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道通早报(6月12日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2018/6/12      浏览:331次

 道通早报

日期:2018612

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆类油脂

隔夜外围美元略收涨于93.5上方。欧美股市窄震或走强。美股略收高。在气氛紧张的G7峰会结束后,市场将目光转向即将召开的美朝首脑峰会与美联储货币政策会议。国际贸易问题仍然受到市场关注。周末时美国总统特朗普与加拿大总理特鲁多之间的矛盾升级。投资者还在关注将于本周的一些重要央行会议。为期两天的美联储会议将从周二开始召开,欧洲央行将在周四宣布有关削减经济危机期间实行的购买债券计划的时间规划。在美国总统特朗普与朝鲜领导人金正恩举行历史性会晤之前,欧洲股市收盘走高。美国WTI原油期货上涨36美分,收于66.10美元/桶。伊朗与委内瑞拉原油供应中断令油价得到支撑。但沙特阿拉伯原油产量增加以及本月下旬即将召开的OPEC会议使油价涨幅受限。美豆延续收低,因贸易面临不确定性,基金纷纷减持多头仓位且美种植季开局强劲。中西部大部分温暖潮湿的天气对7月大豆期货构成负面压力,尽管天气预报下周大平原西部和中西部地区西北部会有更多降雨。天气也给11月大豆合约带来压力,交易商开始调整仓位,因一些人士认为美新作大豆种植状况势头强劲。下游粕弱油强,因基差交易。分析师称,美国与中国,墨西哥和加拿大等主要贸易伙伴之间的贸易紧张局势加剧也在拖累谷物价格。过去一周中西部作物种植带天气总体良好。美农业部周植物生长数据显示,美豆优良率为74%,前一周为75%,去年同期为66%;美豆种植率为93%,前周为87%,去年同期为91%5年均值为85%;美豆出苗率为83%,高于去年同期的74%5年均值的69%。框架如前,美豆因贸易政策不确定继续放大利空。新作价位基本处于理论成本端,这个水平如何取悦美中西部豆农?如何争取选民?值得关注。等待今晚美农业部平衡表;等待15日之前美贸易政策动态;等待月底美豆面积数据。

连粕新作少量布多持;短宜灵活或观。

(范适安)

谷物饲料

CBOT玉米期货周一仍面临巨大压力,降至数月新低,因美国和主要贸易伙伴贸易关系继续紧张,天气预报显示美国作物种植季开局强劲。

    美国玉米期货降低数月新低,因中西部种植带广泛地区降雨,提振近期播种作物的产量前景。

    天气和技术交易拖累CBOT-12月玉米期货周一跌穿200日移动均线,因一些人士认为当前的美国新作玉米生长强劲,交易商开始对冲。

    在市场担心出口需求放缓之际,美国与中国,墨西哥和加拿大等主要贸易伙伴之间的贸易紧张局势加剧,也打压了谷物价格。

    美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至2018610日当周,美国玉米优良率为77%,略低于此前市场预期的78%,之前一周为78%,去年同期为67%。美国玉米出苗率为94%,前一周为86%,去年同期为93%,五年均值为92%

    昨日大连玉米低位震荡,临储拍卖持续带来供应宽松预期,期价上行承压,现货市场价格稳定,短期市场维持区间震荡走势,后期继续关注北方天气情况。

    CBOT大豆期货周一大幅收低,因贸易面临不确定性,基金纷纷减持多头仓位且美国种植季开局强劲。中西部地区大部分温暖和潮湿的天气对7月大豆期货构成负面压力,尽管气象预报,下周大平原西部和中西部地区西北部会有更多降雨。天气也给11月大豆合约带来压力,交易商开始调整仓位,因一些人士认为美国新作大豆种植状况势头强劲。

    分析师称,美国与中国,墨西哥和加拿大等主要贸易伙伴之间的贸易紧张局势加剧也在拖累谷物价格。

    过去一周中西部作物种植带天气总体良好。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至2018610日当周,美国大豆优良率为74%,低于此前分析师预期的75%,前一周为75%,去年同期为66%。 美国大豆种植率为93%fE于市场预期的94%,前一周为87%,去年同期为91%,五年均值为85%。当周,美国大豆出苗率为83%,高于上周的68%和去年同期的74%以及五年均值的69%

    大连豆粕夜盘抵抗性下跌,美豆出现崩溃式下跌,因美豆基金对615日美国对中国产品征税担忧,市场等待612日美农报告数据以及615日美国征税清单,当前市场大连豆粕1901合约明显抗跌,未来与美豆走势可能出现背离,因为若中美双方互征关税,四季度中国采购存在巨大需求缺口,这将对全球大豆贸易格局带来重大影响,也导致分析和交易难度增加。  

玉米新作合约长线多头思路不变,1901合约低位多单继续持有,短线低吸高平。

大连豆粕操作上建议豆粕1901合约低位多单少量持有,逢低布局多单。

菜粕夜盘跟随豆粕低位震荡,近期继续震荡筑底,随着气温的升高,水产养殖需求逐步启动,操作上建议1901合约低位多单少量持有,短线低吸高平。

(李金元)

豆粕期权

大连豆粕期权夜盘跟随豆粕期货标的合约波动,主力合约1809合约平值看涨期权M1809-C-2900,隐含波动率上升至20.39%,权利金小幅震荡,平值看跌期权M1809-P-2900,隐含波动率为18.65,权利金价格小幅上升,中美关税战可能于本周出结果,大连豆粕期权波动率再次趋于上升。

操作上建议可逢低买入1901合约虚值看涨期权。

棉花

观望USDA月报,ICE期棉收跌,12合约K线回踩均线,价格再91美分上方。

周一郑棉再17500元附近震荡,盘中上冲但未弥补上方缺口,夜盘震荡,最新价格17655元。1-9合约价差平稳维持在860元附近。16月初,禁止贸易商拍储,储备棉成交率从100%跌至50-60%附近,其中也有轮出资源质量低的原因。今日新疆棉资源量缩至0.5万吨以内。贸易商不参与拍储导致中间蓄水能力减弱。郑州交易所接连出风险警示函,监管投机情绪。相关部门称,发放100万吨滑准税配额。

郑棉长线看涨逻辑后抛储时代,国内存在供需缺口,对进口量或者产量有很大寄托,因此国内外天气很关键。

盘面在17500元附近震荡整理,今晚USDA公布报告。操作上,短线震荡。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘探底回升,夜盘继续冲高后有所回落。现货市场报价早盘小幅松动,午后止跌回涨,全天终端采购量明显放大。螺纹钢主要城市报价(HRB400 20mm):上海4100-10)、杭州4130-)、北京3940-20)、广州4290-)。普氏62%铁矿石价格指数65.7美元(+0.6),唐山普碳方坯3670-)。

本周国内外宏观事件及数据较为密集,包括美联储议息会议、欧洲央行决议、中国5月份宏观数据、美朝首脑会晤等等,一系列财经事件集中发生,需关注其对市场的影响。

综合来看,近期各地环保政策持续高压,对供给端阶段性影响较大。上周螺纹钢社会库存降幅趋缓,不过也是淡季的正常体现。

近期螺纹供需两端均有所转弱,短线操作。

(朱小虎)

铁矿石

611日,周初进口矿远期现货市场活跃度一般,商家多观望为主,资源主要以6月船期两拓资源为主,指数报价较上周五持稳;有少量7月船期的PB粉加块资源报出,溢价较为坚挺。需求方面,个别商家关注海漂金布巴资源,意向采购价格为到港月指数-9以上。青岛港61%PB460/();河北方坯(Q235)3670/(-10)11Mysteel铁矿石成交报告:远期现货:铁矿远期现货累计成交76万吨,较前一工作日(+128%),上周平均每日成交84.98万吨,五月份平均每日成交96.38万吨。今日成交笔数4(前一日2笔)。港口现货:全国主港铁矿累计成交136.6万吨,较前一工作日(+193.13%),上周平均每日成交101.26万吨,五月份平均每日成交63.57万吨;成交笔数58(前一工作日27笔);其中钢厂成交占75.86%。品种方面,高品粉矿成交54万吨,占39.53%;低品粉矿67.6万吨,占49.49%;块矿15万吨,占10.98%。干散货海运市场小幅下跌。巴西至中国海运费19.2美元/吨,跌0.5美元/吨(15-18万吨);西澳至中国海运费8.1美元/吨,跌0.3美元/吨(15-18万吨)。

矿山发货量维持高位、港口库存也高位运行,供给方面仍旧承压,需求则因环保限产影响总体较弱,然而中小矿山成本支撑明显,中线多单持有,短线低吸高平。

(甘宏亮)

热轧卷

晨会:

国家统计局发布的20185月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比下降0.2%,同比上涨1.8%PPI环比上涨0.4%,同比上涨4.1%。宏观政策上或将延续宽货币紧信用的调控思路,无通胀压力加息无可能性。

下游需求环节

中原地产研究中心统计数据显示,20181-5月,全国房地产调控政策发布次数多达159次,比20171-5月增加60%。其中,5月份,全国超过40个城市发布调控政策,当月累计多达50次,单月房地产调控政策次数刷新了历史纪录。房地产将延续调控,房企融资困难,投资增速压力会逐渐显现,同时周转率的提升和棚改会对冲下滑压力。

中汽协:中国5月汽车销量229万辆,同比增长9.6%5月份乘用车销量报189万辆,同比增长7.9%5月新能源汽车销量同比增长125.6%。中国重汽披露五月份重型卡车产销情况。五月份生产14050辆,今年累计62066辆,同比增长19.32%5月份销量16425辆,累计66324辆,同比增长28.8%。热卷下游依旧向好,工程机械延续高增长,重汽产销量将好于市场预期,乘用车产销量稳定,结构性看新能源汽车延续高增长态势。

综合以上:

从钢厂成材产量看,近月以来螺纹及热卷周产量稳定并未受到环保限产影响,维持稳定。下游需求在持续好于市场预期之后,本周降库幅度趋缓,建材季节性淡季到来,需求端或季节性回落。

期价持续上行之后,期现价差收敛。行情短期内或将高位宽幅震荡,操作上逢低做多思路对待。

(孔政)

煤焦

现货市场,焦炭再度提涨100/吨,天津港准一焦2125/吨,邢台准一出厂价2200/吨(+100),唐山二级焦到厂价2125/吨。

数据面,5月煤炭及褐煤进口量2233万吨,环比基本持平。5月焦炭出口83.8万吨,环比基本持平。

焦煤库存继续回升,港口库存230.5万吨(-6.6),焦化厂库存725.15万吨(+23.67),煤矿库存207.04万吨(-1.72)。

焦炭库存继续回落,港口库存356万吨(-16),焦化厂库存31.4万吨(-7),钢厂库存407.4万吨(7.34)。

煤焦现货市场继续偏强,但山东、徐州限产接近尾声,后市尚未有继续的停、限产政策出台,而终端需求有转弱迹象,供求料逐步转变。

盘面延续震荡,等待条件明朗,操作上观望为主。

(李岩)

动力煤

611日,动煤现货市场偏强运行。截止68日,纽卡斯尔动力煤现货价113.30美元/(+0.19);秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价696/(+29);京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓701/(+29)611日,6大发电集团日均耗煤量67.31万吨/(-0.49);秦皇岛港库存658万吨(-3)6大发电集团煤炭库存1268万吨(+6);秦皇岛港铁路调入量66.5万吨(+8.4),港口吞吐量万吨70(+13.9),港口卸车量8261(+873),路到车量8286(+1050)。锚地船舶数90(-3),预到船舶数12(+5)。中国(太原)煤炭交易中心:环保+安监+治超下的晋陕蒙煤矿情况梳理。近期,内蒙古、榆林煤矿超能力生产检查启动,产地煤矿减量生产,煤场进行环保整顿,煤炭供应紧缺。近日,彻查范围不仅对煤矿煤场,现在已经涉及到运煤车辆上。611日陕西煤矿第2轮最严安全督查启动。据榆林煤炭快讯,陕西省煤管局将会同陕西煤监局、省国土厅、省发展改革委、省公安厅组成6个督查组,在全省范围内开展煤矿安全攻坚行动第二轮督查工作,督查时间从611日开始,到630日结束。6月份,环保、安检升级主产地部分煤矿暂停生产或减量生产,同时南方进入梅雨季下游工业企业和居民用电需求有所受限。

本周动力煤港口库存大幅上升,6大发电集团库存小幅下降,终端补库动力减弱,预计近期走势震荡偏弱,操作上短线交易。

(甘宏亮)

天胶

经济参考报:美联储14日加息几成定局,在市场普遍关注流动性是否会再度受扰动因素影响背景下,央行下一步货币操作引人关注,多位专家表示,此次央行大概率跟随美联储“加息”。世界大型企业联合会:下调2018年全球经济增速预期至3.2%,此前预期为3.3%

行业方面,目前山东地区轮胎厂家在外界调控下多进入低位生产状态,主要表现为短暂停产及减产,青岛、潍坊、东营地区均受影响较大,受影响时间自三天至半月不等。从了解来看,厂家多提前进行库存储备,库存量可满足随缺随补需求,但是当即部分地区物流运输有所拖累,整体出货量或有所延迟。

现货方面,昨日泰国原料胶水和杯胶价格分别持平于44.537.5。国产胶、保税区美金胶和混合胶以小幅下跌为主,其中山东市场人民币混合胶报价窄调,人民币泰混现货报价10700-10750/吨。

期货方面,天胶1809昨日继续窄幅震荡,当前位于震荡低位,短期受到空头压制,但下方支撑较为明显,市场分歧加大。

建议投资者暂保持观望或短线交易为主,激进者逢胶价跌至震荡支撑处仍可以尝试少量多单,控制好仓位和节奏。

(王海峰)

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