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宏观信息及股指国债期现早间思路 20180307
道通期货      作者:dotoqhxy      发布时间:2018/3/7      浏览:1184次

宏观信息及股指国债期现早间思路  20180307

【国际宏观基本面信息】

1  美国1月工厂订单下跌1.4%,基本与预期持平,创2017年7月以来最大跌幅

2  特朗普表示,只要有新的、公平的NAFTA协议签署,加拿大和墨西哥两国可被豁免在全球钢铝关税之外。此后,多位美国高官均表达美国没有寻求贸易战。

3  欧盟将从周三起对中国不锈钢无缝钢管续收五年的反倾销税,最高税率近72%。目前欧盟针对进口钢铁产品实施了53项反倾销措施,针对中国有27项。分析称,针对特定产品的高额关税可能为美国作示范,美国财长和众议院议长周二都将矛头对准中国。

4  日本央行行长黑田东彦在接受上议院任命听证时借机安抚市场,重申上周对2019财年退出宽松的言论,只是表明若通胀如期达标时会考虑退出,绝非立即实施退出。

 

【国宏观基本面信息】

1  银监会大幅下调拨备红线:拨备覆盖率最低120%,拨贷比最低1.5%

2  银监会王兆星:资管新规具体出台时间表还不清楚,还有很多不同意见。

3  中国证监会副主席姜洋表示,加快主板创业板改革,积极推进股权融资。

4  十三届全国人大一次会议7日上午举行代表团全体会议,审议宪法修正案草案;下午举行代表小组会议,审议宪法修正案草案。

 

当日重要公布数据 

18:00 欧元区第四季度GDP季率终值(季调後) 预期0.6% 前值0.6%

18:00 欧元区第四季度GDP年率终值(季调後) 预期2.7% 前值2.7%

21:15 美国2月ADP就业人数变化 预期20.0万 前值23.4万

21:30 美国1月贸易帐 预期 -550亿  前值-531亿

21:30 美国第四季度非农单位劳动力成本终值 预期2.1% 前值2.0%

21:30 美国第四季度非农生产力终值 预期-0.1% 前值-0.1%

 

【证券指数期现货思路】 

    6日,证券指数震荡上涨。截至收盘,沪指收报3289.64点,涨1.00%,成交额2244亿。深成指收报11007.95点,涨1.22%,成交额2705亿。创业板收报1797.61点,涨0.11%,成交额811亿。

   市场方面,权重股止跌回升,成为市场上涨的主要动能。煤炭、钢铁、有色等周期性板块大涨,保险、地产、券商午后则相继发力上行,券商保险股全线上涨,万科、保利地产涨逾4%,新城控股及华夏幸福分别大涨9%和6%。医疗及医药板块则全天保持强势,领涨市场。

股市小幅反弹上涨,市场在二次探底之后,部分资金抄底买入。从指数表现来看,创业板领先指标延续强势,中小盘表现积极,但创业板权重股表现较为弱势。总体上,深市依然强于沪市,市场分化依然保持。当前指数已来到重要关口附近,投资者仍需谨慎指数方面,随着权重股的发力,主板的技术性回调有望结束,而创业板连续反弹后或将遭遇阻力。

 

国债期现货思路】

   6日国债期货早盘震荡,午后强势拉升,大幅收涨。10年期国债期货主力T1803上涨0.08%,收报92.700元,5年期国债期货主力TF1803上涨0.06%,收报96.695元。银行间现券收益率大幅上涨,银行间10年期国债现券上涨1.01bp,报3.8453%,5年期国债现券上涨3.23bp,报3.7428%。

   资金面上,银行体系流动性总量处于较高水平,3月6日不开展公开市场操作。当日无逆回购到期,因此无资金投放也无回笼。而午后受银监会拟下调商业银行贷款损失准备监管要求消息刺激,债市打破盘整格局,国债期货大幅收涨,现券收益率加速下行。

   不过,当前美联储3月加息与2018年预计加息四次的概率逐渐上升,通胀上行预期也不断走强,带动美国国债收益率不断攀升;美联储加息还将进一步推动美债收益率的上涨,同时国内的货币政策也将被动紧缩,推升国内债券收益率的上扬;3月10年国债到期收益率仍将逐步回升至4%的中枢。央行有上调公开市场操作利率进行修复式加息的必要。考虑到中美利差收窄对于资本外流和人民币汇率的压力逐渐减弱,央行盯紧美联储被动上调政策利率的必要性降低。但是在金融去杠杆背景下,利率分层问题依然严峻。参考2017年三次非典型加息,央行有可能随行就市,通过上调公开市场操作利率,进行修复式加息,时间节点很可能选择在美联储加息之后。国债期货的运行难以过度乐观