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道通早报(4月16日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2018/4/16      浏览:481次

 道通早报

日期:2018416

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

美国财政部警告英国银行,若想保持与美国金融机构的业务往来,必须尽快与俄罗斯寡头切断关系。在美国金融体系中的持续准入,对全球主要金融机构来说如同“生命线”,伦敦金融界已忙不迭地开始“割肉求生”。美国驻联合国大使Haley称,财长姆努钦将于周一(416日)宣布对俄罗斯的制裁措施,新的制裁措施将解决叙利亚政府所使用的化学设备。

2   日相安倍晋三计划在与特朗普会面时提出一个新的贸易谈判框架,希望推动美国重新回到新版TPP

 

【国内宏观基本面信息】

1   国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》指出,鼓励海南发展赛马运动等项目,探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票;鼓励探索知识产权证券化;在海南岛逐步禁止销售燃油汽车;坚决防范炒房炒地投机行为。

2   中国经营报援引接近商务部人士,新版外商投资负面清单(包括自贸试验区新版负面清单和全国版负面清单)或将于今年上半年出台。推出新版清单的时间点,与在海南全岛建设自由贸易试验区相吻合。

 

【今日重要信息及数据关注】

20:30   美国3月零售销售月率    预期0.4%    前值-0.1%  

20:30   美国3月核心零售销售月率    预期0.2%    前值0.2%   

20:30   美国4月纽约联储制造业指数  预期18.6    前值22.5   

22:00   美国4NAHB房价指数   预期70  前值70 

 

【证券指数期现货思路】                   

13日指数双双高开低走,沪指受阻于3200点关口连续两日回落,收跌0.66%;深指及中小板则小幅走弱,创业板则表现的依旧较为坚挺,微幅下跌0.13%。截至收盘,沪指收报3159.05点,跌0.66%,成交额1637亿;深成指收报10687.02点,跌0.37%,成交额2327亿;创业板收报1824.59点,跌0.13%,成交额881亿。两市成交量进一步萎缩,不过本周沪深股通保持净流入态势,累计超过百亿元。

 

市场运行上,行业板块跌多涨少,贵金属及石油行业领跌市场,市场避险情绪降温,油价走弱,拖累上述板块,三桶油跌幅均在1%。近期表现积极的医药、酿酒、造纸及国际贸易均迎来调整,而金融股再度陷入萎靡,四大险企全线走弱,券商股中仅有浙商小幅走高,银行股亦仅有平安及上海银行收涨。煤炭、软件、电子、航天航空、钢铁则震荡上行,科技股概念再度引领市场,云计算、国产软件芯片、大数据、人工智能等概念涨幅居前。

 

总的看来,上证指数以及大盘蓝筹的反弹力度有所减弱,短期内不管是平台或是跳空缺口的压力依旧较大,预计走势仍将较为纠结,少动。

 

 

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆类油脂

今日晨评要点:1、全球格局斗而不破。中美贸易摩擦尚未了断,叙利亚又成了美俄角力的新热点。中国南海军演,是一种协动,也是一种准备。经济面欧美复苏进程延续,但数据看张力不足,股市没有脱离本评早先判断,保持区间波动;2、国内CPIPPI基本平稳,新旧动能转换格局未变,股市逻辑是做质地、做价值,板块机会为主。大宗商品大多保持区间模式。螺纹围绕3600-3700波动,还是今年钢厂利润的相对性判断;3、中美贸易摩擦暂时静默,市场还有1个多月的申报准备期,双方对等宣誓后,看实际跟进。虚虚实实以后,一旦动真格,就是对经济的实质性影响。对特朗普中期选举是助推还是败笔可拭目以待;4、本评以前说过,中美贸易摩擦对美农户春播是个极大的困扰,现在大棒举在头顶,春播在即,一方面是天气,一方面是种植意向。4月数据保持与去年持平,但能否达到,值得怀疑。南美方面4月比3月又调低了500万吨,这样本年度需要挖库存从上个月的300万吨,达到本月的800万吨,本季北半球产量已不能有误。美豆10-10.5元是可供防御的参考部位。就价格波动来说,一季度把南美减产和中美贸易摩擦都已表现殆尽。美豆9.8已经是成本支撑,南美贴水大涨弥补美豆跌幅,国内粕大涨;二季度转入区间整固可能更大,为三季度天气市蓄势。

连粕新作合约保持逢低有计划的布多,短节奏配合低吸高平,合理调仓。

(范适安)

棉花

414日凌晨,美英法三国针对所谓的化学武器袭击事件对叙利亚实施打击。美英法、中、俄都发表评论,这次发动责任在谁尚在调查中。国际禁止化武组织还没得出结论,英法美就发动战争,严重违反国际法。叙利亚产油量不大,占全球份额小,但地理位置靠近许多世界原油运输管道和海上航线。原油价格受影响较大。相对战略物资的相关基本金属及能化产品来说,农产品更多是根据自身的诸如气候题材波动。叙利亚战争对国内期市的影响远不及中美贸易问题影响大。2017年美国进口纺织品服装总额1059亿美元,其中从中国进口387亿美元,占比36.5%2017年我国纺织品2669亿美元,其中出口美国453亿美元,占比17%。中国对豆类、棉花等商品加征25%关税,特朗普又提到1000亿美元反击,其中主要涉及高科技行业,目的主要是打压中国高附加值产品和不干扰美普通民众生活,日用品不涨价。ICE期棉延续反弹,USDA4月报告显示,下调全球期末库存,上调美、印出口,中国数据未作任何调整。截至3月底,国内新疆棉商业库存呢280万吨,销售压力大。轮储成交不好,新疆资源逐渐缩至1万吨以内,目的主要是不打压现货市场。交易所仓单、商业库存大短期压制郑棉;国储库存降低、国内增产有限、供需缺口存在,长线利好。

综上,短期郑棉窄幅震荡,操作意义不大。长线关注低吸机会,区间参考15100附近。

 (苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

铁矿石

进口矿港口库存 16042 万吨,周环比下降73.16 万吨;

高炉开工率 66.99%,周环比上升1.93%

产能利用率74.87%,周环比上升1.65%

盈利钢厂比例 84.66%,周环比持平。

钢铁市场在下游需求释放的驱动下,自低位持续反弹后向上动能逐渐减弱;矿石供应处于高位,港口库存保持在 1.6 亿吨以上水平,近日徐州、临汾、安徽等地环保限产措施再度发力,对矿石需求形成利空;矿石市场作为黑色链中基本面较弱的一环,在钢铁端反弹过程中走势震荡,在钢铁供需两端边际转弱的情况下,矿石将再度向下;

短期弱势震荡思路,中期保持逢高沽空思路,关注钢铁端终端需求的表现和钢矿的联动。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦煤报价逐步承压,京唐港山西煤1780/吨(-10);焦炭库存略有下滑,但压力仍在,报价弱稳,天津港准一焦平仓价1775/吨(-50),邢台准一焦出厂价1700/吨,唐山二级焦到厂价1700/吨。

49日,山西省发布环保督查“回头看”通知。督查内容主要关于省委、省政府环境保护督查反馈意见整改落实情况、环保重点任务进展情况、中央环保督查反馈问题整改情况,环保督查小组将于413日上午进驻,召开见面会,用15天左右时间完成督查“回头看”工作。

唐山限产:416-20日京津冀地区将出现一次相对往年较重的污染过程,唐山市政府决定15日起采取应急减排措施,解除时间另行通知,钢企烧结限产50%,焦企出焦延长至36小时。

焦炭边际供求改善,期价下行空间受限,有反弹可能,需关注两点,一是焦化厂亏损导致的限产力度,二是钢厂复产进度。目前来看,反弹动能释放缓慢,不过市场对于长期需求不看好,多数市场主体反弹抛空的思路下,市场推涨顾虑较多,低位支撑相对明显。

焦煤供应压力较焦炭大,操作上以焦炭为主,结合盘面,J1809合约下方支撑参考1690前低,压力参考20日均线,低吸高平短线思路,关注明日统计局公布的3月宏观经济数据情况。

(李岩)

动力煤

本周(49-413)郑煤1809合约收盘价556.4/吨,下跌5.4/吨,跌幅0.96%。动力煤现货价格较上周末下跌。截止412日,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价570/吨,下跌15/吨;京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价575/吨,下跌15/吨。截止413日,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1809合约收盘价基差13.6/吨;ZC1805合约与ZC1809合约收盘价差2.2/吨。

截止413日,6大发电集团日均耗煤量68.15万吨/日,较上周同期上升2.17万吨/日;秦皇岛港库存653万吨,较上周同期下降1万吨;6大发电集团煤炭库存1410万吨,较上周同期下降21万吨。

据中国煤炭运销协会11日消息,近期,煤炭市场运行出现了一些新的变化,经研究决定419日召开2018年一季度煤炭经济运行分析座谈会。随着国内动力煤价格持续下跌,行业政策有再度转向的迹象,可能短时间影响投资者预期。

目前现货价格仍继续走弱,消费需求维持去年同期水平。港口库存略有下降,电厂库存大幅下降,但处于高位。短期关注工业企业生产恢复消费需求提升和大秦线检修对价格的支撑。中期关注煤炭企业先进产能释放带来的供给压力。

ZC1809合约期价短期或反复。操作上,中线空单轻仓持有(5%仓位),短线等待抛空机会。

(甘宏亮)

橡胶

中国3月新增贷款11200亿元人民币,预期10500亿元,前值8393亿元;M2同比增长8.2%,预期增8.9%,前值增8.8%。中国3月社会融资规模增量为1.33万亿元,上年同期2.12万亿元,预期1.8万亿元。

行业方面,上周,全钢胎开工率继续上升至73.11,继续保持近几年的旺盛水平,半钢胎开工率也升至72.89,整体维持偏高水平。

现货方面,上周五泰国金融市场休市无原料报价,国产胶报价小幅上涨,保税区美金胶和混合胶报价盘整为主,其中,山东市场人民币混合胶报价窄幅波动,马混现货10350/吨,泰混现货报价10450/吨。

期货方面,宏观影响偏向利空,行业层面下跌动能缓解,胶市继续面临多空交织的局面,考虑到从技术面而言胶价仍处于跌势。

建议投资者趋势性空单可轻持,阶段性的仍将交易重心放在波段短线上。

(王海峰)

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