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道通早报(6月6日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2018/6/6      浏览:832次

 道通早报

日期:201866

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

彭博社援引信源,欧洲央行认为614日的政策会议上会讨论退出QE买债,可能还会发布声明,或者行长德拉吉会释放信号,即在7月发布QE相关决定。

意大利终新任总理孔特周二在参议院发表了上任后的首次公开讲话,表态强硬称,新政府将推进激进的财政政策,并将优先立法一系列成本高昂的措施。他的讲话令投资者开始担忧月底进行的意大利与欧盟经济政策谈判

全球最大对冲基金桥水唱空几乎一切金融资产,认为美国经济已经走向扩张周期的尾声,美联储还要继续收紧货币,市场却预期还会持续现在这样通胀温和、经济稳健的完美态势。

墨西哥公布对美国钢铁和农产品征15%25%关税,白宫首席经济顾问称特朗普考虑和加墨分别进行贸易谈判。

 

【国内宏观基本面信息】

中国5月财新服务业PMI52.9,综合PMI52.3,显示中国经济活动在5月份保持小幅增长。

预计78月会印发制定新十年创新驱动落实方案的《2018深入实施国家知识产权战略加快建设知识产权强国推进计划》。它将增加相关表述:为创新驱动提供战略支撑,为营商环境提供很好的法制保护,以及中国经济从高速度向高质量发展提供智力指导等。

针对“上交所设立新的交易板块的计划,并于明年推出”的传闻,接近证监会人士称,中国监管部门一直愿意为优质的科技公司提供良好的环境,但这一传闻并不属实。

 

【今日重要信息及数据关注】

16:10  德国5月零售业采购经理人指数     前值51.0   

16:10   欧元区5月零售业采购经理人指数      前值48.6               

20:30   美国4月贸易帐      预期-505亿美元  前值-490亿美元

 

【证券指数期现货思路】                   

5日,沪指收报3114.21点,涨0.74%,成交额1648亿。深成指收报10385.61点,涨1.78%,成交额2059亿。创业板收报1746.11点,涨2.54%,成交额691亿。目前指数已连续反弹了两天,但交投仍然较为清淡,基本上仍处于存量博弈状态。同时,盘面上也没有形成真正有持续性的热点,投资者对后市还较为谨慎。在这种情况下,即便行情如期反弹,但反弹高度恐怕较为有限。换一个角度来看,大盘运行也很难摆脱震荡反复。特别是随着一些大型股票的发行与上市,资金需要重新集结,并围绕新热点来布局,免不了会带来较大波动。因此,尽管目前股指处于相对低位,内外部运行环境也不错,但期待强势上涨行情还是不太现实的。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆类油脂

隔夜外围美元收跌于94下方。欧美股市涨跌不一。美股纳指连续第三日上扬,并创盘中与收盘新高。但对国际贸易局势的担忧仍然使股市承压。中美贸易谈判未能达成任何协议。此外,加拿大、法国、德国、意大利、日本与英国等国经济部长在周六的G7会议上罕见的对美国发出批评,在一定程度上加重了贸易战前景造成的紧张情绪。美国企业的盈利以及美国经济都起到了维持股市牛市的作用。就目前而言,上述因素使得投资者暂时摆脱了美国国债收益率上涨、全球贸易战等问题的影响。受银行股拖累,欧股走低。纽约原油(WTI)上涨77美分,收于65.52美元/桶。尽管市场对石油输出国组织(OPEC)将在本周决定放松产量限制的预期继续升温,美国原油期货价格依旧收高。美豆近弱远强。盘中交投震荡。美作物状况良好及贸易争端给市场带来压力,抵消7月合约触及10美元下方的两周低点后出现的技术性买盘带来的支撑。巴西一咨询公司将18-19年度巴西大豆出口预估由4月的7050万吨上调至7080万吨。美农业部在周度植物生长报告中将美豆优良率定为75%,好于分析师预期的74%。印度农业部长周二称,印度将在一周内上调植物油进口关税。下游粕、油近月收跌。框架如前,美豆区间下沿有所支撑,连盘也呈现回撤后的震荡。市场焦点继续看美豆的播种,等待月底面积数据;中美贸易摩擦现在球在美国一边,看特朗普态度。

连粕新作布多少量持;短看震荡模式,有部位就做否则观。

(范适安)

 

    芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收高,因7月合约在跌至两个月低位后出现技术性反弹。但交易商表示,玉米涨势受限,因美国天气大体对作物有利,且作物生长状况强劲。

    美国农业部周一晚些时候报告称,78%的玉米评级为优良,低于上周的79%,但仍为1980年代有记录以来的同期最高水平。

    昨日大连玉米探低回升,继续震荡调整,因临储拍卖持续带来供应宽松预期,现货市场价格稳定,后期继续关注北方天气情况。

    芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收盘涨跌互见,盘中交投震荡,美国作物状况良好以及贸易争端给市场带来压力,抵消7月合约触及10美元下方的两周低点后出现的技术性买盘带来的支撑。

    巴西咨询公司Safras2018-19年度巴西大豆出口预估由4月的7,050万吨上调至7,080万吨。美国农业部周一在每周作物生长报告中公布称,截至201863日当周,美国大豆优良率为75%,好于分析师预期的74%

    印度农业部长周二称,印度将在一周内上调植物油进口关税。

     大连豆粕夜盘窄幅震荡,白盘一度大幅下跌,因美豆下跌填补前期跳空缺口,而国内豆粕需求存在刚性,短期仍在兑现利空,但在目前低位易涨难跌。

玉米新作合约长线多头思路不变,1901合约低位多单继续持有,短线低吸高平,不宜追高。

大连豆粕操作上建议豆粕1901合约低位多单持有,短线低吸高平。

菜粕夜盘跟随豆粕窄幅震荡,菜粕近期继续震荡筑底,近期南方暴雨,水产养殖需求启动仍需时日,操作上建议1901合约低位多单中线持有,短线低吸高平。

(李金元)

豆粕期权

大连豆粕期权夜盘跟随豆粕期货标的合约波动,主力合约1809合约平值看涨期权M1809-C-3000,隐含波动率维持在18.18%,权利金大幅下挫后小幅反弹,平值看跌期权M1809-P-3000,隐含波动率为18.01,权利金价格冲高回落,中美贸易战结果不乐观,大连豆粕期权波动率再次趋于上升。

操作上建议可逢低买入1901合约虚值看涨期权。

棉花

5ICE期棉全面收跌,12月合约跌196点结算价88.81美分。美德州旱区虽然有降雨,但远不足以改善当地旱情,据近期天气预报来看,该区域大部分降雨概率极低。周二郑棉跌停,夜盘继续下跌,1月最新价格17545远。

禁止贸易商拍储后,储备棉成交率由100%降至75%附近,成交价格15498元,折328B价格16254元。今日储备棉中新疆资源由之前的2万吨减少至1.5万吨。65日,现货价格上涨至16879元。

长期郑棉看涨是市场主流观点,主要逻辑是18/19年度属于后抛储时代,国内增产有限的背景下,供需缺口需要进口弥补。但今年商业库存高于同期100万吨,仓单实盘压力大是短期主要压力。从周末至本周一市场先后禁止贸易商拍储,行业预警增发配额,交易所等利空消息叠加,郑棉从19000附近快速下跌,仓位从85万手附近减少到现在的70万手附近,目前的价格属于此波上涨的中间价,预期117500附近震荡休整的概率较大。

操作上,短线波动大,观察17500元能否有效跌破。关注6USDA供需报告数据对库存消费比的预测以及印度棉价走势和国内外天气变化。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日现货市场报价早盘普遍下调,盘中降幅加大,午后止跌回涨。全天终端采购量较上一交易日略有增加,主要集中于下午。螺纹钢主要城市报价(HRB400 20mm):上海4000-40)、杭州4020-30)、北京3910-10)、广州4280-30)。普氏62%铁矿石价格指数64.75美元(+0.9),唐山普碳方坯3660+10)。

中央环保督察组陆续进驻各省。第一批中央环境保护督察“回头看”正式启动,已组建6个中央环境保护督察组,基本覆盖了国内钢铁产能集中区,对钢铁产能释放形成压制。

综合来看,近期各地环保政策持续高压,中央环保督察组陆续进驻各省,对供给端阶段性影响较大。螺纹钢社会库存连续第12周下降,库存去化速度依然较高,关注6月中下旬传统消费淡季对需求的影响。

短期螺纹震荡偏强运行,短线操作。

(朱小虎)

铁矿石

65日,进口矿贸易商报价基本持稳,贸易商有心挺价,成交表现一般。青岛港61%PB460/();河北方坯(Q235)3660/(+10)。干散货海运市场小幅上涨。巴西至中国海运费18美元/吨,涨0.3美元/吨(15-18万吨);西澳至中国海运费7.8美元/吨,涨0.3美元/吨(15-18万吨)。唐山环保限产再度延长。唐山环保限产再度延长,本次要求6520时至78时期间,路北区、开平区、古冶区、丰润区、丰南区、滦县部分区域烧结、竖炉全停,其他地区钢厂限产50%;焦化企业延长出焦36小时,铸造业石灰窑企业停产;建材行业水泥、砖瓦窑等全停。中央环境保护督查“回头看”正式启动。经党中央、国务院批准,近日,第一批中央环境保护督察“回头看”正式启动,已组建6个中央环境保护督察组陆续进驻。

目前,矿山发货量维持高位、港口库存也高位运行,供给方面仍旧承压,需求则因环保限产影响总体较弱,然而中小矿山成本支撑明显,中线多单轻仓持有,短线低吸高平。

(甘宏亮)

热轧卷

中钢协数据显示20185月中旬,97家重点监测钢铁企业(集团口径),共生产粗钢2002.58万吨、生铁1807.25万吨、钢材1900.23万吨、焦炭343.50万吨。

现货市场,昨日上海热轧板卷市场价格稳中小涨,市场成交整体一般,1500mm普碳钢卷主流报价4250-4280/吨。昨日唐山、昌黎普方坯出厂结3660/吨(+10)。期货市场,热轧卷主力合约HC1810持续调整之后昨日探底回升再次冲高,夜盘阶段开盘延续上行走势,或再触及前期高点3950一线。

综合来看,热轧卷周产量维持稳定,下游需求持续好于市场预期,伴随时间推移建材季节性淡季到来,供需矛盾或逐渐积累中。

期价回落调整之后再次大幅上行,或再初级3950一线但须提防遇阻回落走势,操作上减仓之后剩余多单仓位可继续持有,轻仓操作,严格止损。

(孔政)

煤焦

现货市场,港口澳煤报价提高,京唐港澳煤1580/吨(+20)、山西煤1730/吨,甘其毛都蒙煤1090/吨;焦炭现货仍有上调可能,天津港准一焦2075/吨,邢台准一出厂价2100/吨,唐山二级焦到厂价2125/吨。

乌海限产略有放松。据资料显示,上周内蒙古环保局到乌海等地监察环保整治、整改情况,到访企业均减产60-70%,本周焦企开工略有回升,焦化总体开工率64%左右。

徐州限产或至本月末。据市资料显示,徐州焦化企业目前筹备复产事宜,等待申报验收,但焦化企业表示并不一定能通过相关审核,环保细节很严。

南京市出台夏季臭氧管控方案,全市钢铁企业实施限产50%以上。时间自201861日至2018930日,对实施重点废气排放企业限、停产。重点石化、钢铁企业实施限产50%以上或阶段性停产,全市水泥行业、铸造行业实施错峰生产,制定实施阶段或阶段性停产方案。现在区域内钢企生铁产能合计1800万吨,目前尚未收到明确的高炉停限产通知。

中央环保督查“回头看”活动正式启动。目前已组建6个中央环境保护督查组陆续进驻,时间集中在6月份。

整体来看,上合峰会限产临近结束且终端需求季节性下滑,焦炭有回调可能,但受环保督查回头看影响,后续继续限产可能性大,盘面不确定强,短线或观望。

(李岩)

动力煤

65日,动力煤市场稳中偏强运行。截止64日,纽卡斯尔动力煤现货价112.07美元/(+3.18);秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价667/();京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓672/()65日,6大发电集团日均耗煤量66.08万吨/(-1.02);秦皇岛港库存553万吨(+3)6大发电集团煤炭库存1268万吨(+13);秦皇岛港铁路调入量63.2万吨(-6.1),港口吞吐量60.2万吨(+6.9),港口卸车量7970(-745),路到车量8170(-281)。锚地船舶数71(+7),预到船舶数15(+9)。榆林煤炭交易中心:受环保检查等影响,榆林多家煤矿暂停生产或减量生产。6月份,产地迎来强劲的环保检查。据榆林煤炭交易中心市场调研:近日,受环保、安全检查等影响,榆林多家煤矿暂停生产或减量生产,煤炭产能大幅缩减。中期动力煤期价承压煤炭企业先进产能释放,短期因政策调控承压但获消费需求提升和环保检查支撑。

随着夏季用煤消费旺季临近,电厂补库意愿较强,预计近期走势震荡偏强,轻仓持多。

(甘宏亮)

天胶

5月财新中国服务业PMI52.9,与上月持平。经济参考报头版刊文称:预计下半年我国基建投资有望止跌企稳。证券时报:5月新增贷款约1.2万亿元;中证报:从流动性缺口看,降准依然有空间。央行周二进行700亿元7天、500亿元28天逆回购操作,当日有1500亿逆回购到期,净回笼300亿元。今日有1800亿元逆回购和2595亿元MLF到期。资金面延续宽松,货币市场利率悉数下跌。

行业方面,截至201865日,青岛保税区总库存维持小幅攀升态势,总库存微增至17.52万吨,较5月中旬小幅增长1.6%。而此次库存增长的主要原因来自于合成胶库存当中的混合胶库存的快速增长,而天然胶库存仅少量增加。

现货方面,昨日泰国原料胶水价格下跌1泰铢至47,杯胶价格持平于37.5。国产胶、保税区美金胶和混合胶均小幅下跌,其中山东市场人民币混合胶报价下调50-100/吨,人民币泰混现货报价10800-10850/吨。

期货方面,天胶1809昨日弱势下探,进口增加以及保税区库存上升对市场产生短期压力,不过从经验看未来几个月整体处于去库存状态的概率较高,胶价或仍呈现出低位多空拉锯的局面。

建议投资者逢跌至支撑尝试少量多单,且宜保持短线思路,及时止盈,控制好仓位以应对胶价再次下探的可能,待后市方向明朗再加大操作力度。

(王海峰)

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