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道通早报(6月13日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2017/6/13      浏览:318次

道通早报

日期:2017613

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】
1  
美国财政部:评审之后建议调整大约100项金融监管规则。建议扩大金融稳定性监管委员会(FSOC)的权力。建议大幅调整沃尔克规则来限制银行业的自营交易业务。呼吁简化对自营交易和封闭性基金的定义,而不是废除沃尔克规则。
2  
美国财长姆努钦:国会应当尽早上调债务上限,并应当在8月份国会夏季休假之前完成。如果国会不能在8月份之前上调债务上限,财政部也有备选项。
3  
英国官员们周一在布鲁塞尔会见欧盟负责英国脱欧谈判的官员,但英国政局失衡,可能会造成原定于一周之内开始的正式脱欧谈被推迟举行。英国脱欧部长Davis认为,正式的脱欧谈判恐怕不能像首相May此前所预计的在619日正式启动。


【国内宏观基本面信息】 
1  
李克强:有信心实现今年发展目标。有能力保持中国经济中高速增长。将进一步扩大外资市场准入
2  
受相关经济指标增速放缓、减税降费政策效应影响,今年5月中国财政收入增速创下年内新低。
3  
截至目前,今年以来共有238家拟上市企业上会,其中28家企业被否,5家公司取消审核,6家公司暂缓表决,发审会通过率为83.6%

【今日重要信息及数据关注】
17:00
欧元区6ZEW经济现况指数 前值18.3  
欧元区6ZEW经济景气指数 前值35.1  
德国6ZEW经济景气指数 前值20.6 21.8  
德国6ZEW经济现况指数 前值83.9 85  
18:00
美国5NFIB小型企业信心指数 前值104.5 预期105.8  
20:30
美国5月生产者物价指数月率 前值0.5% 预期0.0%  
美国5月生产者物价指数年率 前值2.5% 预期2.3%  
美国5月核心生产者物价指数月率 前值0.4% 预期0.2%  
美国5月核心生产者物价指数年率 前值1.9% 预期2.0%

今天可能公布
中国5月新增人民币贷款 前值11000亿人民币 预期10000亿人民币  
中国5月社会融资规模 前值13900亿人民币 预期12000亿人民币  
中国5M0货币供应年率 前值6.2% 预期6.0%  
中国5M1货币供应年率 前值18.5% 预期17.95  
中国5M2货币供应年率 前值10.5% 预期10.4%

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

油料

隔夜外围美元于97上方窄震。欧美股市收跌。美股科技股第二日下跌,令纳指蒙受9个月以来最大两日跌幅。市场呈现板块轮动,能源、金融、工业与电讯均上涨。交易员关注欧洲大选以及美联储本周议息会议。美联储将在本周三公布货币政策决定,市场普遍预期该行将宣布加息。欧股大多收跌,英大选后,其政府前途面临更大不确定性。纽约原油收涨0.25美元,报46.08美元/桶。美豆收低,受累于美降雨,且有消息称,中国将加强转基因大豆检验。上周公布的美农业部供需报告对市场影响不大。本作物年度迄今,美豆出口检测累计5160.8万吨,上年同期为4381.8万吨。盘后植物数据显示,美豆种植率为92%,上年同期为91%5年均值为87%。美豆优良率为66%,低于预期,上年同期为74%。框架如前,美豆延续9-9.5低价圈波动,消化南美贸易仍是主流,关注美月底面积落地数据,之后是单产预期。

继续低价圈区间模式对待,捕捉低吸高平节奏。

(范适安)

谷物饲料

    芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一大幅收低,交易商称因预报称美国中西部将出现降雨。分析师表示,降雨预期将有助于玉米的生长。干热天气近期影响了玉米生长。分析师平均预期美国农业部(USDA)周度作物生长报告显示,玉米生长优良率为67%,较之前一周低1个百分点。
  美国农业部称,民间出口商销售13万吨玉米到未知的目的地,在2016/17年交付。
  
收盘后美国农业部公布的每周作物生长报告显示,截至2017611日当周,美国玉米生长优良率为67%,预估值为67%,之前一周为68%,上年同期为75%
  
大连玉米继续稳步上行,因国内玉米主要产区遭遇不利天气,中国农业部发布的月度供需数据显示,2017/18年度中国玉米产量将降至四年来的最低水平,因为主要产区遭受干旱和冰雹的影响。 中国农业部在上周五发布的这份报告里预计2017/18年度中国玉米产量达到2.1165亿吨,比上月预测值2.1318亿吨调低了0.7%。如果预测成为现实,将会比2016/17年度产量减少3.6%,创下2013年以来的最低产量。
  
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收低,受累于美国降雨,且有消息称中国将加强转基因(GMO)大豆检验。上周公布的美国农业部月度供需报告对市场的影响不大。有传言称,中国已加强转基因大豆的检验力度。
  美国农业部在周度出口检验报告中称,截至201768日当周,美国大豆出口检验量为508,220吨,市场预估区间为25-35万吨,前一周修正后为286,944吨,初值为277,298吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为51,608,222吨,上一年度同期为43,818,042吨。
  分析师预期,美国农业部周一稍后公布的周度作物生长报告将显示,大豆生长优良率为70%。大豆种植率为94%,高于之前一周的83%。在此间市场收盘后,农业部称截至611日当周大豆生长优良率降至66%,低于预期,上年同期为74%。美国大豆种植率为92%,预估值为94%,此前一周为83%,上年同期为91%,五年均值为87%
  
大连豆粕跟随美豆从高位回调,国内供应仍十分充裕,油厂豆粕库存持续上升,限制豆粕价格反弹高度,但在低位受到技术买盘以及天气忧虑支撑,短期大豆豆粕期价仍以区间震荡为主。
  
菜粕继续跟随豆粕震荡,尽管目前是水产养殖旺季,但南方强降雨给水产养殖需求带来压力。

  大连玉米操作上继续维持长线多头思路,1801合约低位多单继续持有,设好防守。

   大连豆粕操作上建议区间内低吸高平为主,不宜追涨杀跌。
  
菜粕操作上建议观望为主,短线低吸高平。

 

(李金元)

豆粕期权

昨日大连豆粕期权跟随豆粕盘面变动,看涨期权下跌,看跌期权上涨,预计后期波动率将回落,但月底的种植面积报告以及天气市的炒作将带来较大的不确定性。

操作上建议逢低可买入M1709-C-2700等浅虚值合约,滚动交易。

(李金元)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹早盘一度下探,盘中震荡上行,夜盘窄幅盘整。现货市场报价主流持平,少数资源小幅上调。午后需求一般,主流报价依然持稳,全天终端采购量仍处于较低水平。612日,唐山普碳钢坯价格上涨30/吨,含税出厂价3050/吨。

20171-4月,民营钢企实现利润167元。盈利10亿元以上企业6家,沙钢集团以39.6亿元居首,盈利4亿元以上的13家,2亿元以上的12家,1亿元以上的11家。

612日,财政部发布了5月份财政收支情况。5月全国一般公共预算收入16073亿元,同比增长3.7%。其中,中央一般公共预算收入7951亿元,同比下降3.6%;地方一般公共预算本级收入8122亿元,同比增长12%。财政部解释称,5月财政收入增幅较低,主要受相关经济指标增速放缓、减税降费政策效应进一步显现以及去年同月部分收入基数高等影响。

综合来看,在建材利润高企的情况下,钢厂依然满负荷生产,市场供给压力不减。全国钢材社会库存连续第16周下降,不过降幅进一步趋缓,市场成交淡季特征逐步显现。

目前期货价格的深度贴水反应了市场各种利空预期,后期将考验这些预期能否完全实现。短期钢价盘整运行,波段操作,注意风险控制。

(朱小虎)

煤焦

晨会要点:

期价节奏加快且对现货市场预期的反应非常充分,这个特征在期货市场上越来越明显,目前焦煤期价基本反映了未来2-3个月的现货价格预期。

15月低焦煤库存开始回升,尤其是矿方的库存回升很明显,是压制价格下滑的主要因素。

26月份国内焦煤供应压力会进一步增加,尤其是港口库存回升预计会比较明显。一方面国内焦煤产量继续增加,产量预计达到4100万吨会进入稳定阶段;另一方面,进口焦煤继续增加,主要体现在澳煤进口量的增加,在飓风因素消退后,进口量将有恢复性增长。

37-8月供求相对均衡,库存压力仍将存在,预计主要体现在港口库存向焦钢企业的转移,对于现货市场而言,矿方及焦钢企业的库存压力对现货价格影响更大。

4、从价格的跌幅来看,参考年初库存相当状况下的下调幅度,为100/月,且现货950/吨触及一些企业盈亏线,预计会有抗跌力度。当前现货价格1235/吨,未来3个月现货下跌空间预计在200-300之间,也是目前期价的贴水幅度。

5、节奏上,越接近交割期,期现之间的相互调节作用会增强。目前焦炭现货跌幅大于焦煤,焦化厂生产利润下滑,而焦化厂焦炭库存压力并不大,有挺价意愿。现货挺价令焦炭期价反弹调整的力度略大于焦煤。

整体来看,焦煤、焦炭基本透支未来跌幅,阶段性磨底震荡,节奏上强弱受到现货调价幅度的影响。

(李岩)

动力煤

2017612日夜盘,郑煤1709合约收盘价559.6/吨,上涨0.2/吨,涨幅0.04%
动力煤现货价格企稳反弹。截止67日,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价553/吨,持平;京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价559/吨,持平;广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价645/吨,持平;广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价645/吨,持平。
动力煤期货主力9月合约基差高位回落,9月合约和1月合约期价价差低位运行。截止612日夜盘,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1709合约收盘价基差-8.6/吨;ZC1709合约与ZC1801合约收盘价差-11.2/吨。
目前,动力煤处于向消费旺季过度前期,后期消费需求将有所提升。同时,由于中下游企业动力煤库存仍处中等水平,短期动力煤仍存在一定补库需求。截止68日,6大发电集团日均耗煤量66.2万吨/日,下降0.1万吨/日;秦皇岛港库存531万吨,下降5万吨;6大发电集团煤炭库存1235万吨,上升1万吨。
综合分析,中期来看动力煤期价震荡偏弱,但走弱的时间点可能要在下半年中后期,短期判断维持高位震荡格局。

操作上,中线目前以观望为主,短线可寻求市场情绪和消息面冲击导致价格短期偏离带来的机会。

 (甘宏亮)

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