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期权无风险套利策略分析
道通期货      作者:dotogt      发布时间:2013/6/6      浏览:10306次

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期权套利牵涉到同时买入不同看涨期权、看跌期权、期货以及现货来构造一个无风险的组合,并赚取其中的价差。期权价格的失衡通常来自市场波动增加、交易量变化,简单来说,期权套利很大程度上决定于对标的资产的合理定价。

 在现实的市场交易中,投资者应该时刻紧盯同一标的、同一到期日、不同行权价的看涨看跌期权的价格,并且将短时间内出现的成交价格进行配对,检验是否存在价格偏差。一旦发现偏差,只要偏差足够覆盖成本,投资者就可以进行套利。当然,当投资者发现套利机会,到执行下单,中间也会出现时间差。有时候可能因为该短短的时间差而导致套利空间的缩小甚至消失。所以投资者应该实时的考虑冲击成本并动态调整套利的边界。

 成熟市场中期权的套利机会少之又少,但新兴市场由于其成熟度不够,套利机会还是大量存在的。对于像中国这样的新兴市场,一旦期权推出,在初期应该会存在大量的套利机会。投资者和机构有必要去了解各种期权的套利策略,以便在期权推出之时快人一步,捕捉期权套利所带来的利润。