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道通早报(5月11日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2018/5/11      浏览:565次

 道通早报

日期:2018511

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

特朗普10日宣布,美朝领导人会晤将于612日在新加坡举行。

美国4CPI环比0.2%,预期0.3%,前值-0.1%CPI数据未达预期

英央行保持利率和购债规模不变,下调了通胀预期。市场预计英国央行201812月加息的概率从96%降至85%。此后行长卡尼表示,可能一年内加息。

意大利国内政局不稳,近日,五星运动和北方联盟有意就组建执政联盟进行最后谈判,这表明意大利反建制政党联合政府或可能上台

 

【国内宏观基本面信息】

中国4CPI同比上涨1.8%,低于预期1.9%,不及前值2.1%4CPI同比涨幅回落,统计局解读认为,猪肉价格同比下降16.1%,影响CPI下降约0.43个百分点。

中国央行金融稳定局牵头制定的金控公司管理办法有望今年落地,将首次要求金控公司必须获得央行颁发的牌照。

 

【当日重要公布数据】

可能公布

中国4月新增人民币贷款  预期11000亿人民币  前值11200亿人民币 

中国4月社会融资规模        预期13250亿人民币  前值13300亿人民币

中国41-4月实际外商直接投资年率 (YTD  前值0.5%   

中国4M0货币供应年率 前值6.0%   

中国4M1货币供应年率 预期7.2%    前值7.1%   

中国4M2货币供应年率 预期8.5%    前值8.2%   

 

20:30   美国4月出口物价指数年率    前值3.4%   

22:00   美国5月密歇根大学消费者信心指数初值    预期98.0    前值98.8

 

【证券指数期现货思路】

    10日股指延续震荡整理形态,尾盘小幅拉升,截至收盘,沪指收报3174.41点,涨0.48%,成交额1654亿。深成指收报10729.77点,涨0.38%,成交额2473亿。创业板收报1865.36点,涨0.51%,成交额903亿。市场成交量在周三的缩量后有所回升,达到4100亿元,但人气依旧低迷。

     市场上,行业板块涨多跌少,航天航空跌约1%,领跌市场,软件服务、电子信息、安防设备小幅调整。石油、造纸、酿酒、煤炭、水泥板块全天表现活跃,中石油中石化均涨逾1%,尾盘阶段,医疗医药、券商信托、房地产、汽车、通讯等板块强势拉涨,带动指数上行,银行及保险则表现相对疲软。概念板块方面,粤港澳自贸区概念股走势活跃,午后快速拉升;生物疫苗、精准医疗等板块表现亦较为活跃。 

依然维持前两天判断,量能仍是制约期指上行主要问题,且上证指数进一步上行仍将面对上方缺口压力,以上证为例短线预计仍将围绕3200点至3050点间进行震荡整理。 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆类油脂

隔夜外围美元回落至92.5上方。欧美股市大多收涨。美股道指连续第6个交易日上涨。数据显示美国就业市场状况仍然强劲、通胀压力温和,使市场推测美联储不会加快货币政策正常化的步伐、令美股得到提振。美国4月消费者信心指数(CPI)上涨0.2%,扣除食品与能源价格后的核心CPI上涨0.1%。美国4月份的通胀压力低于预期。此前接受MarketWatch调查的经济学家平均预期4CPI增幅将为0.3%。这降低了通货膨胀率未来几个月大大高于美联储目标的可能性。截至55日当周美国首次申请失业救济人数持平,为21.1万,此前接受MarketWatch调查的分析师平均预期该数字将为21.5万。劳动力市场仍然强劲,尚未出现疲软迹象。欧美政治消息与英银决定齐袭,欧股表现良莠不齐。英国央行维持利率不变,此前第一季度经济增长放缓,令借贷成本上升的理由增加。纽约原油上涨22美分,收于71.36美元/桶,为201411月以来新高。在美国决定退出伊朗核协议后,原油市场逐渐走向平静。美豆收高,因美农业部5月月度数据18-19年度美豆结转库存为4.15亿蒲,低于行业预估。下游粕、油跟涨。美农业部在针对新作物年进行的首个官方供需预估报告中称,18-19年度全球大豆结转库存预计为8670万吨,低于行业平均预估的9052万吨。美农数据调增巴西大豆200万吨至1.17亿吨;调减阿根廷大豆100万吨至3900万吨;调增美豆压榨;调增南美的巴西出口;调增中国18-19年度进口至1.03亿吨。总体报告略利多,但阿根廷产量未如市场先前3500万吨预期的那么低。未来几个月,市场焦点仍然是北半球大豆从播种到生长的过程;中美贸易摩擦走向也依然值得关注,因如果摩擦加大,可能会改变供需结构。框架如前,豆类一季度大涨后,二季度继续看回撤整固蓄势,等待夏秋天气行情。

粕新作考虑时空匹配的按计划布多;短有节奏就做,否则观。

(范适安)

谷物饮料

    芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收盘小幅走低,因受到技术性卖盘和小麦下跌的外溢影响。美国农业部(USDA)对全球玉米库存的预估支撑市场。
  
美国农业部预计,到2018/19年度末,全球玉米结转库存降至1.5915亿吨,低于市场预估区间。美国农业部在月度报告中维持2017/18年美国玉米结转库存预估不变,为21.82亿蒲式耳。美国农业部预计2018/19年度美国玉米结转库存为16.82亿蒲式耳,高于市场的平均预估16.28亿蒲式耳。
  
农业部周四公布的出口销售报告显示,53日止当周,美国2017/18年度玉米出口净销售69.56万吨,市场预估区间介于70-100万吨,较前一屑减少32%,较前四周均值下降22%。当周,美国2018/19年度玉米出口销售净增9万吨,市场预估区间为5-30万吨。
  CBOT
报告有1125月玉米合约交割。
  
大连玉米昨日继续高位震荡,1809合约补涨,1901合约创出近期新高后回落,国储持续拍卖继续压制价格,预计9月合约上涨空间受限,但随着国储玉米库存大幅下降,将利多远期合约。
  
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收高,因美国农业部预计2018/19年度美国大豆结转库存为4.15亿蒲式耳,低于行业预估。美国农业部在针对新作物年进行的首个官方供需预估报告中称, 2018-19年度全球大豆结转库存预计为8,670万吨,低于行业平均估值9,052万吨。
  5
月大豆合约交割57手,5月豆粕和5月豆油没有交割。
  
大连豆粕夜盘低位震荡,巴西雷亚尔贬值继续利空市场,国内豆粕受到压制,5月美农报告总体较预期偏偏利多,未来三个月进口大豆到港量庞大或制约价格,预计价格以震荡寻底为主,下周中国代表团访美开启第二轮磋商,但留给中美谈判的时间有限,若没能达成协议,豆粕价格将再次上涨。

大连玉米操作上仍维持长多思路,1901合约低位多单继续持有,逢低继续策略性买入1901合约。

大连豆粕操作上建议豆粕1901合约逢低策略性买入。

菜粕夜盘跟随豆粕维持低位震荡走势,后期菜籽将开始逐步收获上市,短期菜粕料将震荡寻底,操作上建议观望为主。

(李金元)

豆粕期权

大连豆粕期权跟随豆粕期货标的合约波动,主力合约1809合约平值看涨期权M1809-C-3100,隐含波动率下降至19.89%,权利金小幅波动,平值看跌期权M1809-P-3100,隐含波动率小幅下降至18.51,权利金价格小幅回调,后期不确定性因素仍较多,对大豆豆粕市场影响持续,大连豆粕期权波动率仍将维持高位。

操作上建议买入持有豆粕虚值看涨看跌期权。看跌期权多头可逐步逢高获利了结。

棉花

缺乏方向,ICE期棉整体近涨远跌,7月合约收报85.87美分,关注今晚供需报告。周三郑棉弱势震荡,夜盘继续弱势震荡,9月最新价格15670元,1月最新价格16355元,1-9价差缩小至700元以内。印度CAI公布印度棉花2017/17年度产量为612万吨,出口110万吨,较上月预估数据未变。截止2日交易所仓单6889张,有效预报2335张,折货37万吨。仓单数量创郑棉上市高点。59日储备棉轮出销售资源30020.991吨,实际成交18803.474吨,成交率62.63%。平均成交价格14165/吨(较前一日下跌99/吨);折3128价格15494/吨(较前一日下跌127/吨)。9日现货价格小涨,信息网3128B价格在15509元。长期郑棉看涨是市场主流观点,主要逻辑是18/19年度属于后抛储时代,国内增产有限的背景下,供需缺口需要进口弥补。短期走势震荡,主要原因交易所仓单太大,实盘压力大。

操作上,短线强弱参考ICE走势。长线关注远月低吸机会。关注5USDA报告。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹尾盘走高,夜盘延续反弹。现货市场报价早盘有稳有跌,午后市场成交明显升温,主导资源售价整体回涨,全天终端采购量明显增多。普氏62%铁矿石价格指数报66.5美元,上涨0.25美元;唐山普碳方坯出厂价持稳,报3550/吨。

今天江苏沙钢等钢厂将出台新一期价格政策,虽然近期钢价大幅回落,但因为上期调价幅度较小,预计本旬仍会小幅上调。

上海钢联本周库存数据:螺纹钢社会库存652.42万吨,环比下降55.28 万吨;厂内库存209.57万吨,环比上升1.2万吨。

受不利气象条件影响,唐山市政府决定自5110时至51412时采取应急减排措施。其中钢铁行业在执行非采暖季错峰生产要求的前提下,511日、12日、140-12时路北、丰南、丰润、古冶、开平区、滦县钢铁企业烧结机全部停产,其他时段烧结机限产50%;其他区域钢铁企业全时段烧结限产50%

综合来看,供给端在高利润的刺激下维持高位,不过环保限产抑制了产量的增幅。本周社会库存降幅超过50万吨,下游需求整体仍维持在较高水平。

短期螺纹高位震荡整理,短线交易,关注今日下午4点公布的M1M2、社会融资规模等数据。

(朱小虎)

铁矿石

510日,进口矿市场早盘贸易商报价较昨日基本持平。干散货海运市场小幅上涨。青岛港61%PB475/吨,平;河北方坯(Q235) 3550/吨,平。巴西至中国海运费18.5美元/吨,涨0.1美元/吨(15-18万吨);西澳至中国海运费8.5美元/吨,涨0.5美元/吨(15-18万吨)。全国主港铁矿累计成交53.6万吨,较昨日(+55.81%),上周平均成交量63.33万吨;成交笔数33(昨日24笔);其中钢厂成交占90.91%。品种方面,高品粉矿成交49.6万吨,占92.54%;低品粉矿3万吨,占5.60%;块矿1万吨,占1.86%。据找钢统计全国63家建材钢厂库存量:176.5万吨,环比上周减少5.5万吨,下降3.0%Mysteel调研247家钢厂数据显示,本周预计6座高炉复产,0座高炉检修,净增日均铁水产能1.42万吨。

在高炉复产带动下,矿石需求相对较好,短线偏多操作。

(甘宏亮)

热轧卷

我的钢铁网监测33个主要城市库存数据,本周热轧库存221.02,较上周减少7.49,较上月降27.10,年同比下降68.6035个主要城市库存,本周螺纹652.42,周环比减少55.27;月环比减212.26;年同比增180.50。钢材库存继续前期降库趋势,但库存绝对值仍然高于去年同期。

现货市场,昨日上海热轧板卷市场价格盘整运行,1500mm普碳钢卷主流报价4170-4210/吨左右。唐山、昌黎普方坯出厂结3550,较昨日持平。期货市场,热轧卷主力合约HC1810受钢材库存持续下降消息影响,期价小幅跳空高开之后走强,近期期价持续调整,后市或再次企稳上行,关注3770-3807阻力区域表现,如走势较强则期价有望创出反弹新高。

综合来看,库存持续降库再次给予行情以支撑,但库存的绝对值高位依旧是行情未来的压力,期货价格持续反弹之后调整释放风险。

操作上继续逢低买入短线操作,注意控制仓位严格止损和止盈时机。

(孔政)

煤焦

现货市场,焦煤持稳,京唐港澳煤1560/吨、山西煤1730/吨,甘其毛都蒙煤1090/吨;焦炭第二轮提涨大部分落实,天津港准一焦1875/吨,邢台准一出厂价1700/吨,唐山二级焦到厂价1775/顿。

唐山市环保局为夯实环保治理结果,进一步强化环境执法,至5月底,将在全市开展唐山焦化企业执法检查专项行动。目前尚未对焦企开工率造成实质影响。

428日河北公布的《2018年度河北省重点污染企业名录信息》,河北武安市有18家左右钢铁、焦化行业企业进入重点名录中,凡达不到标准的,一律实施停产整治,20185-20194月底为集中治理阶段,所以后期还存在环保限产严格、钢厂开工下滑的风险。

煤、焦市场如旧,焦炭关注开工状况,目前生产利润回升情况下,对限产的执行力度料打折,供应端以增加为主,去库存进度预计减缓,限制焦价反弹高度。

结合盘面,J1809延续2000点附近震荡走势,操作上观望为主。

(李岩)

动力煤

510日,坑口煤矿涨价后销售情况良好,部分贸易商积极采购,目前产地库存较低,矿方表示短期煤价会保持稳中上涨趋势,较为乐观。近期港口动力煤现货报价较为混乱,部分特殊煤种报价偏高,实际成交稀少,交易不活。目前港口库存逐步回升,加之煤炭处于淡季情况之下,对后期市场走势并不明朗,仍存在较大分歧,市场观望情绪较浓。6大发电集团日均耗煤量66.6万吨/日,降3.9万吨/日;秦皇岛港库存499万吨,升4万吨;6大发电集团煤炭库存1337万吨,升5万吨;秦皇岛港铁路调入量62万吨,升4.3万吨,港口吞吐量58万吨,降11.7万吨,港口卸车量7771车,升639车,铁路到车量7740车,升777车。锚地船舶数53艘,升3艘,预到船舶数7艘,降3艘。截止59日,纽卡斯尔动力煤现货价101.53美元/吨,跌1.07美元/吨;秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价597/吨,平;京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓602/吨,平。澳大利亚数据显示,受热带气旋“艾瑞斯”和达尔林普尔湾定期维护影响,4月份,北昆士兰共出口煤炭1028万吨,较之3月份下降了17%,创一年以来新低。

期价走势再度转强,短线偏多操作。

(甘宏亮)

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