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道通早报(5月9日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2018/5/9      浏览:787次

 道通早报

日期:201859

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1   特朗普宣布美国将退出伊朗核协议,寻求对伊采取最高级别经济制裁

2   美国3JOLTS职位空缺猛增47.2万人至655万人,创历史新高。3月数据显示,失业人数与职位空缺数量比为1:1,显示出劳动力市场逐渐趋紧。3月自主离职率持续走高,将对薪资造成一定的上行压力。

 

【国内宏观基本面信息】

1   习近平应约同特朗普通电话:当前中美关系处在重要阶段,双方可以保持沟通,争取找到妥善解决存在问题的办法;白宫称刘鹤下周将访美展开经贸磋商。

2   近期各地一系列扩大内需政策出台,政策重点围绕扩大进口和促进消费升级。信息消费成为地方扩大消费升级政策的着力点

3   央行等部门正酝酿金控监管办法,或含资本金等要求,业内人士认为,不排除制定中的金控办法有可能采用持牌设立、净资本约束等监管工具以提高金控集团的存续门槛

4   财政部发文称,增加15年、20年期限地方政府普通专项债券;增加2年、15年、20年期限地方政府一般债券;鼓励各类机构和个人,全面参与地方政府债券投资。

5   以美元计,4月进口同比大幅增至21.5%,高于预期。出口由负转正,同比增长12.9%,大超预期。贸易账重回顺差,至287.8亿美元

6   MSCI半年度调整结果下周二公布,229A股或被纳入。截至58日,沪港通与深港通项下的北上持仓市值已合计突破6000亿元,今年以来的逐月净买入额也在不断增加。

 

【今日重要信息及数据关注】

16:00   中国41-4月实际外商直接投资年率 (YTD      前值0.5%   

16:00   中国4月实际外商直接投资年率        前值0.4%   

20:30   美国4月核心生产者物价指数年率      预期2.4%    前值2.7%   

20:30   美国4月核心生产者物价指数月率      预期0.2%    前值0.3%   

20:30   美国4月生产者物价指数年率      预期2.8%    前值3.0%   

20:30   美国4月生产者物价指数月率      预期0.2%    前值0.3%   

22:00   美国3月批发库存月率终值        预期0.6%    前值0.5%   

22:00   美国3月批发销售月率        前值1.0%

 

【证券指数期现货思路】                   

8日指数连续两个交易日迎来上涨行情,截至收盘,沪指收报3161.50点,涨0.79%,成交额1890亿。深成指收报10707.80点,涨0.76%,成交额2548亿。创业板收报1856.87点,涨0.24%,成交额855亿。量能有所回暖,但仍略显匮乏。

市场运行上,行业板块再度呈现普涨态势,权重股的表现成为指数上涨的重要动能,超千亿市值股票多数走高。开盘阶段,市场主要得益于保险、汽车、食品饮料、家电、船舶制造、医疗医药板块的拉动,快速走高,上述板块全天维持高位震荡运行。随后银行、贵金属、百货、电子、国际贸易(进出口数据好于预期)相继走强,推动指数进一步上行。券商、有色、煤炭及安防板块走势相对平稳,保持平盘附近震荡。概念板块方面,海南、赛马、新零售在午后快速拉涨,超级品牌、租售同权、彩票等概念涨幅居前。

    总体上看,在经历两连阳后,现货指数站上下降趋势线,短期内的势头有所好转。不过量能仍是主要问题,且进一步上行仍将面对上方缺口压力;此外,上证50与沪深300受制于年线压制,不排除有冲高回落的风险。近期波动幅度较大,尚无明确的固定趋向,操作上应注意分寸。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆类油脂

隔夜外围美元收高于93部位上方。欧美股市涨跌不一。特朗普宣布美国将退出伊朗核协议,并将对伊朗实施“最高级别”的制裁。原油价格在特朗普发表讲话前剧烈震荡,最终扳回部分跌幅,因伊朗在相当阶段内增加原油产量和产能的可能减小。美国债收益率上涨,因油价将对新兴市场进口不利,但帮助生产商,这会推动通胀上升。美豆区间内反弹,交易商称,因价格跌至低位后出现低吸买盘,且投资者担心美国种植天气。下游粕强油弱。美农业部周度植物生长数据反应,15%的美豆作物完成种植,高于5年均值的13%。但明尼苏达州及北科他州等北部一些州播种进度落后。一些交易者在周四美国农业部发布5月月度供需报告前轧平头寸。框架如前,美豆跌至区间下沿反弹,未脱区间模式。市场关注中美贸易后续动作及北半球天气对播种的影响。美农业部5月数据将进一步明确南美产量,从而确定全球大豆供需背景。

粕新作继续考虑时空匹配的按计划布多;短偏震荡,有节奏就做,否则观。

(范适安)

谷物饮料

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收涨,交易商解释称,因技术性买盘和担忧美国中西北部部分地区的玉米播种将会推迟。 CBOT 7月玉米期货收涨2-1/2美分,结算价报每蒲式耳4.03-1/4美元,在一周来首次跌至4美元大关之下后反弹。

美国农业部周一报告,上周玉米播种率为39%,高于预期但低于五年均值44%

CBOT报告有3145月玉米合约交割。

大连玉米昨日继续震荡反弹,1901合约继续创出近期新高,国储拍卖继续压制现货价格,国家粮油信息中心预计中国2018年玉米面积预计同比减少1.3%,利多玉米新作合约。

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上涨,交易商称因周一7月合约价格跌至一个月低位后出现低吸买盘,且投资者担心美国种植天气。美国农业部周一晚些时候称,15%的美国大豆作物完成种植,高于五年均值13%。但明尼苏达州及北达克他州等北部一些州播种进程落后。

在周四美国农业部发布月度供需报告前,市场出现轧平头寸。

大连豆粕夜盘低位震荡,巴西大豆增产压力以及雷亚尔贬值利空市场,国内豆粕跟盘下跌,但短期跌幅较大,指标超卖,市场关注510日美农供需报告,报告将首次发布2018/19年度供需平衡表,平均预期偏利多,下周中国代表团访美开启第二轮磋商,但留给中美谈判的时间有限。

大连玉米操作上仍维持长多思路,1901合约低位多单继续持有,逢低继续策略性买入1901合约。

大连豆粕操作上建议豆粕1901合约逢低策略性买入。

菜粕夜盘跟随豆粕大幅走低,后期菜籽将开始逐步收获上市,短期菜粕料将震荡寻底,操作上建议逢低布局多单,做好头寸管理。

(李金元)

豆粕期权

大连豆粕期权跟随豆粕期货标的合约波动,主力合约1809合约平值看涨期权M1809-C-3100,隐含波动率下降至20.43%,权利金跌至低位,平值看跌期权M1809-P-3100,隐含波动率下降至18.87,权利金价格在昨日大幅上涨后回调,后期不确定性因素仍较多,对大豆豆粕市场影响持续,大连豆粕期权波动率仍将维持高位。

操作上建议买入持有豆粕虚值看涨看跌期权。看跌期权多头可逐步逢高获利了结。

棉花

ICE期棉整体下跌,7月合约收报85.47美分。关注510USDA报告。周二郑棉震荡,夜盘跟随美棉回落,9月最新价格15620元,1月最新价格16340元。截止2日交易所仓单6889张,有效预报2335张,折货37万吨。仓单数量创郑棉上市高点。受几日郑棉提振,储备棉成交率回升,58日储备棉轮出销售资源30004.96吨,实际成交20810.018吨,成交率69.36%。平均成交价格14264/吨(较前一日上涨47/吨);折3128价格15621/吨(较前一日上涨70/吨)。8日现货价格小涨,信息网3128B价格在15506元。长期郑棉看涨是市场主流观点,主要逻辑是18/19年度属于后抛储时代,国内增产有限的背景下,供需缺口需要进口弥补。短期走势震荡,主要逻辑商品棉库存大;交易所仓单太大,实盘压力大。

操作上,短线强弱参考ICE走势。长线关注远月低吸机会。关注5USDA报告。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘弱势震荡,夜盘大幅下跌。现货市场报价早盘总体持稳,盘中部分商家为刺激出货,报价再次下调,上海地区大厂螺纹报至3980-4020/吨,全天终端采购量继续下降,处于偏低水平。普氏62%铁矿石价格指数报67.25美元,上涨0.3美元;唐山普碳方坯出厂价下跌10元至3590/吨。

据海关总署数据,20184月我国出口钢材647.6万吨,较上月增加82.5万吨,环比增长14.6%,同比下降0.2%;为去年9月以来最高水平。1-4月我国累计出口钢材2162.4万吨,同比下降20.1%

财政部PPP中心58日发布的信息显示,截至2018423日,各地累计清理退库项目1695个,涉及投资额1.8万亿元;上报整改项目2005个,涉及投资额3.1万亿元。退库项目中市政工程、交通运输、城镇综合开发项目数居前三位,合计占退库项目总投资额的63.8%

综合来看,本周成交环比有所回落,现货价格缓慢下行,市场焦点转至近期集中公布的各项宏观经济数据上来,短线操作。

(朱小虎)

铁矿石

8日,进口矿贸易商报盘价格较昨日上涨5-10元,溢价空间收窄,干散货海运市场持稳。青岛港61%PB470/吨,涨5/吨;河北方坯(Q235) 3600/吨,平。巴西至中国海运费18.4美元/吨,平(15-18万吨);西澳至中国海运费7.6美元/吨,平(15-18万吨);南非至中国13-14美元/吨(15-18万吨)。全国主港铁矿累计成交74.6万吨,较昨日(+42.10%),上周平均成交量63.33万吨;成交笔数38(昨日35笔);其中钢厂成交占86.84%。品种方面,高品粉矿成交42万吨,占56.30%;低品粉矿15.5万吨,占20.78%;块矿17.1万吨,占22.92%4月中国铁矿石进口8292吨,中国1-4月份铁矿砂及其精矿进口同比增长0.2%3.53亿吨;4月铁矿石进口8292吨。Mysteel调研247家钢厂数据显示,本周预计6座高炉复产,0座高炉检修,净增日均铁水产能1.42万吨。

5月份下游需求集中释放,且钢厂吨钢毛利润维持高位,短期矿价或延续反弹走势,短多持有,注意控制仓位。

(甘宏亮)

热轧卷

现货市场,昨日上海热轧板卷市场价格平稳运行,1500mm普碳钢卷主流报价4190/吨左右。唐山、昌黎普方坯出厂结3590,下跌10/吨。

据中钢协最新数据,4月中旬重点钢企粗钢日均产量191.12万吨,较上一旬增长1.87%4月中旬末,重点钢企钢材库存量1459.32万吨,较上一旬末增长1.46%

期货市场,热轧卷主力合约HC1810昨日夜盘打破近三个交易日的盘整格局,期价大幅下跌跌破盘整区间下沿3710,期价最终回补上周一跳空高开缺口,关注回补缺口之后期价之后能否在3640附近企稳。

综合来看,目前行情处于库存持续降库但库存绝对值亦处于近年来高位,库存的高位依旧给行情带来了压力,期货价格持续反弹之后处于高位,虽期货贴水现货幅度较大,但最终出现了阶段性的调整。

操作上期价下跌之后释放风险,逢低买入短线操作,注意控制仓位严格止损。

(孔政)

煤焦

现货市场,焦煤报价下调后暂时企稳,京唐港澳煤1560/吨、山西煤1730/吨,甘其毛都蒙煤1090/吨;焦炭报价上调后持稳,天津港准一焦1875/吨,邢台准一出厂价1700/吨。

海关数据显示,4月份焦炭半焦炭出口量81.3万吨,环比下滑12.7万吨或13.51%,同比增7.3万吨或9.86%1-4月份累计出口308.5万吨,同比增加12.3%

4月份煤及褐煤进口量2228.3万吨,环比减441.7万吨或16.54%,同比减249.7万吨或10.08%1-4月累计进口量8937.4万吨,同比增9.3%

近日山西地区要求省属煤企带头减产量、去产能,有力带动煤炭供求关系改善,河北地区煤矿重新实施276个工作日制度,杜绝超能力,超强度生产,调控政策转向供给端收缩。

焦炭市场,短期价格强弱与环保力度、现货市场提涨幅度相关,是期价根据现货情况的局部调整,总体而言,焦化厂利润改善令开工率有所回升,供应端补充增强,未来供求矛盾预计不会激化,限制焦价反弹高度,维持2000点以上不确定性增强的判断;焦煤市场近期供给端收政策影响收紧,是近期价格持续走强的原因,不过交割品质量偏低令期价与实际价格表现有较大出入,期价的绝对水平较难把握,不建议操作。

结合盘面,J1809自高位回落,持仓继续缩减,高位反复震荡,观望为主。

(李岩)

动力煤

期货价格:58日夜盘,ZC809合约震荡走弱,期价小幅下跌。

现货价格:截止54日,纽卡斯尔动力煤现货价101.35美元/吨,跌0.12美元/吨;截止57日,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价597/吨,平;京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓602/吨,平。

消费需求:截止58日,6大发电集团日均耗煤量69.73万吨/日,升0.56万吨/日。

库存变化:截止58日,秦皇岛港库存507万吨,降5万吨;6大发电集团煤炭库存1324万吨,降14万吨。

煤炭调度:截止58日,秦皇岛港铁路调入量64.6万吨,升0.8万吨,港口吞吐量69.6万吨,升8.1万吨,港口卸车量7938车,升41车,铁路到车量7921车,降149车。锚地船舶数49艘,平,预到船舶数11艘,升3艘。

基本分析:现货市场价格走强,消费需求好于去年同期。港口库存小幅下降,电厂库存小幅下降。秦皇岛锚地船舶和预到船舶总量维持高位运行,动力煤需求较好。动力煤价格短期受消费需求提升支撑,中期承压煤炭企业先进产能释放。

行情判断:ZC1809合约期价短期或延续反弹。

操作建议:短多持有,注意控制仓位。

(甘宏亮)

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