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宏观信息及股指国债期现早间思路 20180105
道通期货      作者:dotoqhxy      发布时间:2018/1/5      浏览:665次

宏观信息及股指国债期现早间思路  20180105

【国际宏观基本面信息】

1  有美国小非农之称的ADP就业人数在2017年12月增加25万人,大幅超过前值和预期。

2  欧元区2017年综合PMI均值56.4,为2006年以来最佳;工业PMI则为该项调查开始二十年来的最佳,服务业PMI也几乎达到2007年以来的最佳水平。

3  美国证券交易委员会(SEC):警告投资者对比特币等数字加密货币保持警惕,当局或无法追回非法操作造成的投资损失。

 

【国宏观基本面信息】

1  一行三会发文规范债券交易:要求业务全程留痕。新规要求,市场参与者应通过信息技术手段,审慎设置规模、授信、杠杆率、价格偏离等指标,实现债券交易业务全程留痕。随后,证监会发布302号文配套通知,严管券商基金债券业务

2  中国12月财新服务业PMI录得53.9,创下近三年半以来最高,其中新接订单量创下两年半最强劲增幅。在制造业和服务业的双双带动下,中国12月财新综合PMI录得53,创下一年来最强劲增速。

3  目前已经披露同业存单发行额度的60多家银行以股份行、城商行和农商行为主,且全面开始收缩。业内预期,2018年同业存单总发行量或将显著下降

4  银行对PPP项目态度已经逐渐转为谨慎。某银行目前已全面暂停PPP融资业务进行风险排查,暂停期或延续至今年3月。中国银行对PPP态度也明显收紧,建设银行和工商银行态度转为谨慎。

5  中证报头版评论称,展望2018年,在全球经济复苏背景下,美元难以重演一枝独秀,2018年人民币出现大升大贬概率均不大

 

当日重要公布数据 

17:10 欧元区12月零售业采购经理人指数 前值52.4

18:00 欧元区11月生产者物价指数年率 前值2.5% 预期2.5%

18:00 欧元区12月核心消费者物价指数年率初值 前值1.0% 预期0.9%

18:00 欧元区11月生产者物价指数月率 前值0.3% 预期0.4%

18:00 欧元区12月消费者物价指数年率初值 前值1.4% 预期1.5%

21:30 美国12月制造业就业人数变化 前值2.0万 预期3.1万

21:30 美国12月平均时薪月率 前值0.3% 预期0.2%

21:30 加元 加拿大12月全职就业人数 前值 2.96万

21:30 美国12月就业参与率 前值62.7%

21:30 美国12月非农就业人数变化 前值18.8万 预期22.8万

21:30 美国11月贸易帐 前值-483亿 预期-487亿

21:30 美国12月失业率 前值4.1% 预期4.1%

21:30 美国12月平均时薪年率 前值2.5% 预期2.5%

21:30 美国12月平均每周工时 前值34.5 预期34.5

21:30 美国12月私人部门就业人数变化 前值18.5万 预期22.1万

23:00 美国11月工厂订单月率(除运输) 前值0.8%

23:00 美国11月耐用品订单月率终值(除运输外) 前值-0.1%

23:00 美国12月ISM非制造业指数 前值57.6 预期57.4

23:00 美国11月耐用品订单月率终值 前值 1.3%

23:00 美国11月工厂订单月率 前值1.4% 预期-0.1%

 

 

【证券指数期现货思路】 

   4日指数持续上行,现货市场沪深两指均创下一个多月以来的阶段性高点,截至收盘,沪指收报3385.71点,涨0.49%,成交额2431亿。深成指收报11341.35点,涨0.54%,成交额2533亿。创业板收报1794.61点,跌0.04%,成交额569亿。

   资金方面,外资继续加码,沪股通2018年三个交易日净流入均在20亿元以上,深股通则都在10亿元以上,海外投资者对于A股市场的热情依旧高涨。

   盘面上,行业板块涨跌互现。石油板块受益于国际油价上涨的带动,上涨3.4%,中石油中石化盘中一度分别涨逾6%和9%,带动指数盘中拉升,随后小幅回落。钢铁、煤炭、水泥等周期性板块亦有积极表现,午后房地产板块大幅拉升,银行酿酒板块则延续近两日的升势。贵金属、航空、环保及券商等板块小幅调整。

    短期内市场继续转强的迹象较高,但值得注意的是三大期指主力合约走势略弱于现货指数,升水出现较明显回落且持仓量出现下滑,投资者对于期指进一步上行仍持较为谨慎的态度。

   综合而言,当前短期量价配合处于一个同向扩大的过程当中前几天这种全面推进需要大量资金支持,能够持续的时间预计不会很长,随时可能出现调整。而对于个股,很多投资者应该思考,上次上行到这一点位,权益较现在是多是少,指数变化有节制而个股权益在同一环境进二退三难与指数同步,才是最大问题,少量板块的拉动不是长久之策,指数上涨,也要谨慎。

 

国债期现货思路】

    4日,国债期货价格继续回落,TF1803收报96.250点,下跌0.04%,T1803收报92.465点,下跌0.15%。

   央行未进行公开市场操作,单日净回笼1300亿,银行间7天回购利率下跌2.99bp至2.7003,资金面有所宽松。

   但在政策上,央行302号文重拳规范债券代持、设限正逆回购。债券代持的规范使得中小银行流动性管理成本上升,减少对债券的持有力度,对国债期货形成压力。

   12月财新中国服务业PMI跃升至53.9,较11月上升了2个百分点,虽然与统计局数据不同,但仍表明经济有韧性,对国债期货形成压力。

   因此总体而言,近期宽松的资金面对国债期货价格有所支撑,但受12月PMI数据和央行规范债券代持的影响,国债期货价格继续承压,我们也继续看淡。