易代表办公室表示从823日起,将针对罗列清单产品征收25%的额外关税。美官方还表示他们正在考虑针对另外2000亿美元商品征收关税。中国财政部报道,中国国务院关税税则委员会周二也作出决定,将对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税。纽约原油(WTI)期货价格收跌2.23美元,收于66.94美元/桶。中美贸易纠纷紧张程度升级、中国原油进口数据疲软以及美国上周原油库存大于预期,均令油价承压。美豆第二日上涨,预报称美中西部天气转干,以及最大进口国中国很快会恢复购买美豆的希望。下游粕涨油跌。预报称,中西部部分地区未来两周天气转干,多数大豆作物正处于结荚期,期间水分缺乏可能会损及收成。分析师平均预期美农业部将在周五公布的月度供需报告中上调美2018年大豆单产及产量预估。分析师预计,上周净出口销售17-18年度美豆10-40万吨,18-19年度大豆30-60万吨,美农业部将于周四公布周度出口销售报告。大连商品交易所大豆期货急升,因大豆进口下降引发供应忧虑。框架如前,美豆在二季度天气利空叠加贸易战的影响下大幅回撤,但三季度以来全球干燥天气影响加大,美部分地区也遭遇旱情,导致大豆优良率下调,但数据仍然偏于丰收,8月是大豆关键产量形成期,近一个月美豆产区天气仍需持续关注;贸易战背景下据说有一船对中国大豆付运,如果加上新增关税,成本将很高。近期油厂胀库缓解,库存压力减轻后,市场将关注未来对美进口前景。

粕新作之前布多少量持;短市场呈现多头推动形态,急拉兑利。

(范适安)

豆粕

    芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三连续第二日上涨,因预报称美国中西部天气转干,以及最大进口国中国很快会恢复购买美国大豆的希望。预报称,中西部部分地区未来两周天气转干。多数大豆作物正处于结英期,期间水分缺乏可能会损及收成。

    分析师的平均预期为,美国农业部(USDA)将在周五公布的月度供需报告中上调美国2018年大豆单产和产量预估。

    大连商品交易所大豆期货急升,因数据显示,大豆进口下降引发供应忧虑。大连豆粕夜盘创新高后回落,本周国内豆粕库存下降。近期随着生猪价格的上涨,生猪养殖利润由负转正,豆粕需求有所回暖,饲料养殖企业提货积极性增加,油厂豆粕库存下降。现货价格上涨20-40/吨,国内大宗商品价格普遍上行,成本上升推动大豆豆粕价格上涨。

操作上维持前期多头思路,1901合约低位多单继续持有,设好防守,短线低吸高平。

(李金元)

豆粕期权

大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,夜盘看涨期权隐含波动率保持稳定,平值看涨期权M1901-C-3300,隐含波动率为16.95,权利金价格为130点(+0.5),平值看跌期权M1901-P-3300,隐含波动率为17.58,权利金价格为129.5-3),中美贸易战持续升级,加上天气的不确定性,未来一段时间大连豆粕期权波动性将趋于上升。

操作上建议继续逢低买入虚值看涨期权,滚动交易。

(李金元)

菜粕

菜粕夜盘维持高位震荡,夏季水产养殖需求增长将支撑菜粕价格,整体走势仍跟随豆粕。

操作上建议菜粕继续维持多头交易思路。

(李金元)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收盘上涨,因担心干旱天气影响美国作物产量前景,且作物评级状况恶化。天气预报显示,预计未来两周美国中西部地区的西部部分地区将更加干旱少雨,本季早些时候干旱炎热天气已经导致作物评级下降。分析机构预期,美国农业部(USDA)料将上调2018-19年度美国玉米年末库存至16.30亿蒲式耳,高于USDA 7月预估的15.52亿蒲式耳。美国2018玉米产量预估料上修至144.17亿蒲式耳,高于USDA 7月预估的142.30亿蒲式耳;玉米单产料为每英亩176.3蒲式耳,高于USDA 7月预估的174.0蒲式耳。

昨日大连玉米继续震荡上行,并创出新高,上周国内部分大型淀粉企业提价30-50/吨不等,蛋白粉、纤维和胚芽粕等价格稳中有升,酒精利润高位震荡,深加工利润持续上涨。企业开机率下滑、库存降低,且新一轮征税清单对美产玉米淀粉、木薯粉等加收5%-25%左右不等的关税,叠加受到豆粕性价比支撑,国内玉米系继续偏强震荡。

操作上继续维持长线多头思路,低位多单继续持有,以均线为防守。

(李金元)

棉花

ICE期棉延续弱势震荡,12月合约在88美分下方,关注均线支撑。
周三股市下跌,郑棉震荡,夜盘冲高回落,郑棉1月合约最新价格17285元。仓单继续增加。7月我国纺织品服装出口较乐观,7月出口纺织品服装269亿美元,同比增加5.74%,环比增加5.78%
截至9日,储备棉累计成交185万吨。预期本年度储备棉累计成交在215万吨附近。国储剩余库存在300万吨,其中根据当年两湖内地低品级棉花入库的量在100万吨,那么剩余国储调节满足市场的棉花约200万吨。按7月预估的数据,2018/19年供需缺口就200万吨。上述按可知的数据及逻辑推算,最大的不确定因素贸易战,会使得缺口变大或者变小,后续始终需要关注。
国内延长抛储时间,内外棉价差由正转负,导致ICE期棉近期弱势震荡的主要因素。郑棉供求基本面利好远期价格,盘面远月强于近月;但高历史水平的仓单也始终需要消化,期价大涨,仓单继续大幅流入,对期价形成拖累。贸易摩擦反复,郑棉情绪由资金主导,节奏上主要表现为增仓上涨减仓下跌,本周五8USDA报告。

 

郑棉震荡对待,若17500元压力能有效突破,郑棉反弹空间将增大。

 (苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

铁矿石

88日,矿石现货市场偏强运行。青岛港61%PB500/(+5);河北方坯(Q235)3900/()

因铁路检修,该矿山近期将停止招标,且9月份高品澳粉发运量将下滑,合计约影响150-200万吨的发货量。澳洲黑德兰港口泊位年度检修,检修时间从86日延续至9月底,叠加铁路检修影响,高品澳粉发运将出现缩减。

唐山钢企烧结、竖炉停产50%。据Mysteel,当前唐山市大气混合层高度200米,近期以偏东风为主,风速较小,市政府要求路北区、开平区、古冶区、丰南区、滦县和迁安市各区钢铁企业在810时至912时做到以下两点:1、钢铁企业烧结机、竖炉停产50%,生产的50%烧结机压减风门20%2、严格落实一氧化碳点燃放散,最大限度的降低无组织排放。

综合分析,中美贸易战致使外部风险加剧,政府或以积极财政政策对冲,同时人民币贬值提升矿石进口成本。

技术上有效突破前期整理平台,短期期价继续反弹。操作上,多单持有。

(甘宏亮)

煤焦

焦炭现货市场,第二轮提涨范围继续扩大,落地或在下周,目前价格持稳,天津港准一焦每吨2275元,邢台准一焦出厂价2050/吨,唐山二级焦到厂价2075/吨。
距离交割期越来越近,利好消耗逐步见顶,不过现货市场偏强仍将提振期价,短期期价震荡等待,如提涨落地。

 

预计仍有跟涨基础;基差维持收敛思路,期货端等待时机。

(李岩)

动力煤

88日,坑口煤价小跌,环渤海煤价上涨,国内煤炭海运费大涨。全国动力煤BTCI价格指数524/(-2);秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价606/(+8);京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价611/(+7);秦皇岛-广州运费为43.4/(+2.6);秦皇岛-上海运费为36.1/(+3.9)

坑口发运到港倒挂现象严重,市场成交冷清,部分煤矿为缓解库存压力有主动减产行为,短期对后续市场仍显悲观。截止83日,Mysteel调研样本煤炭企业原煤库存370.58万吨(+2);精煤库存259.33万吨(-10.14)

目前环渤海港口库存仍处于高位,在煤价持续下调后询盘问价有所增加,但实际成交较少,贸易商观望心态较强。截止88日,秦皇岛港库存为655万吨(-10)

电厂日耗趋稳,但厂内库存维持高位运行,采购积极性不高。截止88日,六大发电集团日均耗煤量82.56万吨(+3.04);六大发电集团库存1508万吨(-21)

综合分析,宽财政预期升温,同时现货价格大幅下跌后下游补库需求短期回升,短期期价或反复,观望为主。

(甘宏亮)

天胶

本轮胶价反弹被动跟随工业品的痕迹仍较为明显,日胶受阻回落,沪胶或受到拖累,不过12300上方1901受多头影响仍较为明显,预计胶价多空仍有明显争夺。

建议轻仓短线思路,逢回调仍可择机短多,12200-12300可作为多空临界。

(王海峰)

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