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道通早报(5月4日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2018/5/4      浏览:1053次

 道通早报

日期:201854

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

美国3月贸易逆差收窄至490亿美元,创去年9月来新低,终结六月连增势头。3月美国商品与服务出口规模增长2%2085亿美元,创历史新高。3月对华贸易逆差收窄11.6%259亿美元。

2  4ISM非制造业指数为56.8,连续99个月处于荣枯线50上方,但连降三个月,低于预期。美国3月耐用品订单环比终值2.6%,持平初值,3月工厂订单环比1.6%,好于预期。但扣除飞机的非国防核心资本品订单环比终值-0.4%,跌幅创20165月以来最大。用工短缺和关税担忧令企业支出疲软。

3 欧盟委员会称,本地区经济前景的风险增加,美国经济过热、利率超预期速度回升以及贸易保护主义都是风险。主管经济与金融事务的欧盟委员称,欧盟“这种瑰丽前景的最大风险是保护主义”。

 

【国内宏观基本面信息】

新增信贷规模即将公布,机构普遍认为,4月份新增贷款量较3月份可能略有增加,规模将超万亿元,最高或达1.35万亿元。而近期的降准尚不能对4月份的M2增速产生明显的影响。综合预计4月份M2增速将小幅反弹至8.5%

中国央行发布通知,规定人民币合格投资者开展境外投资,不得将人民币汇出境外购汇,自印发之日53日起施行,央行上海总部将根据本通知制定相应实施细则以及信息报表,加强对人民币合格投资者的事中事后监督管理。央行对人民币合格投资者境外投资实施宏观审慎管理。

多家基金公司证实,针对当前存续的分级基金,未来将会出台统一的处理办法,目前还在等待更多处理细则落地。

 

【当日重要公布数据】

09:45   中国4月财新服务业采购经理人指数    预期52.3    前值52.3   

09:45   中国4月财新综合采购经理人指数  前值51.8   

16:00   欧元区4月服务业采购经理人指数终值  预期55.0    前值55.0   

16:00   欧元区4月综合采购经理人指数终值    预期55.2    前值55.2   

17:00   欧元区3月零售销售年率  预期1.9%    前值1.8%   

17:00   欧元区3月零售销售月率  预期0.5%    前值0.1%   

20:30   美国4月失业率  预期4.0%    前值4.1%   

20:30   美国4月非农就业人数变化    预期19.4 前值10.3

20:30   美国4月平均时薪年率    预期2.7%    前值2.7%   

20:30   美国4月平均每周工时    预期34.5    前值34.5   

20:30   美国4月私人部门就业人数变化    预期19.4   前值10.2  

20:30   美国4月制造业就业人数变化  预期2.0  前值2.2 

20:30   美国4月就业参与率  前值62.9%  

20:30   美国4月平均时薪月率    预期0.2%    前值0.3%

 

【证券指数期现货思路】

3日。股指开盘后回落,券商板块强势护盘,随后指数展开反弹,午后进一步走高。收盘沪指上涨0.64%,深指及创业板则涨逾1%,截至收盘,沪指收报3100.86点,涨0.64%,成交额1734.4亿。深成指收报10458.62点,涨1.12%,成交额2340.1亿。创业板收报1826.79点,涨1.4%,成交额846亿,市场成交量仍显低迷

市场运行上,行业板块仅有医疗医药、银行、保险小幅走弱,大型银行股走弱,而太保及新华保险均涨逾3%,西水股份下挫7.84%,拖累保险板块回落。券商板块全天保持强势,券商股全线上行,首家外资控股券商受理,推动券商板块走高。临近午间收盘,软件、电子、通讯、安防、汽车、金属制品、港口等板块发力上行,带动指数快速走高,并维持高位震荡;此外,午后民航、酿酒、贸易、家电等板块相继拉升,支撑指数重心继续上移。

短期看来,指数仍将维持筑底行情,现货市场向上发力也仍需白马蓝筹及金融股的推动,且当前市场内热点仍相对涣散,仍需等待变盘时机。目前中美贸易谈判的进行可能将是一个短期节点,向上或向下或根据谈判结果发生突然行情,需要警惕。

 

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆类油脂

隔夜外围美元回撤至92.5下方。欧美股市美强欧弱。美股道指实现400点逆转并小幅收高。投资者仍在评估财报与联储政策声明,并等待明天将公布的重要非农就业数据。美联储承认美国的通货膨胀正在上升,使市场关于美联储今年加息计划可能提速的预期升温。加息预期使企业与消费者借债成本同步上升,并将推高美元,从而对全球股市造成连带影响。投资者还在关注中美两国的关税及贸易谈判进展。欧股走低,投资者关注通胀数据、中美贸易谈判以及新的财报。纽约原油上涨50美分,收于68.43美元/桶。美国退出伊朗核协议的可能性、以及IMF威胁委内瑞拉等因素使市场担心全球原油供应或出现紧张局面。美豆收涨,尾盘由跌转升。受助于技术性买盘,以及对美与全球最大大豆购买国中国的贸易磋商持乐观情绪。民间出口商向秘鲁售出3万吨美豆油拉抬油价,粕受获利回吐打压收低。美周度销售报告数据美豆出口净增88.62万吨,符合市场预期。框架如前,美豆延续10.3-10.7之间波动。市场继续关注中美贸易谈判进展及细节;关注美播种期天气及因贸易摩擦影响下的美农户播种兴趣。

框架上延续一季度市场大涨、二季度整固整理,为天气市蓄势的结构判断。粕新作维持时空匹配的布多策略,短看低吸高平节奏。

(范适安)

谷物饲料

    芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收高,交易商解释称,因技术性买盘和担优南美作物天气,其中包括干旱天气可能给巴西第二季玉米带来压力,阿根廷的降雨可能延误收割等。
  
本周美国中西部地区降雨可能令部分区域的种植进程放缓,但同时也给改善了土壤墒情。
  
美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,426日止当周,美国2017-18年度玉米出口净销售101.99万吨,略高于市场预估的70-100万吨,较前一周增加46%,较前四周均值增加16%
  
当周,美国2018-19年度玉米出口销售净增4.93万吨,符台市场预估区间净减5万至净增15万吨。
  
大连玉米昨日继续反弹收高,拍卖预期继续压制现货价格,港口价格保持稳定,国务院会议继续强调扩大大豆播种面积,上调大豆种植补贴,下调玉米播种补贴,这将有利于抑制玉米播种面积,利多玉米新作合约。
  
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四上涨,交易的最后15分钟由跌转升,受助于技术性买盘,以及对美国与全球最大大豆购买国--中国的贸易磋商持乐观清绪。
  
美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,426日止当周,美豆出口销售合计净增88.62万吨,符台市场预期。426日止当周,美国豆油出口销售合计净增4.45万吨,高于预期。美国农业部公布,民间出口商报告向秘鲁出口销售3万吨豆油,2017/18市场年度付运。
  
大连豆粕夜盘震荡,等待周五中美谈判结果,短期价格将受到中美谈判结果影响大幅波动,下跌空间有限,而上涨的空间巨大。

大连玉米操作上仍维持长多思路,1901合约低位多单继续持有,逢低继续策略性买入1901合约。

大连豆粕操作上建议豆粕1901合约低位基础仓持有,短线低吸高平。

菜粕夜盘跟随豆粕震荡,后期菜籽将开始逐步收获上市,但消费旺季也将随之到来,后期菜粕料将触低回升,操作上建议低位基础多单继续持有,设好防守。

(李金元)

豆粕期权

大连豆粕期权跟随豆粕期货标的合约波动,主力合约1809合约平值看涨期权为M1809-C-3200,隐含波动率维持在高位,权利金小幅下跌,平值看跌期权M1809-P-3200,隐含波动率上升至23.96,权利金价格小幅上涨,预计中美贸易谈判存在较大不确定性,对大豆豆粕市场影响持续,大连豆粕期权波动率仍将维持高位。

操作上建议买入持有豆粕虚值看涨看跌期权。

棉花

4.26日当周美棉签约4.3万吨,较上周减少39%,较近4周减少34%,装运量9.8万吨,较上周增加3%,较近4周持平。ICE近跌远涨,7月合约收84.5美分。

周四郑棉价格延续反弹,1月合约强于9月合约,1-9价差扩至740元,两者价差在840元附近无风险套利开启。主力合约运行在15555元附近,1月合约最新价格16290元。截止2日郑棉仓单6889+35)有效预报2335-14)。

52日储备棉轮出销售资源30017.596吨,实际成交14285.002吨,成交率47.59%。平均成交价格14205/吨(较前一日下跌70/吨);折3128价格15546/吨(较前一日下跌35/吨)。截止26日,储备棉累计成交51万吨。

长期郑棉看涨是市场主流观点,主要逻辑是18/19年度属于后抛储时代,国内增产有限的背景下,供需缺口需要进口弥补。短期走势震荡偏弱,主要逻辑商品棉库存大;交易所仓单太大,实盘压力大。5月合约进入交割月,关注仓单注销情况。盘面表现出近远月价差扩大也紧扣长短线逻辑。

操作上,短线观望为主,强弱参考ICE走势。长线远月低吸为主。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹高位回落。现货市场涨幅收窄,终端采购积极性明显下降,市场成交大幅萎缩。普氏62%铁矿石价格指数报66.8美元,持平;唐山普碳方坯出厂报价上涨20元至3660/吨。

生态环境部近期对京津冀及周边地区“2+26”城市空气质量改善目标完成情况进行了评估考核。生态环境部致函山西、山东、河南三省人民政府,要求对有关责任人实施量化问责。

上海钢联本周库存数据:螺纹钢社会库存下降44.21 万吨至707.7万吨;钢厂库存下降16.75万吨至208.37万吨。

综合来看,短期螺纹供需格局依然较好,环保限产抑制供给端的释放,而旺季需求仍维持在较高水平。

短多操作为主,关注江苏地区钢厂的复产情况。

(朱小虎)

铁矿石

3日,青岛港61%PB477/吨,涨10/吨;河北方坯(Q235) 3660/吨,涨20/吨;巴西至中国海运费18.1美元/吨,涨0.2美元/吨(15-18万吨);西澳至中国海运费7.3美元/吨,涨0.3美元/吨(15-18万吨);全国主港铁矿累计成交66.7万吨,较昨日(-16.94%),上周平均成交量40.26万吨;成交笔数49(昨日52笔);其中钢厂成交占83.67%。品种方面,高品粉矿成交34万吨,占50.98%;低品粉矿23.3万吨,占34.93%;块矿9.4万吨,占14.09%。传统金三银四旺季在政策扰动下有所推延,5月份或因华东地区6月份进入传统梅雨季节以及青岛上合峰会等因素出现赶工情况,5月份下游需求集中释放。此外,目前钢厂吨钢毛利润维持高位。

综合判断短期矿价或延续反弹走势,短线偏多操作。

(甘宏亮)

热轧卷

现货市场,上海热轧板卷市场价格早盘上涨下午回落,1500mm普碳钢卷主流报价4190-4220/吨。唐山、昌黎普方坯出厂结3660,较前日上涨20/吨。现货市场价格经过快速上涨之后下游观望情绪加重。

期货市场,热轧卷主力合约HC1810昨日未能延续前日强势上行走势,期价大幅下行,跌幅1.68%,夜盘阶段受前日缺口支撑有所企稳,目前期价持续上行略现疲态,但同时现货市场价格并未下跌,期货贴水幅度进一步拉大,后市如现货市场稳定期价仍有修复贴水动力。

综合来看,需求端的持续有望在五月上旬延续,在当前库存延续降库的背景下,钢材价格五月上旬有望继续维持强势格局。

操作上短多了结之后,考虑现货市场矛盾未积累,期货价格高企但同时高贴水,因此可维持观望等待。

(孔政)

煤焦

现货市场,焦煤报价下调后暂时企稳,京唐港澳煤1560/吨、山西煤1730/吨,甘其毛都蒙煤1090/吨;焦炭报价上调后持稳,天津港准一焦1875/吨,邢台准一出厂价1700/吨。

5月份国家煤矿安监局将分期分批抽查二、三级标准化煤矿,同时要求各地倒排时间表,在保证质量的前提下加快煤矿等级的申报和考核进度,6月底前未申报或考核未达到三级以上标准的煤矿,一律不得生产,逾期仍不达标的,一律依法关闭。

河北省在全省范围内组织开展2018第二季度大气环境执法暨“碧水2018”执法检查省级执法督查行动。

整体看,现货市场对于提涨多保持理性态度,焦企多趁机出货清库存,现货未能对期价提供额外支撑;后市仍关注利润回升后开工率的回升力度,利润料将影响焦企对于限产的执行力度,预计供求矛盾不会激化,限制焦价反弹高度。

操作上,反弹目标位基本达到,焦价料高位震荡,观望为主。

(李岩)

动力煤

期货价格:53日夜盘,ZC809合高开震荡,期价小幅走高。

现货价格:截止52日,纽卡斯尔动力煤现货价101.91美元/吨,下跌0.12美元/吨;秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价589/吨,持平;京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓594/吨,持平。

消费需求:截止53日,6大发电集团日均耗煤量59.15万吨/日,下降6.5万吨/日。

库存变化:截止53日,秦皇岛港库存504万吨,上升14万吨;6大发电集团煤炭库存1322万吨,上升1万吨。

煤炭调度:截止53日,秦皇岛港铁路调入量65万吨,上升0.6万吨,港口吞吐量51万吨,下降9.9万吨,港口卸车量8193车,上升113车,铁路到车量7811车,下降536车。锚地船舶数52艘,下降8艘,预到船舶数9艘,上升6艘。

基本分析:现货市场价格以稳为主,消费需求好于去年同期。港口库存小幅上升,电厂库存小幅上升。秦皇岛锚地船舶和预到船舶总量维持高位运行,动力煤需求较好。动力煤价格短期受消费需求提升支撑,中期承压煤炭企业先进产能释放。

行情判断:ZC1809合约期价短期或延续反弹。

操作建议:短线偏多操作。

(甘宏亮)

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