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道通早报(8月4日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2017/8/4      浏览:393次

道通早报

日期:201784

【经济要闻】

1   日前召开的中央财经领导小组第十六次会议就稳定外资,推动更高水平对外开放作出了部署。

2   最高法:用破产方式处置僵尸企业可从根本上化解金融风险。

3   由于制造业持续复苏,中国7月财新综合PMI较上月大幅走高,为51.9。但中国7月财新服务业PMI降至51.5,追平去年5月以来最低水准

4   央行公开市场三周来首次净回笼,周四中国公开市场净回笼200亿元,且暂停14天、28天逆回购操作。

 

 

 

1   媒体称,美国司法部特别检察官选定了调查俄罗斯介入美国总统大选的大陪审团成员,大陪审团已向特朗普长子及其他涉事人等发出传票。媒体认为“通俄门”调查可能激化,。

   美国7ISM非制造业指数显示,贡献八成GDP的服务业企业连续91个月扩张,但7月扩张速度是11个月最低。媒体认为这符合消费者需求降温的现状。

欧元区7月经济扩张继续放缓,周四公布的欧元区7月综合PMI终值为55.7,创6个月新低。其中德国十二年来首次不及法国、意大利和西班牙。

3   英国央行维持基准利率0.25%不变、维持资产购买规模4350亿英镑不变,按兵不动但下调经济预期。

 

 

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

油料

隔夜外围美元弱震于93下方。欧美股市大多收涨。美股道指连续第8个交易日上涨、连续第7个交易日创历史最高收盘纪录,昨日首次突破22000点。投资者继续密切关注财报,以判断最近市场屡创新高后的美股价值是否合理。本周最引人瞩目的经济数据将是周五的非农就业数据。 欧股微幅上涨,因多家公司公布稳健的业绩,这盖过能源股走弱和德国工业巨擘西门子推迟旗下分支的IPO计划造成的拖累。纽约原油下跌56美分,收于49.03美元/桶。石油输出国组织(OPEC)即将召开重要会议商讨限产计划的执行率问题,在此之前市场情绪谨慎。美豆收跌至一个月低点。因美中西部地区的降水有利作物生长,且天气预报显示气温偏低,应有助于提振大豆产量。中西部地区隔夜的降雨增加了大豆田间的含水量,并打低期价。8月份大豆作物生长天气转好,预计降雨增加且气温较为凉爽,促使市场本周出现抛售。交易商押注大豆供应因此巨大,因美农户今年大豆种植面积创纪录高位。下游粕、油跟跌。FCStone商品经济学家称:8月份是决定大豆成败的关键月份。良好的天气预报将意味着大豆单产高于趋势水平,且供应过剩巨大。美农业部出口销售报告显示,美16-17年度大豆出口销售净增23.34万吨,介于市场预估的10-30万吨区间。美17-18年度大豆出口净增36.75万吨,市场预估为25-45万吨。私人分析公司Informa预计美国2017年大豆产量为41.96亿蒲(1.14亿吨),大豆平均单产为47.3英亩蒲。7月美农业部预计单产为48英亩蒲,与趋势单产一致。810日,美农业部将公布8月供求数据,届时的数据焦点为单产预估。630日美豆面积报告比之3月基本持平,美豆向上突破9.5部位。也就是说同样的面积48的单产市场倾向站在9.5上方,后来触及10.5部位,市场交易的是45-46的单产。昨晚美豆触及9.5上方,反应了近期降雨市场对美豆单产恢复的预期。8月是美豆结荚鼓粒的产量形成期,天气显得更为重要。而810日数据对单产预估尤其引人注目。现在市场焦点在天气单产上,市场容易忽略成本因素和9-10月的美贸易策略。

可以考虑成本区的低吸机会,底多持。

(范适安)

谷物饲料

CBOT玉米期货周四收跌,追随大豆跌势,预报美国中西部玉米种植带本月天气温和,亦构成压力。雷达探测显示,爱荷华州和明尼苏达州有对作物有利的降雨,8月中以前玉米作物带天气温和。

First Choice Commodities咨询顾问Dave Marshall表示,不稳定的天气条件(西部玉米带大部分地区7月份高温干燥)已给玉米单产前景带来了不确定性。

Informa Economics周四预计,2017年美国玉米平均亩产165.9蒲式耳,远低于上年水平,但符合其他许多机构的预测。其预计美国玉米产量在138.52亿蒲式耳。

美国农业部将于810日公布月度供需报告。

出口数据令人失望增加了市场压力。美国农业部报告称,上周美国玉米出口销售合计净增47.5万吨,低于50-90万吨的预估区间。

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四跌至一个月低点,因美国中西部地区的降水有利于作物生长,且天气预报显示气温偏低,应有助于提振大豆产量。中西部地区隔夜的降雨增加了大豆田间的含水量,并打压期价。8月份大豆作物生长天气转好,预计降雨增加且气温较为凉爽,促使市场本周出现抛售。交易商押注大豆供应将因此而巨大,因美国农户今年的大豆种植面积已经创下纪录高位。

福四通(INTL FCStone)首席商品经济学家Arlan Suderman表示,“8月份是决定大豆成败的关键月份。良好的天气预报将意味着大豆单产高于趋势水平,且供应过剩巨大。”

美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,727日止当周,美国2016-17年度大豆出口销售净增23.34万吨,介于市场预估的10-30万吨区间,较之前一周增加43%,但较前四周均值下滑20%。当周,美国2017-18年度大豆出口销售净增36.75万吨,市场预估为25-45万吨。

贸易消息人士周四表示,私人分析公司Informa Economics预计美国2017年大豆产量为41.96亿蒲式耳,大豆平均单产为47.3蒲式耳/英亩。

美国农业部将于810日公布最新的月度供需报告。

CBOT称,有478月大豆期货交割。

大连豆粕跟随美豆大幅下挫,周四尾盘出现恐慌性抛售,因天气改善导致市场情绪转变,目前价格或已超跌,美豆单产水平未定,等待8月美农报告指引。

大连玉米低位震荡,现货价格稳中趋弱,但受成本支撑,后期下跌空间有限,操作上建议观望为主。

大连豆粕操作上建议维持震荡思路,低吸高平交易。

菜粕跟随豆粕大幅下挫,操作上建议短线观望,不追涨杀跌。

(李金元)

豆粕期权

大连豆粕期权成交稳定,1709系列合约已经等待到期,虚值期权价格基本都跌至最小变动价位,1801合约各期权受标的合约大幅下跌影响看涨期权均大幅下挫,隐含波动率继续处于历史高位。

 

操作上建议逢低买入较便宜的虚值看涨期权。

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹早盘大幅拉涨,午后回调后继续上行,夜盘再创新高。现货市场报价早盘持稳,午后市场依然维持价稳量少的局面,全天终端采购量较上一交易日波动不大,总体处于较低水平。普氏62%铁矿石指数报73.35美元,上涨0.4美元;唐山普碳钢坯报价上涨30/吨,含税出厂价3550/吨。

环境保护部日前发布《固定污染源排污许可分类管理名录(2017年版)》,对82个行业实行持证排污管理,并明确持证排污的最后时限。据环保部介绍,钢铁、有色金属冶炼、焦化等15个行业,今年将率先实施排污许可证制度。到2020年,《排污许可名录》中规定的应当取得排污许可证的排污单位必须持证排污。

据报道,由中国五矿集团下属中冶集团总承包的台塑越南河静钢厂,近日随着1号高炉点火正式宣告投产。河静钢厂不仅是东南亚地区最大的钢铁联合项目,也是目前全球仅有的两个在建的千万吨级绿地钢铁项目之一。

综合来看,7月中旬重点钢铁企业粗钢日均产量185.78万吨,当前钢厂入炉品味与废钢比已提升至极致,产量续增空间相当有限。钢材社会库存虽连续两周回升,但仍处历史低位。

在供需依然紧平衡的格局下,钢价仍将偏强运行。多头思路,波段操作,注意风险控制。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿报价基本持稳,部分资源有一定下滑空间,降幅5-10/吨,其中港口非主流现货报价降幅明显;现货市场整体表现活跃度较高,部分大型贸易商出货情况由弱转强;钢厂方面对铁矿石现货存有一定的需求,主要采购货品为主流澳矿,与前期相比金步巴、麦克粉现货成交转好。

市场价格:唐山坯料上涨30/吨,报收于3550/吨; 62%普式指数上涨0.4美元/吨,报收于73.35美元/吨,折合盘面价格606/吨。

    在供需紧平衡、低库存和去产能、环保督查因素主导下,以钢铁为核心的黑色产业链延续震荡上行的多头态势;铁矿石在钢铁端的影响下,保持偏多思路,注意高位风险,关注价格高位下成材和原料价格的变动节奏。

铁矿石在钢铁端的影响下,保持偏多思路,注意高位风险,关注价格高位下成材和原料价格的变动节奏。

(杨俊林)

动力煤

201783日夜盘,郑煤1709合约收盘价593.8/吨,上涨5.4/吨,涨幅0.92%

动力煤现货价格持稳。截止82日,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价634/吨,持平;京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价640/吨,持平;广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价695/吨,持平;广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价695/吨,持平。

动力煤期货主力9月合约基差位于季节性低位,但处于往年季节性低位区间上沿,9月合约和1月合约期价价差持续扩大,也就是远月贴水不断增加。截止83日夜盘,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1709合约收盘价基差40.2/吨;ZC1709合约与ZC1801合约收盘价差26.4/吨。

目前动力煤处于消费旺季,发电集团日均耗煤量高点一般出现在7月底至8月初,短期动力煤消费需求量仍将维持在较高水平。对于中下游补库需求量来说,目前中下游动力煤库存量处于合理水平,且当前煤价已高于国家规定的600/吨红色警戒线,短期中下游企业进一步补库的动能不足。截止83日,6大发电集团日均耗煤量74.8万吨/日,下降1.2万吨/日;秦皇岛港库存553万吨,上升1万吨;6大发电集团煤炭库存1215万吨,上升6吨。

综合分析,煤炭行业供给在不断增加,同时发改委也在督促加快优质产能释放,但是上半年动力煤供需缺口相对较大,20171-5月份动力煤累计供需缺口6178万吨,因此弥补和逆转动力煤供需缺口仍需要一定时间。中期来看动力煤期价震荡偏弱,但走弱的时间点可能要在下半年中后期,短期判断9月合约震荡。

操作上,中线目前以观望为主,短线灵活。

(甘宏亮)

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