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道通早报(6月15日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2017/6/15      浏览:141次

道通早报

日期:2017615

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

油料

隔夜外围美元低探,收于97下方。欧美股市美强欧弱。美股道指再创历史新高。美联储宣布加息,并表示将从今年开始缩表。美联储主席耶伦下调了对未来通胀率与失业率的预期。联邦公开市场委员会(FOMC)宣布将联邦基金基准利率上调为1%1.25%,符合市场广泛预期。美联储同时还宣布将从今年开始“逐步收缩资产负债表规模”。耶伦表示,美联储将在未来几年内实现2%的通胀目标,预计未来的经济增长率将使美联储可以继续以渐进式方式加息。耶伦下调了对未来通胀率与失业率的预期。关于资产负债表,耶伦称该表的设计目的在于预防利率的大起大落。耶伦表示,美国经济表现良好,显示出了韧性;没有证据显示华盛顿的税收政策影响到了消费者与企业开支;股市只是美联储决定加息时的考虑因素之一。欧股回落,因能源股受油价大跌拖累走软,在美国公布疲弱数据令投资人质疑美国未来升息路径后,银行股也受压。纽约原油下跌1.73美元,收于44.73美元/桶。美国能源信息署(EIA)周三报告称,美国上周原油库存下降幅度低于预期,汽油需求下降导致库存攀升。美豆略跌,因天气预报显示美将出现对作物有利降雨,部分合约缩减稍早升幅。大宗商品普跌也打压大豆期货。原油下跌使得谷物和油籽涨幅回吐。天气预报显示,中西部主要作物生长地区天气好坏不一,近期炎热干燥的天气激励大豆价格上涨,但本周预计将出现降水,不过部分地区天气依然干燥。美农业部将于北京时间周四20:30公布周度出口销售数据。下游粕强油平,因套利交易。

框架如前,美豆延续9-9.5低价圈区间波动,关注南美贸易、中国到岸、美周度植物数据及月底面积数据。阶段继续低价圈区间模式对待。

(范适安)

谷物饲料

    芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三扭转稍早涨势收低,交易商称,因预报美国中西部玉米种植带未来几天将有降雨。指标CBOT 7月玉米期货收低4美分或1.12%,报每蒲式耳3.77美元。
  美国玉米出口销售有限的前景也打压玉米期价。美国农业部(USDA)将在周四早发布周度出口销售数据。报告将显示,68日当周出口旧作玉米50-70万吨,出口新作玉米10-30万吨。
   
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三持平至小幅下跌,因天气预报显示,美国将出现对作物有利的降雨,部分合约缩减稍早升幅。大宗商品市场普遍回落同样打压大豆期货。原油期货因美国库存数据令人失望而跌至数月低位。谷物和油籽合约回吐隔夜涨幅,尾随油价下跌。
  空头价差交易显著,投资者继续展期近月合约,从CBOT 7月大豆合约展期到新作11月合约。玉米和小麦期货下滑也令此间市场承压。
  天气预报显示,中西部的主要作物生长地区天气好坏不一。近期炎热干燥的天气激励大豆价格上涨,但本周预计将出现降水,不过部分地区天气依然干热。
  周三公布的一项调查显示,交易商预计美国截至68日当周出口旧作大豆25-45万吨,出口新作大豆10-30万吨。当周豆粕出口累计料为5-25万吨,豆油在0.5-3.5万吨之间。美国农业部将于北京时间周四20:30公布周度出口销售。
    
大连豆粕跟随美豆震荡回落,整体仍处于区间震荡之中,短期市场继续呈现天气市行情特征,跟随天气变化波动,美联储6月会议决议偏鹰派,紧缩政策利空大宗商品,或对大豆豆粕带来负面影响。

  大连玉米维持偏强震荡,操作上建议1801合约低位多单继续持有,设好防守。

大连豆粕操作上建议观望为主。
  
菜粕跟随豆粕震荡整理,南方降雨持续,或影响水产养殖需求,操作上建议观望为主。

(李金元)

豆粕期权

 昨日大连豆粕1709小涨,豆粕看涨期权小幅上涨,豆粕期权成交量20340手(按双边计算),持仓量190922手,9月份和一月份合约成交量分别占所有合约的73.7%21.88%。夜盘标的下跌,M1709看涨期权跟盘小幅下跌,波动率下降,看跌期权小幅上涨,波动率上升。

操作上建议买入浅虚值看跌期权,滚动交易。

(李金元)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹大幅反弹,夜盘震荡回落。现货市场主流报价早盘普遍下调,临近上午收盘,螺纹钢期货直线拉升,现货价格迅速止跌,呈现明稳暗升,早盘观望的客户陆续进场采购,全天终端采购量较上一交易日有所回升。614日,唐山普碳钢坯价格不变,含税出厂价3050/吨。

20171-5月份,全国房地产开发投资37595亿元,同比名义增长8.8%,增速比1-4月份回落0.5个百分点,这是2017年以来房地产开发投资增速首次出现回落;房屋新开工面积65179万平方米,增长9.5%,增速回落1.6个百分点;商品房销售面积54820万平方米,同比增长14.3%,增速回落1.4个百分点。

据国家统计局数据,20175月份粗钢产量7226万吨,同比增长1.8%5月份粗钢日均产量233.1万吨,环比下降3.92%1-5月份我国粗钢产量34683万吨,同比增长4.4%

中国人民银行14日发布的数据显示,5月人民币贷款增加1.11万亿元,同比多增1264亿元;5月末,广义货币(M2)余额160.14万亿元,同比增长9.6%,增速分别比上月末和上年同期低0.9个和2.2个百分点。M2增速首次低于两位数,未来随着金融去杠杆工作进一步推进,M2很可能一段时期内保持较低增速水平。

综合来看,5月份粗钢日均产量环比下降但仍居高位,市场供给压力不减。房地产市场投资、新开工、销售、土地购置等各项数据全面回落,政策效应逐步显现。

短期钢价盘整运行,波段操作,注意风险控制。

(朱小虎)

铁矿石

昨日铁矿石港口现货价格平稳为主,唐山坯料持稳于3050/吨;62%普式指数上涨0.55美元/吨,报收于54.55美元/吨,折合盘面价格464/吨。

20175月我国粗钢、生铁、钢材产量分别为7226万吨、6173万吨和9578万吨,同比分别增长1.8% 3.3%0.8%5月全国粗钢日均产量233.1万吨,较4月份下降3.9%;钢材日均产量308.97万吨;生铁日均产量199.13万吨。

20171-5月,全国房地产开发投资37595亿元,同比名义增长8.8%,增速比1-4月份回落0.5个百分点。这是2017年以来,房地产开发投资增速首次出现回落,但依然处于高位。除房地产投资增速外,房企施工面积、新开工面积、竣工面积、土地购置、土地成交额等多项重点指标也首次出现持平或回落态势。

铁矿石基本面延续弱势格局,需求继续增长空间有限,港口库存高企,供应压力不减;价格表现来看,价格逐渐进入到长尾格局,越到低位,价格表现越加钝化;近期市场的焦点因素在于钢铁需求的边际变化及供应方面电炉钢的增长。

矿石短期弱势震荡为主,后期保持逢高沽空的思路,关注产业链品种间的联动。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦煤、焦炭现货价格继续承压,焦炭出货不佳,钢厂在议价方面占据主动,邢台准一焦出厂价1620/吨,唐山二级焦出厂价1630/吨;焦煤库存攀升,销售有压力,焦炭价格下调的压力将焦煤环节传导,目前山西孝义车板价1230/吨,甘其毛都库提价950/吨。

统计局数据显示,5月份原煤产量29778万吨,环比增325万吨或1.1%5月份焦炭产量3720万吨,环比减112万吨或2.92%。焦炭产量低于市场预期,且环比减幅远高于原煤及生铁。

国家安全总局、国家煤矿安监局近期通报,截止5月底,占全国煤矿总数47.9%3745处煤矿接受了安全体检,共发现一般隐患68739条,重大隐患390条,153出煤矿被责令停产停工整改,1031处煤矿局部停止作业、2318台设备停止使用,92处煤矿安全生产许可证被暂扣、吊销,9处煤矿被提请关闭。

综合来看,焦煤、焦炭现货市场如旧,供应压力开始显现,且未来两个月供应压力将继续增大,现货市场延续疲弱格局。不过期价大幅贴水,基本反映了未来现货的供应空间,期价阶段性磨底震荡。

昨日焦炭价格受5月产量数据低于市场预期影响,强势反弹,而整体低位震荡格局不变,观望为主。

(李岩)

动力煤

2017614日夜盘,郑煤1709合约收盘价562.4/吨,下跌4.2/吨,跌幅0.74%

动力煤现货价格企稳反弹。截止613日,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价564/吨,上涨5/吨;京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价570/吨,上涨5/吨;广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价655/吨,持平;广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价655/吨,持平。

动力煤期货主力9月合约基差高位回落,9月合约和1月合约期价价差低位运行。截止614日夜盘,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1709合约收盘价基差1.6/吨;ZC1709合约与ZC1801合约收盘价差-8.4/吨。

目前,动力煤处于向消费旺季过度前期,后期消费需求将有所提升。同时,由于中下游企业动力煤库存仍处中等水平,短期动力煤仍存在一定补库需求。截止614日,6大发电集团日均耗煤量65.0万吨/日,上升2.6万吨/日;秦皇岛港库存534万吨,上升4万吨;6大发电集团煤炭库存1212万吨,下降15万吨。

综合分析,中期来看动力煤期价震荡偏弱,但走弱的时间点可能要在下半年中后期,短期判断维持高位震荡格局。

操作上,中线目前以观望为主,短线可寻求市场情绪和消息面冲击导致价格短期偏离带来的机会。

 (甘宏亮)

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