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道通早报(5月10日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2018/5/10      浏览:761次

 道通早报

日期:2018510

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

美国白宫新闻发言人Sanders:没有关于北美自由贸易协定(NAFTA)的内容宣布,美加墨三方继续推进谈判。

特朗普即将主持AI会议,根据议程草案,在周四一整天的会议中,对AI技术的监管以及中美AI竞争中如何保持本土优势将是会议的焦点。

美国4PPI环比增0.1%,预期增0.2%,前值0.3%4PPI同比增2.6%,预期增2.8%,前值3%。增速低于预期,可能缓解对通胀压力迅速增加的担忧。

 

【国内宏观基本面信息】

中国商务部:中方已收到美国财政部长姆努钦先生的来信,正式邀请习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话牵头人刘鹤访美,就双边经贸问题继续磋商。中方已接受邀请,同意在适当时候赴美磋商,双方工作团队正在保持密切沟通

中国同意给予日本2000亿元人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度,支持日本金融机构积极通过RQFII投资中国资本市场。中方对在东京设立人民币清算行持积极态度。

海关总署58日公布的数据显示,今年前4个月,我国货物贸易进出口总值9.11万亿元,比去年同期增长8.9%。其中,出口4.81万亿元,增长6.4%;进口4.3万亿元,增长11.7%;贸易顺差5062.4亿元,收窄24.1%

最新数据显示,证监会受理首发企业321家,在审企业从1月的495家降至目前的284家。业内人士认为,随着快节奏、高标准的发审工作持续推进,IPO“堰塞湖”明显缓解,未来可能实现IPO“即报即审”。

基金业协会数据显示,截至3月末,证券公司资管业务、基金公司及其子公司专户业务、期货公司资管业务管理资产规模合计27.93万亿元,环比下滑3.2%。与去年一季度末四类机构35.43万亿相比,规模下降7.5万亿,下降达21.17%

 

【今日重要信息及数据关注】

可能公布

中国4月新增人民币贷款      预期11000亿人民币  前值11200亿人民币 

中国4月社会融资规模        预期13250亿人民币  前值13300亿人民币 

中国4M0货币供应年率 前值6.0%   

中国4M1货币供应年率 预期7.2%    前值7.1%   

中国4M2货币供应年率 预期8.5%    前值8.2%   

 

 

07:50   日本4月银行信贷年率(含信托)      预期1.9%    前值2.0%   

07:50   日本4月银行信贷年率(除信托)      前值1.9%   

07:50   日本3月经常账(季调后)    预期16273亿日元    前值10241亿日元   

07:50   日本3月经常账(未季调)    预期29293亿日元    前值20760亿日元   

07:50   日本3月贸易帐(财务省)    预期10171亿日元    前值1887亿日元

09:30   中国4月消费者物价指数年率      预期1.9%    前值2.1%   

09:30   中国4月生产者物价指数年率      预期3.4%    前值3.1%   

16:00   中国41-4月实际外商直接投资年率 (YTD  前值0.5%   

16:00   中国4月实际外商直接投资年率    前值0.4%   

19:00   英国5月利率决议投票比      前值0-7-2  

19:00   英国5月央行利率决议        预期0.5%    前值0.50%  

19:00   英国5月央行资产购买规模        预期4350亿英镑 前值4350亿英镑   

19:00   英国5月央行资产购买规模投票比      前值0-9

20:30   美国4月核心消费者物价指数年率      预期2.2%    前值2.1%   

20:30   美国4月消费者物价指数年率      预期2.5%    前值2.4%   

20:30   美国上周初请失业金人数      预期21.9 前值21.1

20:30   美国4月实际个人收入年率        前值0.9%   

20:30   美国4月实际个人收入月率        前值0.4%   

20:30   美国4月核心消费者物价指数月率      预期0.2%    前值0.2%   

20:30   美国4月消费者物价指数月率      预期0.3%    前值-0.1%  

20:30   美国至428日当周续请失业金人数   预期180.0    前值175.6

 

【证券指数期现货思路】                   

9日指数在连续两日上行后展开震荡整理,沪深两市均微幅收跌,截至收盘,沪指收报3159.15点,跌0.07%,成交额1535亿。深成指收报10689.07点,跌0.17%,成交额2291亿。创业板收报1855.81点,跌0.06%,成交额826亿。

市场成交量再度萎缩,人气依旧低迷,权重股调整,拖累市场走势。调整过程中,陆股通再现明显净流入,合计22.85亿元。

市场运行上,行业板块涨跌互现,券商板块迎来调整,券商股全军覆没,超半数跌逾1%,贵金属、航天航空、钢铁板块全天表现疲软;银行、保险、地产表现平平。反观汽车、石油则维持高位震荡,油价回升带动中石油和中石化分别走高0.77%1.7%。环保板块则在午后快速拉涨,主要源于第八次全国环保大会近期或将召开。

当前,量能仍是制约主要问题,且进一步上行仍将面对上方缺口压力;此外,上证50与沪深300受制于年线压制,不排除有冲高回落的风险。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆类油脂

隔夜外围美元于93部位窄震。欧美股市收涨。美股道指连续第五个交易日攀升,能源与金融股领涨。市场仍在权衡美国退出伊朗核协议、并重新制裁这个产油国的消息。伊朗这个石油输出国组织(OPEC)成员国兼产油大国受制裁,可能造成中东地区原油生产被干扰,而这种局面有利于推动油价攀升。能源价格的上涨提高了通胀预期,使得作为固定收益资产的国债价格承压,国债收益率上涨。通胀上涨同时也增大了美联储面临的压力,使其需要采取更加激进的加息措施。欧股收高,因投资者消化了美国正在退出伊朗核协议的消息。纽约原油上涨2.08美元,收于71.14美元/桶。市场预期特朗普作出的退出伊朗核协议的决定将使源自中东地区的原油供应受到干扰;美国上周原油库存意外下降,使油价进一步得到支撑。美豆收跌,在今夜美农业部月度供需数据出炉前,投资人轧平头寸。下游粕弱油强,因出脱买粕抛油交易。分析师平均预期,美农业部月度数据将显示下调17-18年度美豆及全球大豆结转库存预估。美周度大豆出口净销售市场预期在40-60万吨之间,该数据将于北京时间周四的20:30公布。框架如前,二季度豆类保持回撤整固结构,为秋季天气市蓄势。关注今夜美农业部月度报告,看对南美定产情况及全球数据平衡表,全球数据将为秋季行情提供供需背景。

粕新作考虑时空匹配的按计划布多;短偏震荡,有节奏就做否则观。

(范适安)

谷物饮料

宏观面:

美国宣布退出伊核协议,原油价格将继续上涨,美国国债收益率上升,美元继续走强,关注美4月份CPI指数,通胀预期继续上升,料支持美联储6月份加息,今年加息或超过3次。贸易战继续影响全球市场,下周刘鹤率中国代表团访美开启第二轮谈判,形势仍不容乐观。预计后期与通胀相关的商品大概率上涨。

大豆:

1 USDA报告前瞻

美国农业部(usda)将于510日周四美国东部时间下午12点(北京时间周五零点)公布5月作物供需报告,分析师预期,usda报告料将显示,阿根廷2017-18年度大豆产量为3869万吨,4月为4000万吨;巴西2017-18年度大豆产量为1.1624亿吨,4月为1.15亿吨。分析师预期,usda报告料显示美国2017-18年度大豆年库存为5.41亿蒲式耳,4月为5.50亿蒲。预计2018-19年度为5.35亿蒲式耳。产量将沿用3月底报告数据8900万英亩,以趋势单产计算,产量将低于20171.19亿吨水平。

2、巴西货币贬值,大豆增产压力显现

巴西大豆收获完成,上市压力逐渐增加。最近巴西雷亚尔贬值(3.55),使巴西大豆变得便宜,农民销售积极,马托格罗索州农户的销售比例达到71.5%已经超过去年同期的63.3%。雷亚尔走软已经造成巴西大豆升水下跌一半。四周前大豆升水报价曾一度接近200美分。

阿根廷大豆收割进度已经达到61.8%,平均单产为2.34/公顷。迄今为止,已经收获的大豆产量为2500万吨。交易所继续预计2017/18年度阿根廷大豆产量预测值为3800万吨,

3、国内情况:

国内港口大豆库存继续维持高位,截至58日,港口大豆库存696.6万吨,上周690万吨。4月份进口大豆692万吨,同比下降13.7%20181-4月进口大豆2649万吨,同比下降3.8%5月份预计到港940万吨,6月份到港量上调至870-980万吨,7月份预计到港为940-950万吨;但值得关注的是,目前中国商检开始要求到港货物重新检验,并等待检验结果后提货。

油厂豆粕胀库现象严重,已逼近17年度豆粕库存高峰值,截至56日当周,油厂豆粕库存为113.85万吨,前一周为104.54万吨。因5-6月国内进口大豆到港量巨大,下游补库意愿相对不高;各地油厂提货节奏依然偏慢,部分工厂再次面临豆粕胀库停机现象,全国负基差销售,沿海一些油厂豆粕现货出现-80-100基差,7-9月合同也出现零基差至+20的较低报价;贸易商头寸则因5-9月换月价差而亏损严重。

策略上建议豆粕1901逢低布局多单,准备三季度天气行情。买入持有虚值看涨期权,前期看跌期权多单逐步获利了结。

(李金元)

续上页

展望和策略:

美豆回落至1020美分,下跌约3.5%,近期美元上涨3%,雷亚尔贬值4%,国内豆粕跟盘下跌3.5%,继续下跌空间有限,5月报告潜在利多。截至51日,美豆非商业基金头寸净多单20.3万手(上周19.3万手),商业净空单14.7万手(上周为12.9万手)。下周中美开启第二轮磋商,但按照美国的谈判条件,不可能达成协议,留给双方谈判的时间可能只有10天,若达不成协议,美中双方将按计划实施关税。

玉米:

政策导向继续扩大大豆种植面积,成为首要政治任务。这将挤压玉米种植面积。国家粮油信息中心:中国2018年玉米面积预计同比减少1.3%;中国2018年大豆产量预计在1580万吨,同比增长8.6%。玉米新作合约长期继续看涨。

 

棉花

缺乏方向,ICE期棉整体近涨远跌,7月合约收报85.87美分,关注今晚供需报告。周三郑棉弱势震荡,夜盘继续弱势震荡,9月最新价格15670元,1月最新价格16355元,1-9价差缩小至700元以内。印度CAI公布印度棉花2017/17年度产量为612万吨,出口110万吨,较上月预估数据未变。截止2日交易所仓单6889张,有效预报2335张,折货37万吨。仓单数量创郑棉上市高点。59日储备棉轮出销售资源30020.991吨,实际成交18803.474吨,成交率62.63%。平均成交价格14165/吨(较前一日下跌99/吨);折3128价格15494/吨(较前一日下跌127/吨)。9日现货价格小涨,信息网3128B价格在15509元。长期郑棉看涨是市场主流观点,主要逻辑是18/19年度属于后抛储时代,国内增产有限的背景下,供需缺口需要进口弥补。短期走势震荡,主要原因交易所仓单太大,实盘压力大。

操作上,短线强弱参考ICE走势。长线关注远月低吸机会。关注5USDA报告。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘延续跌势,夜盘略反弹。现货市场报价早盘全面下行,成交清淡,部分钢企继续下调出厂价格。午后,部分资源价格再次下调,累计跌幅30-50/吨,全天终端采购量处于较低水平。普氏62%铁矿石价格指数报66.25美元,下跌1美元;唐山普碳方坯出厂价下跌40元至3550/吨。

59日,住建部就房地产市场调控问题约谈了成都、太原两市政府负责人,强调要毫不动摇地坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位,坚持房地产市场调控目标不动摇、力度不放松,落实地方调控主体责任,因城因地制宜,精准施策,确保房地产市场平稳健康发展。此前,住建部还约谈了西安、海口、三亚等10个城市政府相关负责人。

邯郸市印发《邯郸市贯彻落实省政府公开约谈会议通报问题整改方案》,提出20188月底前,压减炼铁产能151万吨、炼钢产能30万吨,制定邯钢退出搬迁方案,2018年实施东区焦化迁建,力争20196月底退出。

综合来看,供给端在高利润的刺激下维持高位,环保限产抑制了产量的增幅。近期需求有所回落,接下来需要关注即将到来的南方雨季对需求的影响程度。

短期螺纹趋于高位震荡整理,短线交易,关注今日钢联的库存数据。

(朱小虎)

铁矿石

9日,进口矿贸易商报盘较昨日基本持平,仅有部分贸易商价格下调5/吨,报盘积极性较高,但低价出货意愿不强;钢厂拿货意愿不强,实盘价格较低,买卖双方博弈。干散货海运市场小幅上涨。青岛港61%PB475/吨,涨5/吨;唐山普方坯降40,本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3550,现金含税。巴西至中国海运费18.4美元/吨,平(15-18万吨);西澳至中国海运费8美元/吨,涨0.4美元/吨(15-18万吨)。全国主港铁矿累计成交34.4万吨,较昨日(-55.67%),上周平均成交量63.33万吨;成交笔数24(昨日40笔);其中钢厂成交占79.17%。品种方面,高品粉矿成交23.8万吨,占69.19%;低品粉矿7万吨,占20.35%;块矿1.8万吨,占5.23%;球团1.8万吨,占5.23%Mysteel调研247家钢厂数据显示,本周预计6座高炉复产,0座高炉检修,净增日均铁水产能1.42万吨。据钢谷网最新统计数据显示,中西部建材库存总计476.66万吨,本周降幅为31.89万吨,而上周降幅为50.71万吨,降速由上周的9.07%降至本周的6.27%。其中钢厂建材库存下降0.37万吨,降速0.28%,而上周降幅为15.99万吨,降速10.89%,本周厂库降幅连续收敛;本周建材社会库存降幅匀速前进,降幅由上周的34.72万吨降至31.52万吨,近三周降速基本在8.34%8.42%区间窄幅波动。

库存去化放缓,投资者担忧下游需求,矿石期价短期承压,后市关注20日均线支撑。操作上,观望或短线交易。

(甘宏亮)

热轧卷

找钢网昨日公布5月第二周库存数据,建材全国统计仓库库存量548.8万吨,环比上周减少51.1万吨,下降8.5%;统计63家建材钢厂库存量176.5万吨,环比上周减少5.5万吨,下降3%。热卷全国统计仓库库存量173.7万吨,环比上周减少2.2万吨,下降1.3%。需求端持续向好,库存延续了大幅下降趋势,给予行情支撑。

现货市场,昨日上海热轧板卷市场价格弱势下跌,1500mm普碳钢卷主流报价4160-4200/吨左右。唐山、昌黎普方坯出厂结3550,下跌40/吨。期货市场,热轧卷主力合约HC1810昨日大幅下跌之后,期价夜盘阶段小幅反弹上行,但行情依旧处于弱势调整阶段,回补缺口之后期价暂时在3640附近企稳。

综合来看,目前行情处于库存持续降库但库存绝对值亦处于近年来高位,库存的高位依旧给行情带来了压力,期货价格持续反弹之后处于高位,虽期货贴水现货幅度较大,但最终出现了阶段性的调整。

操作上期价下跌之后释放风险,逢低买入短线操作,注意控制仓位严格止损。

(孔政)

煤焦

现货市场,焦煤报价受焦炭提振持稳,京唐港澳煤1560/吨、山西煤1730/吨,甘其毛都蒙煤1090/吨;焦炭开启第二轮提涨,部分钢厂已落实,天津港准一焦1875/吨,邢台准一出厂价1700/吨,唐山二级焦到厂价1775/顿(+50)。

山西省常委、太原市委书记罗清宇在日前召开的改善省城环境质量领导小组会议上强调,要加大空气质量改善力度,加快推进散煤治理,加强施工扬尘管控,严控运输车辆污染,严格工业污染防治,全面整治焦化、水泥、钢铁等重污染企业,排放不达标、治理不规范的一律关停整改。

为切实抓好2018年去产能煤炭安全生产,确保上合组织峰会在青岛顺利召开,山东省煤炭工业局7日发布关于开展2018年去产能大检查大督查工作的通知,通知显示将于520日起省局将组成3个督查组,对10处煤矿逐矿进行督查。

总体来看,煤、焦市场如旧,焦炭短期价格强弱与环保力度、现货市场提涨幅度相关,是期价根据现货情况的局部调整,总体而言,焦化厂利润改善令开工率有所回升,供应端补充增强,未来供求矛盾预计不会激化,限制焦价反弹高度,维持2000点以上不确定性增强的判断;焦煤市场近期供给端受政策影响收紧,是短期价格持续走强的原因,不过交割品质量偏低令期价与实际价格表现有较大出入,期价的绝对水平较难把握,不建议操作。

结合盘面,J1809继续2000点附近反复震荡,观望为主。

(李岩)

动力煤

59日夜盘,ZC809合约震荡偏强,期价小涨。截止58日,纽卡斯尔动力煤现货价102.06美元/吨,涨0.71美元/吨;秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价597/吨,平;京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓602/吨,平。主产区煤矿涨价后销售情况良好,运费上涨矿上拉煤车数量并没有减少,目前产地库存较低,个别大矿仍有涨价意愿。港口方面北方港询盘较为活跃,价格稳中略升,贸易商对后市预期存在分歧,但看涨情绪居多。截止59日,6大发电集团日均耗煤量70.53万吨/日,升0.8万吨/日;秦皇岛港库存495万吨,降12万吨;6大发电集团煤炭库存1332万吨,升8万吨;秦皇岛港铁路调入量57.7万吨,降6.9万吨,港口吞吐量69.7万吨,升0.1万吨,港口卸车量7132车,降806车,铁路到车量6963车,降958车。锚地船舶数50艘,升1艘,预到船舶数10艘,降1艘。随着夏季用煤高峰期到来,电厂有主动补库意向,水泥,化工对煤炭需求增加,短期来看动力煤市场行情仍稳中偏强运行。

技术上动力煤期价反弹遇阻,短期或震荡调整,投资者可关注下方60日均线支撑。操作上,观望或短线交易。

(甘宏亮)

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