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道通早报(5月7日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2018/5/7      浏览:481次

 道通早报

日期:201857

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

美国4月新增非农就业者16.4万人,低于预期的19.2万人。4月失业率为3.9%,创2000年年底以来新低。4月平均每小时工资环比增长0.1%,同比增长2.6%,均比预期增速低0.1个百分点。

彭博援引欧盟官员透露,欧盟正努力就金属关税与美国协商,或考虑用进口配额换取豁免关税。

欧洲央行表示,希腊主要商业银行在最近由欧洲央行组织的压力测试中顺利过关,这让市场减轻了对希腊经济的担忧。

高盛的全球领先指标GLI4月份同比放缓至2.62%,环比放缓更加明显,几乎比2月份跌去一半,创出2011年新低。高盛称“这与其他指标指向的全球增长放缓相一致”。

 

【国内宏观基本面信息】

新华社报道,中美双方“在有些领域达成了一些共识”,同时“在一些问题上还存在较大分歧,需要继续加紧工作,取得更多进展”,并且同意继续就有关问题保持密切沟通,并建立相应工作机制。

人民日报5日刊文称,此次磋商中,中方坚决捍卫国家利益,绝不拿核心利益做交换,回绝了美方的漫天要价。

银保监会发布规范民间借贷行为的通知,严禁银行业金融机构从业人员作为主要成员或实际控制人,开展有组织的民间借贷;禁止面向在校学生非法发放贷款;禁止发放无指定用途贷款,或以提供服务、销售商品为名,实际收取高额利息(费用)变相发放贷款行为。此外,银保监会正式公布《商业银行大额风险暴露管理办法》。

证监会向社会公开征求意见,《存托凭证发行与交易管理办法》包含明确CDR的法律适用和基本监管原则、对CDR的发行、上市、交易作出安排、建立CDR的存托和托管制度等内容。同日证监会称,正在推进沪伦两地的互联互通也拟采用CDR的方式。

中证报:市场参与方建议成立不动产投资基金自律监管组织,监管层正研究推进。

财新中国综合PMI数据显示,中国经济活动较3月份增速上升,但相比年初仍然偏弱。分析认为,制造业与服务业的生产经营活动皆增速上升,整体用工规模趋稳,通胀压力减弱。

地方国土部门官方网站土地出让数据显示,4月,杭州、宁波、广州、南通、天津、扬州、成都等7个城市土地出让金额突破百亿元,创同期土地出让纪录。

 

【今日重要信息及数据关注】

16:00   中国41-3月实际外商直接投资年率 (YTD  前值0.5%   

16:00   中国4月实际外商直接投资年率        前值0.4%   

16:10   欧元区4月零售业采购经理人指数 前值50.1   

16:10   欧元区4月零售业采购经理人指数      前值48.0   

16:10   欧元区4月零售业采购经理人指数      前值50.0   

16:30   欧元区5Sentix投资者信心指数 前值19.6

 

【证券指数期现货思路】                   

4日,指数全天维持横盘整理,尾盘小幅走弱。沪指收报3091.03点,跌0.32%,成交额1484.4亿。截至收盘,深成指收报10426.19点,跌0.31%,成交额2119.4亿。创业板收报1814.85点,跌0.65%,成交额762亿。市场人气依旧低迷,成交量萎缩,而陆股通亦净流出11.96亿元。

市场运行商上,医疗、酿酒、贵金属、电力等防御型板块表现活跃,涨幅居前,特别是医疗、农牧、船舶制造尾盘拉升为指数提供一定的支撑。金价在连跌三日后迎来回升,推动贵金属板块走坚;煤炭、有色、环保、民航、通讯、安防、电子、软件尾盘走弱拖累大盘走低。保险、券商、银行表现略显疲软,成为拖累指数的重要因素,相关个股仅有四只收红。

目前基本可以看出,指数若要向上发力,仍需白马蓝筹及金融股的推动,而当前市场内热点仍相对涣散,仍需等待变盘时机,短期内指数上下行空间较为有限。

 

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆类油脂

今日晨评要点:1、美非农数据略歉预期,但失业率首破4%,在3.9%,几近充分就业。在美减税、全球贸易战等一揽子刺激后,看吸引全球投资的效果。美元走强,非美货币贬值。比较突出的是阿根廷比索及新兴国家货币,人民币也有影响。道指两万以上可以说是特朗普行情,预期完了是现实。能与现实对接多少?就是未来向上或向下突破的内在驱动。2、中美贸易摩擦第一阶段我们看到的是一串清单,非常霸道。里面可以重合的部分比较小,所以评述大多偏负面。看美贸易代表回去复命后的下一步动作。对国内来说,贸易摩擦并不是坏事,反而会刺激国内更多致力于结构调整,有利于国内推动更多领域、特别是高端制造业的自主创新。你不想做附庸,成长就要学会自己走。如果说投资就是赌国运的话,与经济共同成长才体现意义;3、原油继续受地缘局势推动向70迈进。美作为能源供给受益方需要与通胀预期取得一个平衡,略偏强的盘势符合预期。黑色一季度钢厂利润修好,现在平均大约在800元上下,符合年初利润相对性的框架判断。现货强,期货随着交割月的临近就会错配回归。去年底期现回归和现期回归都有过表现。所以,立足期现价格错配矛盾,是黑色投资的逻辑所在。今年大宗商品的主要逻辑是通胀预期,所以在这个背景下考量板块会更加有效。4、中美贸易谈判不顺是举在美农播种大豆意向上的一根大棒。到6月上旬,北半球播种就结束了。正常情况下只要考虑天气即可,但中美贸易摩擦,可能会重塑全球贸易格局和框架,这值得重视。会否中国南方依赖南美进口,南美不足向美国进口,中国北方依赖东北甚至俄罗斯大豆,值得跟踪和关注。现在,我们看到东北已在把补种大豆当政治任务来完成。不过增加500万亩还远远不能补充美豆的进口量。按一亩300斤算,还增加不到100万吨。供需要取得新的平衡还需要过程。5、美如果影响到播种,对全球数据会有什么触动?阿根廷预期产量在5月数据会继续下调,如此全球挖库存的量还会增长。这就是现实背景和预期走向。

粕新作继续看时空匹配的布多策略。

(范适安)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周仅三个交易日,螺纹高开冲高后回落整理。周末受钢厂价格强势的支撑,现货报价基本稳定。普氏62%铁矿石价格指数报66.1美元,下跌0.7美元;周末唐山普碳方坯出厂价累计下跌20元(周六涨10元,周日跌30元)至3610/吨。

本周开始宏观经济数据将陆续公布:58日,海关总署将公布4月进出口数据;510日,国家统计局将公布4CPIPPI数据;511日,央行将公布4M1M2、社会融资规模及新增人民币贷款等数据;515日,国家统计局将公布4月固定资产投资、房地产投资等各项数据。

综合来看,上周螺纹大幅拉涨后需求有所回落,市场观望氛围较浓。全国钢材库存继续下降,不过受假期因素影响,降幅有所趋缓。

短期供需格局依然较好,螺纹趋于高位整理,观望或短线操作。

(朱小虎)

铁矿石

本周(52-54)铁矿现货市场价格周初大幅拉涨,周中持续走弱。干散货海运市场小幅上涨。青岛港61%PB472/吨,环比上周上涨10/吨。BDI报收于1376点,环比上周上涨1点,巴西至中国海运费18.4美元/吨,环比上周增0.2美元/吨,涨幅1.1%;西澳至中国海运费7.7美元/吨,环比上周增0.2美元/吨(15-18万吨),涨幅2.7%

截止54日,Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.33%环比增0.81%,同比降9.18%;高炉炼铁产能利用率77.79%0.39%,同比降7.10%,钢厂盈利率92.31%持平,日均铁水产量217.53万吨增1.08万吨,同比降19.85万吨。下周预计6座高炉复产,0座高炉检修,净增日均铁水产能1.42万吨。Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为16015.99万吨,较上周五增107.58万吨,环比上月同期降100.14万吨,日均疏港总量268.41万吨,较上周五降10.19万吨,环比上月同期降3.87万吨。

传统金三银四旺季在政策扰动下有所推延,5月份或因华东地区6月份进入传统梅雨季节以及青岛上合峰会等因素出现赶工情况,5月份下游需求集中释放。此外,目前钢厂吨钢毛利润维持高位。

综合判断短期矿价或延续反弹走势,短线偏多操作,做好防守。

(甘宏亮)

热轧卷

现货市场,上周上海热轧板卷市场价格继续上行,1500mm普碳钢卷主流报价4190/吨。周末唐山、昌黎普方坯出厂结3610,较周五下跌30/吨。

期货市场,热轧卷主力合约HC1810上周一高开大幅上涨之后回吐涨幅,目前期价在缺口上方徘徊震荡,近期现货市场下游观望情绪加重,期价大概率将延续调整走势回补缺口,关注回补缺口之后期价能否再次企稳。

综合来看,目前行情处于库存持续降库但库存绝对值亦处于近年来高位,期货价格处于高位,但同时期货贴水现货幅度又较大的矛盾之中。

操作上期价回调之后可逢低短多,注意控制仓位严格止损。

(孔政)

动力煤

本周(52-54)郑煤1809合约收盘价602.4/吨,上涨4.8/吨,涨幅0.80%。动力煤现货价格较上周末持稳。截止53日,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价589/吨,持平;京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价594/吨,持平。截止54日,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1809合约收盘价基差-13.4/吨;ZC1805合约与ZC1809合约收盘价差15.8/吨。截止54日,6大发电集团日均耗煤量66.38万吨/日,较上周同期下降2.89万吨/日;秦皇岛港库存507万吨,较上周同期下降22万吨;6大发电集团煤炭库存1319万吨,较上周同期上升6万吨。消费需求好于去年同期,港口和电厂库存趋于下降,短期需求支撑动力煤价格,中期动力煤价格承压煤炭企业先进产能释放。

综合判断短期需求提升支撑动力价格继续反弹。

(甘宏亮)

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