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宏观信息及股指国债期现早间思路 20180112
道通期货      作者:dotoqhxy      发布时间:2018/1/12      浏览:668次

宏观信息及股指国债期现早间思路  20180112

【国际宏观基本面信息】

1  美联储杜德利发表讲话:今年失业率将低于4%;预计今年美国GDP增长2.5%-2.75%;持续逐步收紧的理由依然充分;减税可能导致经济过热,损害长期财政政策方针;相比削减宽松政策之初,现在的金融环境更为良好;有必要讨论美联储政策框架;美联储对2018年加息三次的预测是合理的起点。

2  根据彭博最新的月度调查结果显示,美联储2018年的加息次数预期仍为三次,只是第二次的加息时间点提前至今年第二季度。

3  美国上周初请失业金人数:26.1万前值:25.0万预估值:24.5万美国至12月30日当周续请失业金人数:186.7万前值:191.4万预估值:192.0万

4  欧洲央行在12月货币政策会议纪要中提到,可能考虑在2018年初逐渐调整前瞻指引,以反映经济增长前景的改善。

5 德国经济2017年同比增长2.2%,创2011年以来最高;预算盈余占GDP的比例创历史新高;就业人口数量创1990年东西德统一以来的最高水平,失业率创历史最低。

 

【国宏观基本面信息】

1  李克强称,去年中国全年GDP预计增长6.9%左右,进出口扭转了连续两年下降的局面,财政收入、居民收入和企业效益明显好转。良好的经济表现关键在于,坚持不搞大水漫灌式强刺激,着力推进供给侧结构性改革。

2  一年一度的中央企业、地方国资委负责人会议将于近期召开。据中证报,随着地方国资国企工作会议以及地方两会相继召开,2018年地方国企改革施工图将绘就,试点方案有望密集出台。

3  外管局:中国考虑减缓或暂停增持美债可能是假消息。外储对美债的投资是市场行为。无论是对外储自身还是对所参与的市场而言,中国外储经营管理部门都是负责任的投资者。

4  人民日报刊文警示美股风险:存在整体20%左右下调的可能性。

5  监管机构近日窗口指导,要求集合资产管理计划不得投向委托贷款资产或信贷资产,定向投向委托贷款的资产或信贷资产需要向上穿透符合银监会的委贷新规。

6  A股市场区块链概念近期持续升温。对此,多家上市公司或通过互动平台、或通过公告形式,披露了其区块链业务相关布局情况,并对其中蕴涵的风险进行了提示

 

当日重要公布数据 

10:00 中国12月进口年率(按人民币计) 前值11.8% 预期15.6%

中国12月贸易帐(按人民币计) 前值2352.0亿人民币 预期2636.0亿人民币

中国12月出口年率(按人民币计) 前值7.4% 预期10.3%

中国12月出口年率(按美元计) 前值10.0% 预期12.3%

中国12月进口年率(按美元计) 前值14.8% 预期17.7%

中国12月贸易帐(按美元计) 前值374.4亿人民币 预期402.1亿美元

16:00 中国12月M2货币供应年率 前值9.2% 预期9.1%

中国12月M1货币供应年率 前值12.6% 预期12.7%

中国12月M0货币供应年率 前值5.6% 预期5.7%

中国12月新增人民币贷款 前值1万亿人民币 预期1.12万亿人民币

中国12月社会融资规模 前值1.5万亿人民币 预期1.6万亿人民币

21:30美国12月消费者物价指数月率 前值0.1% 预期0.4%

美国12月核心消费者物价指数月率 前值0.2% 预期0.1%

美国12月核心零售销售月率 前值0.4% 预期1.0%

美国12月实际个人收入年率 前值0.4% 预期0.8%

美国12月零售销售月率 前值0.4% 预期0.8%

美国12月消费者物价指数年率 前值2.1% 预期2.2%

美国12月核心消费者物价指数年率 前值1.7% 预期1.7%

美国12月实际个人收入月率 前值-0.3%

23:00美国11月商业库存月率 前值0.3% 预期-0.1%

 

【证券指数期现货思路】 

   11日指数继续上行,截至收盘,沪指收报3425.34点,创一个半月收盘高位,涨0.10%,成交额2184亿元。深成指收报11464.20点,涨0.24%,成交额2588亿元。创业板收报1804.23点,涨0.73%,成交额667亿元。市场成交有所收敛,同时沪股通结束连续多数净流入,净流出0.77亿元,深股通净流入量有所减少。

   近期受到资金追捧的区块链概念再度迎来井喷,多只个股涨停,推动创业板午后翻红并快速上行;此外,国产软件、云计算、大数据等概念延续强势,人工智能、5G强势回升。传统行业板块中医疗医药、保险及有色板块涨势较好,银行权重股农行涨逾2%,而钢铁、煤炭、水泥等周期性板块回落。

   总的来看,当前行情的核心正是围绕两会来展开,二线蓝筹中的地方混改,供给侧改革及环保概念潮流涌动,中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥,A股市场在短期内趋向为告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段,进入低成交、低波动、长期分化的新常态,个股上布局低价蓝筹股,但指数随时可能出现瞬间突发变化,注意风险。

 

国债期现货思路】

  11日,国债期货价格下跌。五年国债主力合约TF1803收于96.045元,较上日收盘价跌0.16%,总成交12570手,持仓41639手;十年国债主力合约T1803收于92.130元,较上日收盘价跌0.23%,总成交39029手,持仓62747手。

   央行进行600亿逆回购操作,当日净投放资金300亿,银行间7天回购利率上涨10.03bp至2.9355,资金面有所收紧。

   而政策方面,监管封堵资管计划投向委托贷款(见上文国内新闻),通道业务连遭围堵。要求集合资产管理计划不得投向委托贷款资产或信贷资产,集合类和基金一对多投向信托贷款的停止备案。资管投委托贷款及通道业务受限,市场融资渠道减少,抬升利率,国债期货承压。

   总的来看,虽然受市场对物价指数忧虑的影响,国债期货有所支撑,但资金面收紧及全球债市遭到抛售以及国内监管政策的延续使国债期货承压。例行缴税前夕,资金面波动加大,关注MLF资金续作情况,国债或低位震荡,总体偏空格局未改。