您现在的位置:首页 >> 早报 >> 正文
道通早报(6月13日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2018/6/13      浏览:335次

 道通早报

日期:2018613

【经济要闻】

宏观经济

 

1、外管局:取消QFII资金汇出20%比例要求,QFII可委托托管人办理相关资金汇出;取消QFIIRQFII本金锁定期要求,QFIIRQFII可根据投资情况汇出本金;允许QFIIRQFII开展外汇套期保值,对冲境内投资的汇率风险。中金公司表示,QFII/RQFII资金汇出限制松绑后,此前海外投资者一直偏好的偏消费、医药及科技等类别,估值依然不高的个股将受益。另外,QFII业务占比相对较大的券商也将受益。

 

2、经济参考报:美联储14日加息几成定局,在市场普遍关注流动性是否会再度受扰动因素影响背景下,央行下一步货币操作引人关注。多位专家表示,此次央行大概率跟随美联储“加息”。

 

3、证券日报:银保监会下发《关于完善商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》后,虽然各家银行不存在“返利吸存”的现象,但近期,国有银行、股份制银行、城商行等银行机构均对存款进行了不同幅度的上浮以吸收存款,利率上浮最高幅度可达52%

 

4、新华社:海南省工商局推出7条优化营商环境新举措,包括增加名称表述、服务总部经济等内容。其中,增加名称表述举措规定,申请注册登记注册资本(金)在100万元以上的企业名称时,允许冠以“海南自由贸易试验区”“海南自贸区”的区域表述字样。

 

5、央行:周二开展了500亿7天期、200亿14天期和300亿28天期逆回购操作,中标利率维持在2.55%2.7%2.85%不变。当日有700亿逆回购到期。分析人士指出,目前资金面整体均衡,跨季资金需求开始增加。

 

6、隔夜shibor2.584%,上涨1.1个基点。7shibor2.789%,上涨1.3个基点。3个月shibor4.352%,下跌0.1个基点。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆类油脂

隔夜外围美元反弹至93.5-94之间。欧美股市涨跌不一。美股方面美朝首脑峰会结束后,投资者将目光转向美联储的货币政策会议。市场预计鲍威尔领导的美联储将在周三宣布加息。美国央行为期两天的货币政策会议将从周二开始。欧洲央行将在周四会议上宣布削减其危机时代资产购买举措的时机。欧股跌至平盘略下方,因投资者消化了美国和朝鲜之间历史性的双边会议传出的消息。纽约7WTI原油上涨26美分,收于66.36美元/桶。市场预计美国上周原油库存将会下降而石油输出国组织(OPEC)的月度报告显示该卡特尔组织的产量增加,而领导增产的是沙特阿拉伯。美豆小幅收高,交易商表示在价格稍早降至8个月来最低水准后出现低吸买盘。大豆得到支撑,也得益于谷物价格急升。小麦飙升近4%,玉米上升超过2%。美农业部供需报告数据好坏不一。下调美豆库存预估,这支撑市场,但上调巴西产量至1.19亿吨,前月是1.17亿吨;下调阿根廷大豆产量至3700万吨,前月是3900万吨,总体南美产量一增一降,总量未动。下游粕强油弱,豆油跟随棕榈油市场下跌。框架如前,美农数据总体偏利好大豆市场,但并未考虑中美贸易摩擦影响,市场反应还是偏谨慎。连夜盘粕强油弱,粕也体现出一些贸易预期。美6月数据落地后,南美产量已无悬念,全球供需保持略紧平衡。

后市等待15日之前美贸易动作及中国反应;等待月底美豆面积数据,粕新作少量布多持;短看低吸高平节奏有部位就做否则观。

(范适安)

谷物饲料

CBOT玉米期货周二上涨逾2%,受助于小麦价格急升,及利多的美国农业部玉米供需预估。美国农业部在月度报告中预计,2017/18年度美国玉米结转库存为21.02亿蒲式耳,较5月下降8,000万蒲式耳,低于分析师预估的低端。库存下降与玉米出口增加有关。

    7月玉米合约收高10-1/4美分,报每蒲式耳3.77-1/2美元。该合约录得423日以来最大单日百分比升幅,从周一触及的约五个月低位反弹。

    美国农业部下调全球最大出口国俄罗斯小麦产量预估后,小麦急涨近4%

    昨日大连玉米低位震荡,临储拍卖持续带来供应宽松预期,期价上行承压,现货市场价格稳定,短期市场维持区间震荡走势,后期继续关注北方天气情况。

    芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二小幅收高,交易商表示在价格稍早降至8月来最低水准后出现低吸买盘。大豆期货受到支撑,部份原因是谷物价格急升,小麦飙升近4%,玉米上升超过2%

    美国农业部(USDA)月度供需报告发布的大豆数据好坏不一,下调美国大豆库存预估,这支撑市场,但其上调最大出口国巴西的大豆收成预估,这不利于市场。

    豆油期货大跌,跟随棕榈油市场隔夜走低,而豆粕小幅上涨。

    大连豆粕夜盘逆势上扬,尽管美豆趋弱,市场等待615日美国征税清单,当前市场大连豆粕1901合约将显著走强,短期走势可能与美豆出现背离,因为若中美双方互征关税,四季度中国采购存在巨大需求缺口,这将对全球大豆贸易格局带来重大影响。  

玉米新作合约长线多头思路不变,1901合约低位多单继续持有,短线低吸高平。

大连豆粕操作上建议豆粕1901合约低位多单少量持有,逢低布局多单。

菜粕夜盘跟随豆粕震荡反弹,近期继续震荡筑底,随着气温的升高,水产养殖需求逐步启动,操作上建议菜粕1901合约低位多单少量持有,短线低吸高平。

(李金元)

豆粕期权

大连豆粕期权夜盘跟随豆粕期货标的合约波动,主力合约1809合约平值看涨期权M1809-C-2950,隐含波动率上升至22.77%,权利金价格上涨,平值看跌期权M1809-P-2950,隐含波动率为21.71,权利金价格下跌,豆粕1901合约平值看涨期权M1809-C-3050,隐含波动率上升至18.13%,权利金价格上涨21.516%,中美关税战可能于本周五出结果,大连豆粕期权波动率再次趋于上升。

操作上建议可逢低买入1901合约虚值看涨期权。

棉花

USDA月报继续调减2018/19年全球棉花期末库存,ICE期棉收涨,12月合约涨122点,报92美分以上。供需报告具体数据:2018/19年度全球产量环比5月减少17万吨至2621万吨,其中中国减少11万吨至577吨,全球消费量减2万吨至2729万吨,全球期末库存减少16万吨至1807万吨,其中中国减少7万吨721万吨。周二郑棉继续在17500元附近震荡,夜盘震荡,最新价格17730元,1-9合约价差平稳维持在860元附近。16月初,禁止贸易商拍储,储备棉成交率从100%跌至50-60%附近,其中也有轮出资源质量低的原因。新疆棉资源量缩至0.5万吨以内,主要是国储调节棉花比例。贸易商不参与拍储导致中间蓄水能力减弱。郑州交易所接连出风险警示函,监管投机情绪。相关部门称,发放100万吨滑准税配额。
郑棉长线看涨逻辑后抛储时代,国内存在供需缺口,对进口量或者产量有很大寄托,因此国内外天气很关键。
USDA
报告整体利多,但考虑外围天气炒作却未见报告对美国、印度、巴基斯坦产量有调整,所以利好未如预期的那么好。盘面在17500元附近震荡整理。

操作上,日内郑棉或小幅反弹,不建议追涨。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹大幅上涨,夜盘高位窄幅震荡。现货市场报价数次上调,成交尚可。螺纹钢主要城市报价(HRB400 20mm):上海4140+40)、杭州4160+30)、北京3940-)、广州4290-)。普氏62%铁矿石价格指数65.95美元(+0.25),唐山普碳方坯3690+20)。

5月下旬会员企业粗钢日均产量环比下降2.39%。据中钢协数据,20185月下旬,会员钢铁企业共生产粗钢2150.16万吨,日均产量195.47万吨,环比下降2.39%。截至5月下旬末,会员钢铁企业钢材库存量1183.05万吨,比上一旬减少208.89万吨,减幅15.01%

5月社融大幅萎缩。央行数据显示,5月末,广义货币增长8.3%,狭义货币增长6%5月份人民币贷款增加1.15万亿元。5月份社会融资规模增量为7608亿元,比上年同期少3023亿元,其中委托贷款和信托贷款大幅下降。

综合来看,各地环保政策持续高压,对供给端阶段性影响较大。

上周螺纹钢社会库存降幅趋缓,不过同比降幅仍然较高,操作上逢低短多为主。

(朱小虎)

铁矿石

612日,进口矿港口现货价格小幅上扬,成交活跃。青岛港61%PB460/();河北方坯(Q235)3690/(+20)12Mysteel铁矿成交报告。远期现货:铁矿远期现货累计成交89万吨,较前一工作日(-17.11%),上周平均每日成交84.98万吨,五月份平均每日成交96.38万吨。今日成交笔数5(前一日4笔)。港口现货:全国主港铁矿累计成交134.2万吨,较昨日(-1.76%),上周平均每日成交101.26万吨,成交笔数68(昨日58笔);其中钢厂成交占76.47%。品种方面,高品粉矿成交77.8万吨,占57.96%;低品粉矿42万吨,占31.30%;块矿13.4万吨,占9.99%;球团1万吨,占0.75%。目前常州、镇江的环保限产基本属实,张家港钢企尚未接到限产50%的通知。目前常州、镇江的环保限产基本属实,但各钢厂具体的限产方案还未出台,基本都是按照目前的实际产量严格执行50%的限产,其中常州ZT本来就有限产后期继续加大限产力度,镇江HT近期在技改,目前处于停产状态,影响有限。而DYLJ目前正常生产,但后期执行限产的可能性很大。另外张家港区域的SGYG目前都正常生产,还未接到限产50%的通知。据悉620-25日,苏州召开中日韩环保部长会,有限产通知,具体限产多少还未明确。整体来看目前还无法评估环保实际影响的产量,市场大多都是主观的臆断。

矿山发货量维持高位、港口库存也高位运行,供给方面仍旧承压,需求则因环保限产影响总体较弱,然而中小矿山成本支撑明显,中线多单持有,短线低吸高平。

(甘宏亮)

热轧卷

中国5月社会融资规模增量7608亿人民币,预期13000亿人民币,新增人民币贷款11500亿人民币,预期12000亿人民币,初步统计,5月末社会融资规模存量为182.14万亿元,同比增长10.3%。表外融资受到抑制后回归表内,社融存量增速依旧维持与名义GDP同步。关注614日凌晨2时,美联储将公布6 月议息会议决议。

现货市场,昨日上海热轧板卷市场价格小幅上涨,市场成交整体一般,1500mm普碳钢卷主流报价4270-4300/吨。昨日唐山、昌黎普方坯出厂结3690/吨(+20)。期货市场,热轧卷主力合约HC1810合约探底回升,期价近期持续盘整运行,目前面临前期3999高点阻力,前高附近震荡之后或再创新高。

综合来看,从钢厂成材产量看,近月以来螺纹及热卷周产量稳定并未受到环保限产影响,维持稳定。下游需求在持续好于市场预期之后,本周降库幅度趋缓,建材季节性淡季到来,需求端或季节性回落。

期价持续上行之后,期现价差收敛。行情短期内或将高位宽幅震荡,操作上逢低做多思路对待。

(孔政)

煤焦

现货方面,主流地区暂稳运行,焦炭七轮累计上涨550/吨。钢厂和焦企库存低支撑焦炭价格,下游钢厂采购较为积极。邢台准一级冶金焦2200/吨,吕梁准一级冶金焦报价2060/吨,天津港一级平仓价2270/吨,唐山二级2125/吨。

消息面,河南煤矿安监局611日发布的数据显示,20181-5月份,河南省煤矿共生产原煤4489.73万吨,同比增加200.62万吨,增长4.68%。山东省5月份山东省煤矿生产原煤1178.5万吨(调度数),比上月的963.5万吨增加215万吨,增长22.31%;比同期减少26.5万吨,下降2.2%1-5月份,山东全省煤矿生产原煤5388.4万吨(调度数),同比增加49.1万吨,增长0.92%

总体来说,焦炭现货依然偏强运行。上合峰会后其他地区限产有再度趋严迹象,终端需求虽有下但滑略好于市场预期,观望或短多思路。

(李岩)

动力煤

612日,动煤现货市场偏强运行。截止611日,纽卡斯尔动力煤现货价114.88美元/(+1.58);秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价696/();京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓701/()612日,6大发电集团日均耗煤量6.8万吨/(-0.51);秦皇岛港库存656万吨(-2)6大发电集团煤炭库存1272万吨(+4);秦皇岛港铁路调入量65.3万吨(-1.2),港口吞吐量万吨66.8(-3.2),港口卸车量8152(-109),路到车量8188(-98)。锚地船舶数82(-8),预到船舶数15(+3)。国家能源集团、中煤集团、伊泰集团出手稳定煤价。据中国太原煤炭交易中心,因近期煤价上涨过快,北方港口5500大卡煤交易价格已超过700/吨,为响应国家稳煤价政策,大型煤企再次带头降价,具体如下:1、国家能源集团:第一财经68日晚间从国家能源集团独家获悉,该集团将把外购煤长协价格控制在600/吨以内,全力稳定煤炭市场形势、保障社会用煤安全。2、中煤集团:在确保用户长协合同兑现的前提下,近日,中煤集团供应国投集团5万吨和浙江能源集团4.8万吨两批煤炭,均以5500大卡595/吨的现货价格成交。3、伊泰集团:611日从内蒙古伊泰集团有限公司获悉,伊泰集团将把外购长协煤价格控制在600/吨以内,积极保障供应量、稳定市场价格。4、神华:而据市场传出的神华最新通知:(1)年长协月均兑现不得超过90-91%。(2)月长月均兑现不得超过90%。(31-8日前靠泊月长协5500大卡625元,90时后靠泊594元。(4)特低灰煤种取消供应。(5)严格按计划量兑现船型亏载不得补量。

6月份,环保、安检升级主产地部分煤矿暂停生产或减量生产,同时南方进入梅雨季下游工业企业和居民用电需求有所受限,预计近期走势震荡,操作上短线交易。

(甘宏亮)

天胶

中国5月新增人民币贷款11500亿,预期12000亿,前值11800亿;M2货币供应同比8.3%,预期8.5%,前值8.3%5月社会融资规模增量为7608亿元,比上年同期少3023亿元,预期1.3万亿元。美联储为期两天的货币政策会议在华盛顿正式开始,FOMC将在周四(614日)北京时间02:00发布利率决议声明。

行业方面,据悉,上期所20号胶作为特定期货品种的立项申请近日已获得中国证监会批复同意。20号胶期货将复制原油期货相关政策,以“国际平台、人民币计价”为上市模式,采用净价交易、保税交割的方案,全面引入境外交易者参与。

现货方面,昨日泰国原料胶水昨日上涨1泰铢至45.5,杯胶价格持平于37.5。国产胶、保税区美金胶和混合胶仍以小幅下跌为主,其中山东市场人民币泰混现货报价10700-10750/吨。

期货方面,天胶1809昨日夜盘大幅下挫,20号胶获批上市的消息将对期现价差结构产生重要的影响,而当前2019年的天胶价格相对于现货高估较多,未来将面临升水回归的压力,不过在20号胶上市明确之前,该升水何时回归尚有不确定。另一方面,当前现货胶价处于偏低水平,而1809期价亦跌至近几个月震荡低位,料存在支撑。

综合来看,建议投资者轻仓顺势抛空远月,若期价在低位获得明显支撑且短线转强,则考虑离场,控制好仓位和风险。

(王海峰)

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。